3 علامات تحذير الأسهم الخاصة بك في مشكلة

يمكنك أن تكون أفضل منتقِر الأسهم في العالم ، ولكنك ستخسر المال إذا فشلت لمراقبة محفظتك بحثًا عن علامات على المخزونات المتعثرة.

هذا هو السبب في أنني أبحث دائمًا عن علامات تدل على أن أداء الشركة يتدهور.

أنا أيضاً لا أؤمن كثيرًا بعائد السهم لكل سهم (EPS) ، لأنه يمكن التلاعب بالأرباح. مثال على ذلك: وورلدكوم. في وقت من الأوقات كانت قيمة WorldCom تقدر بأكثر من 100 مليار دولار. > بدأت المشاكل عندما قرر المديرون دعم سعر سهم الشركة خلال فترة انكماش الصناعة عن طريق حجز مليارات الدولارات من الأرباح الخادعة.

المساهمين الذين باعوا في أول نفحة من المخالفات المحاسبية خسر بعض المال ، ولكن أولئك الذين انتظروا حتى بعد عامين عندما تم الكشف عن النطاق الكامل للاحتيال المحاسبي ، فقد كل شيء.

لذا لتجنب التعرض للتضليل ، هناك عدد قليل من المقاييس التي أستخدمها لكشف ما إذا كانت الشركة في مشكلة.

إليك ثلاثة ، بما في ذلك الأسهم المحددة التي تناسب الفاتورة التي تريد تجنبها على الإطلاق التكلفة …

Warning Sign # 1: Heavy Company-Insider البيع

واحدة من علامات التحذير التي أبحث عنها هي بيع غير عادي من الداخل بشكل غير عادي. يجب على مسؤولي الشركة والمديرين والمساهمين الكبار الإبلاغ عن مشترياتهم ومبيعاتهم إلى لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) ، مما يجعل هذه التقارير عامة.

بعض البيع من الداخل أمر متوقع ، بما أن المديرين يبيعون الأسهم لأسباب كثيرة لا علاقة لها بصحة الشركة ، مثل تنويع المحفظة أو تحرير النقود لشراء شخصي.

لكن المطلعين يعرفون عادةً عن آفاق شركاتهم أكثر من بقية الناس ، لذلك عندما أرى الكثير من المطلعين أسهم الشركة ، قرأتها كعلامة مشؤومة.

شركة الخدمات المالية الإقليمية

US Bancorp (NYSE: USB) هي مثال جيد على ذلك. تسارعت عمليات البيع من الداخل ، الأمر الذي قد يكون مقدمة لأرباح ضعيفة. لا يزال المطلعون يمتلكون 2.32 مليون سهم (أو 0.12٪) من الأسهم ، لكنهم باعوا 39.339 سهمًا خلال الأسبوع الأخير من شهر أكتوبر و 55191 سهمًا في الأسبوع السابق. قارن هذا مع أغسطس وسبتمبر ، عندما باع المطلعون ما مجموعه 2140 سهم فقط. التناقض لا ينتهي مع ذلك. في الأشهر الستة الماضية ، باع المطلعون 808368 سهمًا ، لكنهم لم يشتروا أيًا منها ، على الرغم من تداول أسهم Bancorp في الولايات المتحدة بأرباح 11 مرة ، ولا تزال أقل من معدل السعر إلى الأرباح (P / E) لمدة خمس سنوات من 13.

علامة التحذير رقم 2: أرباح الأسهم التي تتجاوز العائدات بشكل كبير

علامة خطر أخرى هي توزيع الأرباح الذي يتجاوز الأرباح ، والذي قد ينذر بتخفيض الأرباح. عندما أرى ربحًا كبيرًا للأرباح ، أتحقق من التدفق النقدي للشركة ، نظرًا لأن أنواعًا معينة من الشركات (مثل المرافق ، وصناديق الاستثمار في العقارات الحقيقية (REITs) والشراكات المحدودة (MLPs)) تولد تدفقًا نقديًا أكثر من الأرباح.

إذا كان التدفق النقدي للشركة لا يغطي أرباحها ، فقد تضطر إلى الاستفادة من احتياطياتها النقدية لإنجاز المهمة. لكن لا تنخدع - الأموال تنفد في النهاية عاجلاً أم آجلاً. الخيار الوحيد بعد ذلك هو خفض المكاسب.

REIT

Weingarten Realty Partners (NYSE: WRI) لا تغطي أرباحها السنوية 1.10 دولار من الأرباح أو التدفق النقدي في الوقت الحالي. في الأشهر التسعة الأولى من عام 2011 ، سجل Weingarten أرباحًا سلبية للسهم الواحد (EPS) بقيمة 0.35 دولار. # - ad_banner_2- # أموال من العمليات (FFO) لكل سهم - وهو مقياس REIT للتدفقات النقدية - انخفض بنسبة 33٪ مقارنة بالفترة نفسها من العام الماضي ، إلى 0.73 دولار. بالإضافة إلى ذلك ، كان مؤشر FFO للسهم في الربع الثالث من العام ضعيفًا للغاية عند 0.01 دولار فقط. هذا الأداء يلقي بظلال من الشك على قدرة Weingarten على تقديم توجيه FFO للعام بأكمله من 1.72 دولار إلى 1.82 دولار للسهم الواحد.

مطلوب أداء ممتاز في الربع الرابع فقط لتغطية الأرباح الموزعة 1.10 دولار ، ولكن سجل وينغارتن لا يكاد يثير الإعجاب. وقد خفضت الشركة أرباحها بنسبة 10٪ سنوياً في السنوات الخمس الماضية ، ومع توقع نمو سنوي في الإيرادات بنسبة 1.3٪ فقط ، من المستبعد حدوث تحول في أي وقت قريب.

علامة التحذير رقم 3: تغطية الفائدة السيئة / تحميل الديون الزائد

إليك علم أحمر ضخم يجب الانتباه له: الشركات التي تكافح من أجل تحقيق الفائدة المحددة والمدفوعات الأساسية. إذا لم يكن المقرض راغباً في إعادة التفاوض على شروط الاقتراض ، فإن هذه الشركات يمكن أن تنتهي بسهولة بالإفلاس.

كتب ديفيد ستيرمان ، زميل «سلطة الشارع» ، عن الشركات التي بالكاد تغطي مدفوعات الفوائد الشهر الماضي. الاسم الذي لم يضع قائمته ولكن ربما كان يجب أن يكون هو مشغل سلسلة المستشفيات

Tenet Healthcare Corp. (NYSE: THC) . في العام الماضي ، ولدت تينيت 472 مليون دولار في التدفق النقدي من العمليات - بالكاد يكفي لتغطية 402 مليون دولار في مدفوعات الفائدة. خلال الأشهر التسعة الأولى من عام 2011 ، أنتج تينيت 325 مليون دولار من التدفق النقدي لتغطية 275 مليون دولار من مدفوعات الفوائد ، لكن الجزء الحالي من الديون الطويلة الأجل لعقار تنيت (الديون التي يجب دفعها في غضون العام المقبل) قد تضاعف إلى 129 مليون دولار من 67 مليون دولار العام الماضي.

بالإضافة إلى ذلك ، تمتد ميزانية تينيت العمومية إلى الحد الأقصى ، مع 4.1 مليار دولار من الديون و 185 مليون دولار فقط نقدًا. يمكنك أن ترى أنه حتى قلة الأرباح الصغيرة يمكن أن تضع تينيت فوق الحافة. وهذا حتى بدون ذكر سجل الشركة ، وهو في حد ذاته غير مريح. في كل من السنوات الخمس الماضية ، على سبيل المثال ، لم ينشر تينت سوى 2٪ في نمو الإيرادات ولا دخلًا على الإطلاق.

The Investing Answer:

أعيد تقييم سهم في كل مرة أرى فيها تقلصًا نقديًا للشركة أو ارتفاع الدين أو أرباع متتالية من انخفاض الأرباح. دائمًا ما يكون الرحيل المفاجئ لرئيس تنفيذي أو مدير مالي رئيسي علامة حمراء كبيرة ، كما هو الحال بالنسبة لاستقالة مدقق الحسابات أو رأي "قلق مستمر". إذا كنت تملك الأسهم الثلاثة المذكورة في هذا المقال: يجب أن يكون المستثمرون قلقين بشكل خاص من امتلاك تينيت هيلثكير ، بسبب الميزانية العمومية للشركة عالية المخاطر وضغوط الأسعار التنافسية الحالية في صناعة الرعاية الصحية. كما يجب عليهم أيضًا مراقبة بنك Bancorp الأمريكي عن كثب لتتبع نشاط البيع الداخلي للشركة والاستعداد لتخفيض آخر للأرباح بواسطة Weingarten. يجب على المستثمرين الابتعاد عن هذه الأسهم الثلاثة ، وربما من غيرهم ممن يشتركون في الخصائص التي أوضحتها أعلاه.

لا تمتلك Lisa Springer ولا شركة Street Authority LLC أسهم هذه الشركات.