الالتزام الضمني للضمانات الاصطناعية (CDO) تعريف & مثال

ما هو:

A الالتزام بالديون المضمونة بالضمانات هو ضمانات مضمونة مدعومة بمشتقات مثل عقود المقايضة وعقود الخيارات.

كيف يعمل (مثال):

A الالتزام بالديون المرتبط بالضمانات ، المعروف باسم CDO الاصطناعية ، يسعى لتوليد الدخل من عقود المبادلة والخيارات والمشتقات الأخرى غير النقدية بدلاً من أدوات الدين المباشرة مثل السندات أو قروض الطلاب أو الرهون العقارية. على غرار الأنواع الأخرى من التزامات الدين المضمونة ، يتم إصدار التزامات الدين المضمونة التخليقية في الشرائح المتدرجة من المخاطر النسبية ، مع وجود شرائح غير مدرجة تحمل أعلى المخاطر دون الاستثمار الأولي والشرائح الثانوية اللاحقة التي تتطلب استثمارًا وتحمل مخاطرة أقل. يتلقى حاملو الشيكات مدفوعات مستمدة من التدفقات النقدية المرتبطة بمبادلات مقايضة ومن خيارات وأقساط عقد التأمين.

لماذا يهم:

بالإضافة إلى توفير خيار دخل للمستثمرين ، فإن التزامات الدين المضمونة التخليقية تقلل من المخاطر المرتبطة بحمل كميات كبيرة من القروض من خلال الانخراط في المشتقات مثل المقايضات وعقود التأمين والخيارات. من خلال تعبئة هذه الخيارات على أنها دعم لـ CDO ، يمكن للمصدر تحويل جزء من المخاطر للمستثمرين مع توليد الدخل من بيع CDO. ومع ذلك ، ينبغي أن يكون المستثمرون في التزامات الدين المضمونة الاصطناعية مدركين أنه على الرغم من أنهم قد دفعوا جزءًا فقط من عائداتهم الهائلة ، فإنهم يتحملون كل المسؤولية عن أي تخلف في الدفع ، وتكون العقوبات التي يمكن أن تكون مرهقة بنفس القدر.