الاستثمار في التأثيرات الاجتماعية: إن جني الأموال وإنقاذ الكوكب أمر صعب

استثمار التأثير هو زواج الأضداد والتمويل والعمل الخيري. وفي حين أن "الأضداد يجذب" هو مبدأ مقبول ، إلا أن ما يتجلى في الغالب هو أنه على الرغم من أن الأضداد يجذبون ، فإن المحافظة على الأضداد معا والرضا هو عمل شاق. بالنسبة لاستثمار الأثر ، فإن واحدة من أكبر العقبات التي تعترض النجاح هي ندرة المنتجات القابلة للاستثمار التي تلبي بشكل كاف التأثير الاجتماعي والمتطلبات المالية.

العديد من القصص حول تأثير الاستثمار في صناعة الصناعة بمثابة الدواء الشافي. إنهم يجادلون - مع أدلة وافرة - بأن التأثير على الاستثمار لن ينقذ العالم فحسب ، بل سيوفر للمستثمرين ربحًا جيدًا أيضًا. في استطلاع جي بي مورغان والاستطلاع السنوي لشبكة Global Impact Investing Network (GIIN) للمستثمرين ذوي التأثير الكبير ، قال ثلثا المستجيبين أنهم كانوا يستهدفون عائدات أسعار السوق. شركات مثل LeapFrog Investments ، التي استثمرت في شركات التأمين في الأسواق الناشئة ، تعد بعوائد سعر السوق. العديد من الصناديق الموجهة نحو البيئة أو العقارات - يستهدف صندوق جي بي مورغان للتطوير العمراني للملكية العقارية كلاهما - يجذب بالفعل استثمارات التجزئة ويوفر سعر السوق أو أعلى من عوائد أسعار السوق أيضًا.

ومع ذلك ، فبالنسبة للاستثمارات التي تستهدف القضايا الاجتماعية مثل الفقر والتعليم ، فإن الطريق إلى تقديم كل من العوائد المالية والتخفيف من الأمراض الاجتماعية أكثر صعوبة بكثير. وفقًا لـ Dan Tird من بنك Triodos ، هناك سببان لندرة الاستثمارات ذات الأثر الاجتماعي القابلة للاستثمار.

وقال: "عادة ، تم تقديم الخدمات من قبل الحكومات أو المؤسسات الخيرية في القطاع الثالث". "هناك انتقال للخدمات الاجتماعية بعيداً عن القطاع العام إلى القطاع الثالث والقطاع الخاص. المؤسسات أو الشركات التي تتطلع إلى زيادة الاستثمار ليست جاهزة للاستثمار بعد. إن توفير التأثير ليس هو المشكلة."

وكثيراً ما تساعد شركات "تريودوس" والمستثمرون الآخرون في التأثيرات المنظمات غير الحكومية أو المؤسسات الخيرية في إصدار سندات ، على الرغم من أن الوصول إلى عوائد أسعار السوق هو صراع.

"عندما تكون [المؤسسات] جاهزة للاستثمار ، ما مدى جاذبية العوائد؟" تابع هارد. "لقد قمنا ببعض العمل في ذلك. إذا كنت توازن بين العوائد المالية للمستثمرين وتوليد تأثير اجتماعي ، فمن المحتم أن يكون هناك قدر من التنازلات بشأن العائد المالي المتاح للمستثمرين ".

على عكس تقارير وسائل الإعلام السائدة ، يجب أن تستقر العديد من الاستثمارات الأثرية تحت عوائد سعر السوق من أجل تحقيق أهداف الأثر الاجتماعي.

وقالت كاثرين جيل ، من شركة رووت كابيتال: "نمزح بأننا نعيش في المنطقة ذات المخاطر العالية والعائلية ذات المخاطر المرتفعة". "أقول ذلك لأنه صحيح ، وأنا لا أحاول التظاهر بأنني كعكة وأكلها تأثيرًا كبيرًا في الاستثمار في المنتج. أنا متشكك في هذا الاقتراح. من الصعب حقاً تمويل الأعمال الزراعية الصغيرة. جميع المشاكل التي يرى الناس هي مخاطر حقيقية. يمكن تخفيفها ، لكنها مكلفة. لكن من الواضح أنها جائزة تكافئ أن الاستثمار وبناء اقتصادات تلك المجتمعات هو مكافأة طويلة الأجل. نحن لا نحاول التظاهر بأننا سننافس مع بعض الأسهم الخاصة منخفضة المخاطر ذات العوائد المرتفعة.

على الرغم من أن السندات الإذنية التي تقدمها Root Capital تؤدي في الغالب إلى عوائد أقل من سعر السوق ، إلا أن Gill تعتقد أن هناك مكانًا لـ Root Capital في المحافظ التقليدية. يمكن أن تجذب استثمارات التأثير المستثمرين وحتى تخفف من المشاكل التي تواجه الشركات مثل نقص المياه أو نقص سلسلة التوريد.

وقال غيل: "أعتقد أن مستثمرًا متطورًا سيأتي إلى هذه الفكرة من خلال استراتيجية شاملة لتوزيع الأصول ، حيث يجب أن يكون منطق رأس المال منطقياً بالطريقة التي يجب أن تكون بها السندات البلدية منطقية". "نحن نحاول أن نعزز قيمة wazoo حتى نتمكن من تقليل بعض المخاطر المتوقعة حتى نتمكن من تعزيز مكانتنا كمنتج ذو دخل ثابت منخفض الغلة. أعتقد أننا منتج رائع."

بالنسبة لأولئك الذين يأملون في تحقيق كل من التأثير الاجتماعي والعوائد المالية ، فإن الحكومة هي مكان جيد للنظر. تقوم الحكومات بإنشاء صناديق استثمار ذات تأثير بالإضافة إلى منتجات جديدة مثل السندات ذات التأثير الاجتماعي. مع السندات ذات التأثير الاجتماعي ، يتم منح الكيانات غير الحكومية التي تقوم بعمل وقائي نسبة من الوفورات الناتجة عن تحسين النتائج الاجتماعية. على سبيل المثال ، في عام 2012 ، استثمرت جولدمان ساكس في سندات بقيمة 9.6 مليون دولار لمكافحة النكوص في مدينة نيويورك. يتم تمويل مؤسسة Goldman Sachs ، وهي منظمة أبحاث السياسات الاجتماعية ، لتنفيذ البرامج الاجتماعية. بعد أربع سنوات ، سيحدد مقيم مستقل تقدم البرنامج. وإذا ما انخفضت نسبة العود إلى الوراء بأكثر من 10 في المائة ، فإن غولدمان ساكس يمكن أن يحقق 2.1 مليون دولار من الأرباح. ومع ذلك ، لا تزال السندات ذات التأثير الاجتماعي أداة تجريبية.

"لا نعرف ما إذا كانت السندات ذات التأثير الاجتماعي تعمل" ، أوضحت كريستينا كوستا مديرة مركز التقدم الأمريكي. "يجب أن تكون البيانات الأولية من [أول سندات تأثير اجتماعي في المملكة المتحدة] متاحة هذا العام أو العام المقبل. لا أحد يحصل على عوائد حتى الآن. سوف يختلف كثيرا من صفقة إلى صفقة ".

ومع وجود العديد من الحكومات التي تواجه إجراءات التقشف ، فإنها أكثر استعدادًا لتجربة السندات ذات التأثير الاجتماعي كوسيلة لموازنة الميزانيات ومكافحة العلل الاجتماعية في نفس الوقت. غير أن السندات ذات التأثير الاجتماعي غير مناسبة لكل حالة.

قال كوستا: "واقعيا ، ينطوي على درجة معينة من الثقة". "أنت بحاجة إلى منطقة برنامج حيث يمكن تحديد النتيجة بشكل جيد. من الضروري توفر بيانات إدارية جيدة حتى يمكنك تعيينها مقابل خط أساس تاريخي. ويساعد ذلك في وجود تدخلات وقائية موجودة لأن روابط التأثير الاجتماعي أداة غير مثبتة. يجب ألا تستخدم السندات ذات التأثير الاجتماعي لتمويل المهام الحكومية الأساسية. لأنه إذا كان من المرجح أن تفشل الصفقة ، فإن المنظمة الخارجية تحفز فعليًا على الابتعاد عنها.

في حالة السندات ذات التأثير الاجتماعي والاستثمارات الأخرى ذات العائد المرتفع ، فإن العائق الأساسي أمام التوسع هو أنها فريدة من نوعها. نأمل مع المزيد من الابتكار والتجريب ، أن المستثمرين سوف يكونوا قادرين على تطوير المنتجات التي توفر كل من التغيير الاجتماعي وعوائد مالية كبيرة.

الصورة الاجتماعية الاستثمار الاستثمار عن طريق CreativeCommons

اقرأ أكثر من Investmentmatome:

• كيفية فتح حساب للوساطة عبر الإنترنت في 5 خطوات

• دراسة: 81٪ من الأمريكيين لا يعرفون كيفية فتح حساب للوساطة عبر الإنترنت

• أفضل وسطاء عبر الإنترنت لتداول الأسهم