Vulture Fund Definition & Example |
AC Milan & Elliott Management's "Vulture Fund"
جدول المحتويات:
What is is:
A vulture fund هو مجموعة من أموال المستثمرين التي تجعل الاستثمارات في الأوراق المالية من المصدرين المتعثرين (عادةً السندات).
كيف يعمل (مثال):
لنفترض أن شركة XYZ خسرت 75٪ من عملائها بسبب فضيحة التسمم الغذائي. فقد السهم 90 ٪ من قيمته ، ولا يعتقد السوق أن الشركة يمكن أن تسترد عافيتها. لا تزال الشركة XYZ تملك براءة اختراع على تقنية تغليف يمكن ترخيصها وتطبيقها في صناعات أخرى. صندوق نسر ABC يعرف هذا ويشتري السندات ذات العائد المرتفع في شركة XYZ ، يراهن على أن قيمة تلك البراءة قد تبعث من الشركة أو على الأقل تضمن عودة رأس المال بالإضافة إلى الفائدة إذا تم بيع البراءة خلال الإفلاس.
أيضا شراء الديون من المقرضين. لذا ، على سبيل المثال ، إذا كان بنك التنمية الصناعية قد أقرض 15 مليون دولار لشركة XYZ ، وكان بنك DEF يرغب في الحصول على هذا الدين من الكتب ، فقد يبيع ذلك الدين إلى صندوق نسر ، على غرار الطريقة التي قد تبيع بها شركات بطاقات الائتمان ديون العملاء لوكالات تحصيل الأموال. ثم يتفاوض صندوق الاستنساخ مع شركة XYZ لتأمين دفع أكبر من الاستثمار الأولي لصندوق النسر.
تستثمر صناديق الاستنساخ أيضا في الديون السيادية ، وهي ديون حكومات البلدان. عندما تكافح البلدان ، قد تشتري الصناديق الاستنساخية هذه الديون ثم تصبح متورطة بشكل كبير ومؤثرة في إعادة هيكلة الحكومة.
لماذا الأمر يهم:
غالباً ما تحصل الصناديق الاستنساخية على ربح سيئ بالنسبة للشركات المتداولة المحتضرة على أمل انتشالها اللحم الأخير على الذبيحة لتحقيق ربح سريع. ومع ذلك ، ينبغي أن يكون التشابه أكثر مثل إعطاء CPR. غالباً ما تكون صناديق النسر آخر فرصة يجب أن تعود بها الشركات إلى الحياة ، وقد تكون عروض الصناديق لتوفير السيولة هي المحاولة الأخيرة التي تستطيع هذه الشركات القيام بها لإعادة إنعاش نفسها.
