هل تعرف ما يختبئ في صندوق ETF الخاص بك؟

اكتسحت الصناديق المتداولة في البورصة سوق الأسهم على مدى العقد الماضي وكانت نعمة للعديد من المستثمرين. ولكن في حين أن الصناديق الكبيرة القائمة على المؤشر ، مثل تلك التي تتعقب ستاندرد آند بورز 500 ، قد تمثل إلى حد ما أسهم المؤشر ، إلا أن صناديق الاستثمار المتداولة الأصغر المتخصصة لا تقدم دائماً ما تعهدت به أسماءها بدقة ، وقد ينتهي بك الأمر إلى شراء الكثير من شيء لم ترغب به حقًا.

هذا لا يعني أنه يجب عليك تجنب ETFs بالكامل. بعد كل شيء ، يوصي المستثمر الأعلى وارين بوفيت بأن مؤشر ستاندرد آند بورز ETFs هو الخيار الأفضل لمعظم المستثمرين. ولكن إذا كان الاستثمار المركّز هو ما تبحث عنه ، فيجب عليك معرفة ما يوجد في حسابك.

إذن لماذا تهتم صناديق ETF؟ كما أن الصناديق الإستثمارية للمؤشر هي رخيصة ومتنوعة ، ولكنها لا تقدم مرونة ETFs وتركيزها. تتداول الصناديق المتداولة ETF على مدار اليوم مثل الأسهم ، في حين يتم تسعير وتداول الصناديق المشتركة في نهاية اليوم. لذلك يمكن للمستثمرين الدخول والخروج من صناديق ETF بسرعة وسهولة. بالإضافة إلى ذلك ، تقدم ETFs مجموعة متزايدة من الموضوعات الاستثمارية ، تقطيع السوق وتقطيعه من خلال أي فئة يمكن تخيلها - القيمة السوقية ، الصناعة ، القيمة ، البلد وأكثر. إذا كنت تريد حقا أن تتحكم في قطاع معين ، يمكن أن تسمح لك ETFs بذلك - على الأقل ، هذه هي الفكرة.

ألق نظرة على iShares MSCI Spain Capped ETF ، الذي يهدف إلى منح المستثمرين إمكانية الوصول إلى الشركات الكبيرة والمتوسطة في دولة واحدة ، وفقًا لمدير صندوقها. ولكن في حين أن الصندوق يستخدم الأسهم المدرجة في إسبانيا ، فإن عائدات تلك الشركات تأتي إلى حد كبير من خارج البلاد. ووفقًا لمدير الأصول Horizon Kinetics ، فإن أكبر 10 شركات داخل ETF ، والتي تمثل أكثر من ثلثي إجمالي أصولها ، تستمد 53٪ من مبيعاتها من خارج إسبانيا اعتبارًا من 31 ديسمبر 2016.

لدى iShares MSCI United Kingdom ETF مشكلة مشابهة. يعني الصندوق أن يركز على المملكة المتحدة ، لكنه محنك مع الشركات متعددة الجنسيات العالمية ، التي تستمد 64٪ من عائداتها من خارج المملكة المتحدة في عام 2016 ، وفقًا لـ Horizon Kinetics.

هذه ليست أحداث معزولة. يمكن أن يحدث عدم التطابق في العديد من الصناديق. قد لا تتعرض صناديق ETFs للشركات الصغيرة إلا قليلاً للشركات الصغيرة ، مفضّلة التظليل إلى شركات متوسطة الحجم أكثر سيولة. وكما تلاحظ هورايزون ، فإن صناديق الاستثمار المتداولة المفترضة القيمة ربما تحقق نموًا أقل ، لكنها ستكون أكثر تكلفة من إجمالي مؤشر ستاندرد آند بورز 500 ، وبالتالي لا قيمة لها.

إذا كنت ترغب في معرفة ما هو موجود حقاً في مؤسسة التدريب الأوروبية ، فعليك أن تتفوق في اسمك.

ماذا يحدث هنا؟

لقد أدى ارتفاع استثمارات مؤسسة التدريب الأوروبية إلى خلق سوق يكتظ فيه مديرو الصناديق بالنقد الذي يجب أن يوضع في استثمارات موضوعية. على مدى العقد الماضي ، انتقل أكثر من 1 تريليون دولار من صناديق الأسهم المشتركة المدارة بنشاط إلى صناديق مؤشرات الأسهم المدارة بشكل سلبي وصناديق الاستثمار المتداولة.

فكلما زادت الأموال التي توفرها مؤسسة التدريب الأوروبية ، ستضطر إلى مطاردة شركات أكبر ، لأن هذه الأسهم يمكنها استيعاب الدولارات بسهولة أكبر. ولكن هناك مجموعة محدودة من الشركات الكبيرة والسائلة. وبالعودة إلى الأمثلة السابقة ، تميل هذه الشركات إلى العمل على مستوى العالم ، لذلك فإن النسب الصغيرة فقط من عائداتها تأتي من أي بلد واحد. ينتهي الأمر بصعوبة حصول مؤسسة التدريب الأوروبية على تعبير "خالص" لإسبانيا أو المملكة المتحدة على سبيل المثال.

ماذا يمكن أن يفعل المستثمرون؟

تتمثل الخطوة الأولى في فهم أن مؤسسة التدريب الأوروبية المتخصصة قد لا تكون مركزة تمامًا كما يوحي اسمها. بعد ذلك ، يمكنك معرفة الكثير مما يمتلكه الصندوق ، لأن كل مؤسسة من صناديق ETF تشرح أهم 10 حصص لها ، بما في ذلك الأسماء وحجم المراكز.

ولكن عليك أن تتعمق أكثر في قاعدة بيانات EDGAR على الموقع الإلكتروني للجنة الأوراق المالية والبورصات ، على سبيل المثال - إذا كنت ترغب في تحديد مقدار العمل الذي تقوم به الشركة في مكان معين. هذا يهزم الكثير من الغرض من هذا النوع من ETF: السرعة والبساطة.

يمكن أن تساعد المعلومات التي تقدمها مؤسسة التدريب الأوروبية أيضًا المستثمرين الذين يفترضون أن صندوقًا محددًا سيساعدهم في تنويع محفظتهم الاستثمارية. على سبيل المثال ، في الصندوق الإسباني ، يمثل المركز الأعلى ، Banco Santander ، أكثر من 18٪ من أصول الصندوق - لذا إذا كنت تملك بالفعل هذا المخزون ، أو صندوق آخر يحتوي على هذا المخزون ، فإن تنوع محفظتك سوف يعاني بالفعل.

مع وجود العديد من الصناديق التي تستثمر في نفس الشركات الكبيرة ، قد ينتهي الأمر بتخصيص أكبر لشركة واحدة مما تريد. لذا ، إذا كنت تبحث عن صناديق الاستثمار المتداولة ETFs للتنويع - أو للاستثمار المحدد بدقة - قم بقراءة المطبوعات الدقيقة أولاً.

تمت كتابة هذه المقالة بواسطة Investmentmatome وتم نشرها في الأصل من قبل The Associated Press.

المزيد على صناديق ETF من Investmentmatome:

• تجنب المفاجآت من خلال تعلم كيفية اختيار ETF
• تريد الاستثمار في صناديق المؤشرات المتداولة؟ فيما يلي أفضل السماسرة على ذلك
• ما الفرق بين صناديق الاستثمار المتداولة والصناديق المشتركة؟