2 أسباب كبيرة أعتقد أن الذهب قد يستمر في التعثر |

كان هناك الكثير من التركيز على سوق الذهب في الآونة الأخيرة. لقد بدأ المعدن الأصفر يفقد قيمته ، حيث قضى على الأرباح للمستثمرين الذين قفزوا على عربة التسوق في الأشهر الأخيرة.

ولكن في هذه الحالة ، فإن الانسحاب لا يعطي فرصة. توجد محفزات إيجابية قليلة لتحريك أسعار الذهب إلى القمم الأخيرة. في الواقع ، يجب أن يبحث المستثمرون عن علامات قد تعيد الذهب إلى ما كان عليه في 2010 أو حتى 2009.

كما يظهر الرسم البياني أعلاه ، وصل الذهب إلى الدعم الفني الرئيسي. حقق هذا المعدن نجاحًا مدهشًا لمدة عامين: فقد قوبلت أي عمليات سحب على المدى القريب بموجات جديدة من الشراء ، مما أدى إلى قيعان أعلى وأعلى مستويات ارتفاع على طول الطريق. ولكن إذا انخفض الذهب إلى ما دون 1600 دولار للأونصة ، فإن هذا الاتجاه طويل الأجل سوف يتم قطعه رسمياً.

بدلاً من التركيز على الصورة الفنية للذهب ، يحتاج المستثمرون إلى البقاء على اطلاع على العوامل الأساسية التي تبحث في ما قد يدفع الذهب للأعلى أو التحريض على فترة طويلة من جني الأرباح.

[InvestingAnswers Feature: Gold Prices in 2011 - هل انتهى الحزب؟]

تستحق المطالبة بالذهب مقابل الذهب. البنوك المركزية في الولايات المتحدة وأوروبا تستدعي المشاكل من خلال توسيع ميزانياتها للحفاظ على النشاط الاقتصادي من الانهيار. يعتقد البق الذهب أن النتيجة النهائية للسياسات النقدية والمالية القوية ستكون ارتفاع التضخم الحاد وانخفاض قيمة العملات الغربية. إذا حدث هذا ، فإن وضع "الملاذ الآمن" للذهب سيسمح لها بالتأكيد بجذب المزيد من المشترين. من القلق الإضافي: ارتفع التضخم قليلاً في أوروبا ويربّع رأسه القبيح في الصين.

أخيرا ، الذهب هو استثمار كبير في أوقات عدم اليقين الشديد. مع أن الفوضى الاقتصادية في اليونان لم يتم تسويتها بعد ، فإن الذهب يمثل مكانًا آمنًا في حالة حدوث انهيار يشبه الدومينو عبر النظام المالي العالمي.

ولكن ما مدى واقعية هذا السيناريو؟ وما مدى واقعية توقع أن يبدأ التضخم في الارتفاع في العديد من الاقتصادات؟ دعونا نلقي نظرة …

1. مسرحية الكارثة

لا تزال ذكريات انهيار ليمان براذرز التي أغلقت بالوقود قائمة في أذهان العديد من المستثمرين. كان ذلك حقبة وحشية ، أبرزتها فترة وجيزة عندما لم تتمكن البنوك من الوصول إلى نوافذ الإقراض لليلة واحدة. كان من الممكن أن تكون الأزمة أسوأ بكثير لو لم يكن ذلك من أجل اتخاذ إجراءات سريعة وحاسمة من قبل البنوك المركزية للحفاظ على تدفق السيجيتات.

الآن ، لدينا أزمة يونانية لمواجهتها. إذا فشل القرار في الظهور قريبًا ، فمن المرجح أن يستعيد الذهب قوته. لكن المؤشرات الأخيرة في أوروبا تشير إلى نتيجة مختلفة. يواصل اللاعبون الرئيسيون في المنطقة (مثل الحكومة الألمانية) التحرّك بحذر ، بينما يبحثون عن حزمة إنقاذ جديدة لليونان تلبي احتياجات العدد الكبير من أصحاب المصالح ، من البنوك إلى دافعي الضرائب. [للحصول على معلومات سريعة حول كيفية الكشف عن هذا ، اقرأ 5 أشياء تحتاج إلى معرفتها عن أزمة الديون الأوروبية.]

من الصعب أن نرى في بعض الأحيان ، ولكن يتم إحراز تقدم حقيقي في الواقع. بدأ اليونانيون متأخرين في اتخاذ مجموعة أعمق من تخفيضات الإنفاق ، في حين اعترفت ألمانيا ضمنا بأن التخلف عن السداد في اليونان غير مقبول ، وذلك ببساطة لخوفها من العواقب غير المقصودة التي قد تسببها. وأخيرًا ، يعمل صندوق النقد الدولي في النهاية مع جميع أعضاء الاتحاد الأوروبي ليصطفوا لدعم شريان الحياة الإضافي لليونان.

اليونان قد لا تزال تعاني من التخلف عن السداد ويجب أن تغادر الاتحاد الأوروبي ، ولكن طالما يحدث بطريقة منظمة ، لن تكون لعبة "الملاذ الآمن" الذهبية ضرورية. هذا هو ما يخبرك به التراجع الأخير في الذهب ، لذا فإن أي تحرك آخر نحو تسوية طويلة الأجل سيضغط على الذهب أكثر.

2. سعر العمل

ماذا عن قلق التضخم هذا؟ هل الإجراءات التي اتخذتها البنوك المركزية الآن هي التي مهدت الطريق للعودة إلى ارتفاع التضخم في المستقبل؟ لا ، هذا لن يحدث لسبب واحد بسيط: الاقتصاد العالمي ضعيف للغاية في الوقت الحالي. فمع وجود العديد من الشركات المصنعة التي تستهلك قدرًا كبيرًا من القدرة الخاملة ، سيستغرق الأمر عدة سنوات من النمو الاقتصادي العالمي القوي والمستدام لخلق اختناقات بين سلاسل التوريد العالمية. ونتيجة لذلك ، لا تملك الشركات المصنعة أي قوة تسعير تقريبًا. وعلى الرغم من أن التضخم قد ارتفع قليلاً في أوروبا والصين ، إلا أن قضايا العملة وتوسع الإسكان الصيني يتسببان في ارتفاع الأسعار على المدى القريب.

وقد ثبت ارتفاع الذهب متعدد السنوات - والذي يظهر الآن علامات التعب - على مخاوف من أننا نتجه إلى التضخم المدمر. لكن هذه حقبة يتمتع فيها العمال والشركات بقوة شراء قليلة وأسعار منخفضة. بالإضافة إلى ذلك ، نحن لسنا بالقرب من القدرة الاقتصادية العالمية. نتيجة لذلك ، من المرجح أن تظل الأسعار خامدة لفترة طويلة قادمة. ويبدو أن العديد من بقايا الذهب السابقة وصلت إلى نفس النتيجة.

المخاطر التي يجب أخذها بعين الاعتبار: من المرجح أن تؤدي الأزمة في اليونان إلى تنازلات مؤلمة من جميع الأطراف عندما يأتي القرار في النهاية. ومع ذلك ، إذا ما رفضت أي من الأطراف الرئيسية التنازلات الضرورية ، فإن أزمة أخرى شبيهة بأزمة ليمان قد تحدث ، مما يؤدي إلى هروب آخر إلى الذهب. هذه ليست نتيجة عالية الاحتمال لكنها تستحق الدراسة.

The Investing Answer: فشلت العديد من الأسهم المنتجة للذهب في مواكبة الارتفاع الحاد في الذهب ولا تزال مقومة بأقل من قيمتها بالنسبة للمعادن الأساسية.

إذا ما زلت تعتقد أن انتعاش الذهب قد يأتي ، إذن منتجي الذهب مثل GoldCorp (NYSE: GG) يشبهون أفضل مخزون من الذهب يمتلكونه الآن ، بدلا من الصناديق المتداولة في البورصة مثل SPDR Gold الأسهم (NYSE: GLD) . إذا كنت تعتقد أن الذهب لديه مزيد من الانخفاض ، كما أفعل ، عندئذ يمكنك اختصار GLD تمامًا ، ربما باستخدام Goldcorp باعتباره تحوطًا طويلًا.