ما الذي يذهب إلى خيارات التسعير

هناك الكثير الذي يذهب إلى وضع علامة سعر دقيقة على عقد الخيارات مما قد يدركه العديد من المستثمرين. هناك العديد من العوامل التي تدخل في تسعير الخيارات ، وبالنسبة لغير المعتاد ، يمكن أن يكون الأمر مرعباً قليلاً.

نموذج التسعير الأكثر استخدامًا هو نموذج Black-Scholes. يأخذ هذا في الاعتبار قيمة الأمان الأساسي ، وسعر التنفيذ للخيار ، والتقلب ، والوقت حتى انتهاء الصلاحية لتقييم قيمة الخيارات.

بينما قد يبدو هذا كثيرًا لتتبع ، كما سترى ، كل عامل سهل الفهم من تلقاء نفسه. لذلك دعونا نلقي نظرة على كل العوامل التي تدخل في خيارات التسعير. <القيمة> القيمة الداخلية إن القيمة الجوهرية هي ببساطة قيمة قيمة الخيارات إذا كان سيتم ممارستها اليوم. إنه مقياس لمقدار العقد "في المال" أو مقدار الربح المتاح للمستثمر.

لحساب القيمة الجوهرية لخيار الشراء ، يمكنك ببساطة طرح سعر التنفيذ من سعر التداول الحالي الأمان الأساسي. على سبيل المثال ، إذا كنت تملك اتصالات XYZ بسعر مخفَّض قدره 50 دولارًا ، وكان سعر السهم 55 دولارًا أمريكيًا ، فإن القيمة الجوهرية هي 5 دولارات. لوضع ، يمكنك طرح سعر السهم من سعر الإضراب. لذا إذا كنت تملك XYZ مع إضراب قدره 60 دولارًا وتم تداول السهم بسعر 55 دولارًا ، فإن القيمة الحقيقية لخيارك هي 5 دولارات. (ملاحظة: بما أن أحد الخيارات يغطي 100 سهم ، فإن القيمة الفعلية الفعلية للخيار الذي يبلغ 5 دولارات في المال هي 500 دولار (5 دولار × 100 دولار)).

قيمة Time Time Time هي عنصر أكبر بكثير في خيارات الاستثمار مما هو عليه في الأوراق المالية للاستثمار. يمكن للمستثمر شراء الأسهم والاحتفاظ بها لمدة 20 عامًا إذا اختاروا ذلك ، في حين أن الخيارات لها فترات حياة محدودة لأنها تنتهي في نهاية المطاف. كلما ابتعدت عن عقد الخيارات ، زادت فرصتك في الربح. وبالتالي ، كلما زادت قيمة الوقت للخيار. على سبيل المثال ، إذا كان شهر مايو ، وكنت تفكر في شراء مكالمات بقيمة 50 دولارًا أميركيًا (XYZ) تنتهي صلاحيتها في شهر حزيران (يونيو) أو مكالمات بقيمة 50 دولارًا أمريكيًا (XYZ) تنتهي في آب (أغسطس) ، فسيكون عقد أغسطس أكثر تكلفة نظرًا لأن لديك المزيد من الوقت حتى تصبح التجارة مربحة.

لحساب القيمة الزمنية على أحد الخيارات ، نقوم بطرح قيمة جوهرية من سعر الخيار. على سبيل المثال ، لنفرض أن XYZ تتداول عند 40 دولارًا أمريكيًا للسهم الواحد وأن خيار الشراء بسعر تكلفة 35 دولارًا يكلف 7.50 دولارًا أمريكيًا. من 7.50 دولار ، 5 دولارات هي القيمة الجوهرية ، في حين أن القيمة المتبقية 2.50 دولار هي القيمة الزمنية.

تقلب بالإضافة إلى الطول حتى ينتهي الخيار ، تعتمد قيمة الخيار أيضًا على تذبذب السهم. الأسهم التي لا تتحرك كثيرًا سيكون لها قيمة زمنية أقل في خياراتها. من ناحية أخرى ، سيكون للأرصدة المتقلبة للغاية قيمة زمنية أعلى.

هناك نوعان من التقلبات التي يمكن تطبيق الصيغ عليها. التذبذب التاريخي هو استخدام تحركات الأسعار السابقة للأمن للحصول على إحساس بالمكان الذي قد تتجه إليه في المستقبل. التقلب الضمني هو مفهوم نظري يساعد على تحديد سعر للخيارات المتداولة حاليًا. إنه مقياس لما يتوقع التجار أن يكون التقلب مستمراً. أساسا ، التقلب الضمني هو مؤشر للثقة.

فهم أفضل لخيارات الخيارات إن تحديد خيارات الخيارات يعتمد على عوامل أكثر من تلك المفصلة أعلاه - وليس أقلها العرض الأساسي والطلب. ومع ذلك ، بالنسبة لأولئك الذين بدأوا للتو في مجال الخيارات ، يجب أن يمنحك هذا فهمًا أفضل لكيفية تحرك سعر الخيار وسببه.