ما هي حروب العملات وهل نحن في واحد الآن؟

ما هي حرب العملات ، وهل ننظر إلى واحدة الآن؟

ربما كان هذا حتمياً: اليابان والمملكة المتحدة ومنطقة اليورو والآن الولايات المتحدة تجد نفسها غارقة في رمال الديون السريعة. قامت المملكة المتحدة بتعويض ديون تعادل أكثر من 82 في المائة من ناتجها المحلي الإجمالي ، وفقاً لبيانات صادرة عن صندوق النقد الدولي. وقد اقترض الاتحاد الأوروبي ككل ما يعادل 90 في المائة من ناتجه المحلي الإجمالي. تجاوزت ديون الولايات المتحدة مؤخراً عتبة المائة في المئة. وهذا يعني ، أن الناتج الاقتصادي الكامل لكل رجل وامرأة وطفل في الولايات المتحدة لمدة عام واحد لسداد كل ما اقترضناه. في الوقت نفسه ، يبلغ إجمالي الدين العام لحكومة اليابان نسبة مذهلة تبلغ 230 في المائة.

الديون واسعة الانتشار في الغرب

إن أمل المقترضين الصافين ، بشكل عام ، هو أن الاقتراض سيمول النمو الاقتصادي ، وأن النمو سوف يتجاوز الفائدة على الأموال المقترضة. لكن على الرغم من أن أسعار الفائدة منخفضة للغاية في جميع أنحاء الغرب المتقدم ، إلا أن النمو كان صعباً ، وهي حقيقة تم التأكيد عليها من خلال إعلان الولايات المتحدة عن النمو السلبي المخيّب للآمال للربع الرابع.^عشر الربع من عام 2013.

تواجه القوى الغربية صعوبة في سداد الديون عن طريق زيادة الضرائب. وحاول الفرنسيون ضريبة ضريبة بنسبة 75 في المائة على الأثرياء الأمر الذي دفع رأس المال إلى التسرع في الخروج. اشتهر جيرارد دوبارديو بشكل مشابه - لكنه انضم إليه الآلاف من الفرنسيين الأثرياء الآخرين.

لذا فإن مشاكل الدين العام تقاوم رفع الضرائب كحل. ويجادل المحافظون بالطبع بأن رفع الضرائب جزء من المشكلة.

لذا إذا لم تستطع الخروج من الديون ، وإذا لم تستطع تخليص الضرائب من الديون ، فما الذي تبقى لك؟

تخفيض قيمة تنافسية في العمل

تخفيض قيمة تنافسية يحدث عندما تعمل كل دولة على إغراق السوق بعملتها الخاصة لجعلها أرخص بالنسبة إلى العملات الأخرى. وبهذه الطريقة ، يمكنك اقتراض دولارات كبيرة ثم تسديدها بأخرى رخيصة.

فكل الأمور متساوية ، وتريد البلدان المدينة الصافية أن تكون عملاتها رخيصة لأنها تجعل خدمة ديونها أكثر تكلفة. هذا هو ، في الواقع ، كيف سددت ألمانيا ديونها المستحقة في الحرب العالمية الثانية: لقد ضخمت المودعة إلى حد غير معقول وسددت القيمة الاسمية للديون. من ناحية أخرى ، تريد الدول الدائنة أن تظل عملات المقترضين قوية.

البلدان التي لديها أكبر مكسب من تخفيض قيمة المنافسة هي البلدان التي لديها أعلى مستويات الديون لكل وحدة من الناتج المحلي الإجمالي.

نحن ننظر إليك ، اليابان. يظهر الرسم البياني الموضح هنا من قبل محلل ديلي إف إكس بوضوح زيادة في الاهتمام القصير بالين على مدى الشهرين الماضيين. وهذا يعني أن المضاربين يراهنون على انخفاض قيمة الين أكثر - وهو حدث يمكن أن يصبح نبوءة تحقق ذاتها. خاصةً إذا قام بنك اليابان بذلك. على أية حال ، فإن بنك اليابان قام بتخفيض قيمة العملة لسنوات ، حيث أبقى أسعار الفائدة بالكاد أعلى من أي شيء لجيل من المستثمرين.

حتى كتابة هذه السطور ، يقترب الين الياباني من 12 هبوطًا أسبوعيًا متتاليًا مقابل الدولار ، وهو الأطول منذ أكثر من 40 عامًا. بدأت الاقتصادات الآسيوية الأخرى تأخذ علما - وخفض عملاتها الخاصة لحماية أنفسهم. كوريا ، التي لا تريد أن تفقد أعمال التصنيع الحيوية لليابان ، وصلت إلى رافعة التفريغ. وإذا فعلت ذلك ، فمن المرجح أن تحذو الصين حذوها في تمرين اقتصادي ضخم يوضح معضلة السجناء.

الولايات المتحدة الأمريكية ضد الصين عملة الحرب؟

وفي الوقت نفسه ، كانت الصين تعترض على سياسة الاحتياطي الفيدرالي في الولايات المتحدة بشأن التسهيل الكمي. أي دعم اقتصاد الولايات المتحدة عن طريق شراء كميات هائلة ، ليس فقط في سندات الخزانة ، ولكن أيضاً برك الرهن العقاري المتعثرة وأنواع أخرى من الديون المهيكلة.

وقد تم استيعاب جزء كبير من هذا الدين من قبل الأسواق الناشئة الآسيوية. من الناحية التاريخية ، لا تستهلك الأسر الآسيوية الكثير مقارنة بالغرب. وبدلاً من ذلك ، فإنهم يضعون عموماً فائض أرباحهم في البنوك الآسيوية ـ التي بدورها تقدمهم إلى أكبر أسواقهم وأكثرها استعداداً: الغرب.

لقد حذر وزير الخارجية الصيني ، تشو قوانغ ياو ، في عام 2010 من أن جولة التخفيض الكمي الحالية سوف تؤدي إلى نحو 10 مليار دولار من "الأموال الساخنة" التي تتدفق من خلال اقتصادات الأسواق الناشئة الآسيوية مثل شراب الكوكايين ، وهو ما يمكن أن يؤدي إلى تعطيل الاقتصادات الأصغر في جميع أنحاء العالم. منطقة.

علاوة على ذلك ، فإن التكلف المتواصل للدولار الأمريكي سيكلف الوظائف الصينية. لماذا ا؟ لأن الصادرات شكلت في الفترة الأخيرة ما بين 31 و 35 في المائة من الاقتصاد الصيني. إنهم يصنعون هواتف iPhone التي يصطفون من أجل شراءها. إن انخفاض الدولار سيزيد من تكلفة الصادرات الصينية للمشترين الأمريكيين - ويؤدي إلى جعل السلع الأمريكية أرخص في الصين. هذا جيد للمصنعين الأمريكيين.

كل الأمور الأخرى متساوية ، تدفق العمل يذهب إلى ضعف العملة ، وليس القوة.

وهذا هو جوهر الحجة. عندما تسمح الحكومات لإضعاف عملاتها أو تقويتها ، فإنها في الواقع معركة حول خردة الطاولة. عملة ضعيفة هي في نهاية المطاف عن الحفاظ على وظائف التصنيع. من يدفع للحصول على عملات رخيصة؟ المصنعين وأعضاء النقابة وصافي المقترضين. ا ضعيف سياسة العملة هي في الواقع سياسة مؤيدة للعمالة وسياسة لصالح العمال.

ردت الصين على الولايات المتحدةالسياسة النقدية التضخمية المحتملة للبنك المركزي عن طريق إلغاء عملته الخاصة من الدولار - والسماح له بالهبوط. لقد هددت الولايات المتحدة الأمريكية رسمياً بتسمية الصين "مناورات العملة (على الرغم من أن إدارة أوباما لم تصل إلى هذا الإجراء ، بدلًا من ذلك وصف الرنمينبي بأنه" أقل من قيمته الحقيقية).

إذا كان هناك عدد كافٍ من البلدان الآسيوية التي خفضت قيمة عملاتها لتصل إلى الكتلة الحرجة ، فهناك خطر من احتمال انهيار كتلة دول آسيان بالكامل في دوامة تسودها الجيران - يمكن أن تندلع حرب عمل ، حيث تشارك كل ولاية في العمل على إبطال عملائها أضلاع كل لاعب آخر عن طريق تخفيض قيمة عملته الخاصة.

كيف تحمي نفسك من حرب العملات

هناك نوعان من الحيل لحماية نفسك من احتمالية حرب العملة. الأول هو التمسك بالأصول الثابتة التي لا يمكن تخفيض قيمتها. على سبيل المثال ، العقارات والمعادن الثمينة والسلع والأوراق المالية المرتبطة بها. بغض النظر عن المدى الذي يحطون فيه العملة ، فإن الأصول الحقيقية مثل هذه سوف تحتفظ بقيمتها. سيتم تقسيم قيمتها فقط بشكل أكثر دقة بفضل وحدات العملة الأصغر والأصغر.

بالنسبة لأدوات الدين ، هناك بعض الأشياء التي يمكنك القيام بها: شراء السندات في البلدان التي لا يُرجح أن تنجر إلى حرب عملات. وهذا هو ، الحفاظ على الأصول الخاصة بك مقومة بعملات قوية في الدول التي تعزز عملاتها ، بدلا من تمييعها. يمكنك أيضا المضي قدما والاستثمار في هذا متسابق حماية التضخم إذا كنت مشتري المعاشات. سيساعد ذلك على تخفيف الضربة إذا أدت حرب العملات إلى التضخم.