تعريف القيمة الزمنية & مثال |

ما هو:

في عالم تداول الخيارات ، يوجد مكونان يشكلان سعر الخيار. الأول هو القيمة الجوهرية (التي تمثل القيمة المدركة للأمان الأساسي) ، والثاني هو القيمة الزمنية .

القيمة الزمنية هي في الأساس قيمة المخاطرة التي يطلبها البائع لتوفير خيار المشتري مع الحق في شراء / بيع المخزون حتى تاريخ انتهاء الصلاحية. فكر في هذا المكون كـ "قسط التأمين" من الخيار.

كيف يعمل (مثال):

عند حساب قيمة الوقت ، يتم قياسه كأي قيمة لخيار آخر غير قيمته الجوهرية.

سعر الخيار - القيمة الجوهرية = القيمة الزمنية

على سبيل المثال ، إذا كانت الشركة XYZ متداولة مقابل 25 دولارًا أمريكيًا ويتم تداول خيار الشراء XYZ 20 بسعر 7 دولارات ، فيمكننا القول إن هذا الخيار له قيمة جوهرية قدرها 5 دولارات (25 دولار - 20 دولار = 5 دولارات) ، وقيمة زمنية قدرها 2 دولار (7 دولارات - 5 دولارات أمريكية = 2 دولار).

تتكون الخيارات التي لا تحتوي على قيمة جوهرية تمامًا من القيمة الزمنية.

لماذا يهم:

يدفع المشترون قيمة الوقت لأنهم نتوقع أن يزيد قسط الخيار في المستقبل ، والذي يحدث عادة بسبب تغير متوقع في سعر العقد الآجل الأساسي. وكلما زاد طول الخيار قبل انتهاء صلاحيته ، زاد الوقت (وفرصة أكبر) لتصبح في المال. مع اقتراب تاريخ انتهاء الصلاحية ، تقل القيمة الزمنية (لأن هناك فرصة أقل في أن تنتهي صلاحيتها في المال).

من السهل رؤية القيمة الزمنية عند النظر إلى سعر الخيار ، ولكن الاشتقاق الفعلي للقيمة الزمنية هو على أساس معادلة معقدة إلى حد ما. في الأساس ، يتم تحديد القيمة الزمنية للخيار بشكل كبير من خلال مقدار التقلبات التي يعتقد السوق أن السهم سيعرضها قبل انتهاء الصلاحية. إذا لم تتوقع السوق أن يتحرك السهم بشكل كبير ، فستكون القيمة الزمنية للخيار منخفضة نسبيًا. في الوقت نفسه ، العكس هو الصحيح للأسهم التي من المتوقع أن تكون متقلبة للغاية. إن الأسهم عالية القيمة بيتا ، أو تلك التي تميل إلى أن تكون أكثر تقلبا من السوق العام ، عادة ما يكون لها قيم زمنية عالية جدا بسبب عدم اليقين لسعر السهم قبل انتهاء صلاحية الخيار.