فهم خيارات انتهاء صلاحية العقود والدورات

عند شراء أو بيع الخيارات ، من المهم معرفة تاريخ انتهاء صلاحية الخيار ودورة انتهاء صلاحية الخيار. يعد اختيار شهر انتهاء الصلاحية جزءًا مهمًا من أي إستراتيجية خيار لأنه قد يؤثر على نجاح أو فشل تجارتك.

خيار حق الملكية تاريخ انتهاء الصلاحية

تاريخ انتهاء صلاحية الخيار هو اليوم الذي لم يعد فيه الخيار صالحًا ويتوقف وجوده.. إنه الموعد النهائي لتحديد ما إذا كنت تريد ممارسة الخيار أو تركه بلا قيمة.

يمكنك التحقق من تاريخ انتهاء صلاحية الخيار بالنظر إلى رمز تداول الخيارات. على سبيل المثال ، قد تتطلع إلى التداول في خيار مكالمة Apple باستخدام الرمز AAPL101016C00290000. أما الأرقام الستة التالية لرمز الجذر - 101016 - فهي تاريخ انتهاء الصلاحية.

يشير الرقمان الأولان إلى سنة انتهاء الصلاحية ، لذلك نعلم أن هذا الخيار سينتهي في عام 2010.

الأرقام الأربعة التالية هي شهر وتاريخ انتهاء الصلاحية. لذا فإن تاريخ انتهاء صلاحية خيار Apple لدينا هو في الشهر العاشر (أكتوبر) في اليوم السادس عشر.

قبل أن نذهب إلى أبعد من ذلك ، نحتاج إلى معالجة فكرة خاطئة شائعة حول تواريخ انتهاء الصلاحية. يعتقد العديد من الأشخاص أن الخيارات تنتهي صلاحيتها في ثالث جمعة من الشهر ، ولكن هذا غير صحيح من الناحية الفنية. تنتهي معظم خيارات الأسهم في يوم السبت الثالث من الشهر ، لكنها تتوقف عن التداول في اليوم السابق.

فقط لجعل الأمور أكثر تعقيدًا ، إذا كانت الجمعة الثالثة هي عطلة في السوق ، فإن تاريخ انتهاء الصلاحية ينتقل إلى يوم الجمعة الثالث ويصبح يوم الخميس الثالث هو آخر يوم تداول. ولاحظ أيضًا أن بعض خيارات الفهرس تنتهي في يوم مختلف عن خيارات الأسهم ، لذلك إذا كنت تتداول في خيارات الفهرس ، تحقق جيدًا من تاريخ انتهاء الصلاحية.

دورة انقضاء الخيارات

عند خيارات تداول بورصة مجلس شيكاغو (CBOE) ، قرروا أن أربعة أشهر فقط ستكون متاحة في أي وقت. قاموا بشكل عشوائي بتعيين كل سهم إلى واحدة من ثلاث دورات تبدأ في يناير أو فبراير أو مارس.

تملك أسهم دورة يناير خيارات متاحة انتهت في الشهر الأول من كل فصل: يناير وأبريل ويوليو وأكتوبر. كانت الأسهم في فبراير قد انتهت صلاحية خياراتها في الأشهر المتوسطة من كل ربع: فبراير ومايو وأغسطس ونوفمبر. وانتهت خيارات الأسهم في دورة مارس في الشهر الأخير من كل ربع سنة: مارس ويونيو وسبتمبر وديسمبر.

مع نمو شعبية خيارات الأسهم ، قام البنك المركزي العماني بتعديل القواعد للسماح لكل سهم أن يكون لديه خيارات قد تنتهي صلاحيتها الشهر الحالي والشهر التالي وشهرين خارجين (اعتمادًا على دورته). سيظل كل سهم يمتلك أربعة أشهر من خيارات التداول في وقت واحد.

من الأفضل توضيح هذه الاتفاقية بمثال. لنفترض أن اليوم هو الخامس من يناير ونحن نتطلع إلى تداول خيارات الأسهم المخصصة لدورة يناير. تداول الخيارات لشهر يناير (الشهر الحالي) وفبراير (الشهر المقبل). بما أن هذا السهم في دورة يناير ، فإن شهري أبريل ويوليو هما الشهران الآخران اللذان يتداولان بشأن هذا الخيار.

يتوقف خيار شهر يناير عن التداول في نهاية العمل في الجمعة الثالثة في يناير. ينتهي يوم السبت الثالث في يناير. في يوم الاثنين بعد انتهاء الصلاحية ، يبدأ خيار شهر مارس بالتداول ، لأن الآن فبراير هو "الشهر الحالي" و "مارس" هو "الشهر التالي". والآن هناك خيارات متاحة لشهر فبراير ومارس وأبريل ويوليو.

بمجرد انتهاء خيار فبراير ، يصبح خيار شهر مارس هو الشهر الحالي ، وسوف يصبح شهر أبريل ، الذي كان تداولًا بالفعل ، عقد الشهر التالي. ولكن الآن لا يوجد سوى ثلاثة أشهر من التداول - مارس وأبريل ويوليو - وقوانين CBOE تتطلب أربعة أشهر. نعود مرة أخرى للتحقق من أشهر دورات شهر يناير ونرى الشهر التالي المتاح في الدورة الشهرية. لقد عدنا الآن إلى أربعة أشهر من خيارات التداول - مارس وأبريل ويوليو وأكتوبر.

LEAPS

بعض الأسهم لديها عقود خيارات طويلة الأجل لـ Equity AnticiPation Securities أو LEAPS تسمح للمستثمرين باتخاذ مراكز الخيارات مع تواريخ انتهاء صلاحية أطول. تتداول هذه الخيارات مع تواريخ انتهاء شهر كانون الثاني من كل عام حتى ثلاث سنوات في المستقبل. بالنسبة للمخزون مع LEAPS ، تتم إضافة LEAP جديد لشهر يناير في مايو أو يونيو أو يوليو حسب دورة الخيار التي ينتمي إليها السهم.

الخلاصة

بينما تكون دورات انتهاء صلاحية الخيار مربكة ، فإن معظم أنظمة الوسيط تسهل البحث عن أشهر انتهاء الصلاحية المتاحة لأي سهم. ومع ذلك ، إذا كنت تستخدم خيارات على نطاق واسع في التداول الخاص بك ، قد يكون من المهم معرفة أشهر انتهاء الصلاحية المتاحة ، لأنها سوف تؤثر على استراتيجيتك.