تعريف البيع والشراء القصير
عÙا٠راضي إبعد يا Øب
جدول المحتويات:
- ما هو:
- كيف يعمل (مثال):
- وبشكل أساسي ، لا يزال بائع قصير يحاول أن يفعل الشيء نفسه الذي يفعله المستثمر العادي - شراء منخفض وبيع عالي. ومع ذلك ، يحاول البائع قصيرة تحقيق ذلك في ترتيب عكسي. بعبارة أخرى ، يحاول / ها أن يبيع أولاً ثم يشتري منخفضًا. استراتيجية البيع على المكشوف ، والتي هي عكس دخول صفقة شراء ، هي استراتيجية محفوفة بالمخاطر لعدد من الأسباب. وتشمل هذه إمكانية نداء الهامش ، فضلا عن خسائر غير محدودة نظريا إذا ما ارتفع المخزون الأساسي بدلا من السقوط. لا يحق للبائع القصير الاحتفاظ بأية توزيعات موزعة في حين أن لديه / لديها اختصارًا للسهم.
ما هو:
A البيع القصير هي استراتيجية تداول من ثلاث خطوات تسعى إلى الاستفادة من انخفاض متوقع في سعر ورقة مالية.
كيف يعمل (مثال):
أولاً ، يتم إجراء الترتيبات لاقتراض أسهم الأمان ، عادةً من وسيط. بعد ذلك ، سيبيع المستثمر الأسهم على الفور في السوق المفتوحة بقصد شرائها مرة أخرى في المستقبل. وأخيرًا ، لاستكمال الدورة ، سيقوم بإعادة شراء الأسهم في وقت لاحق (على أمل بسعر أقل) وسيعيدها إلى المقرض. في النهاية ، سوف يستثمر المستثمر الفرق إذا انخفض سعر السهم ، ولكن بالطبع سيتكبد خسارة إذا ارتفع.
دعونا ننظر إلى مثال:
السيد. يؤمن جونسون بقوة بأن سهم إيه بي سي كوربوريشن من المقرر أن يسقط ، لذا فهو يدعو سمسره لبيع 100 سهم قصير للشركة.
في هذا المثال ، سنفترض أن السيد جونسون يضع الصفقة ، التي يتم تنفيذها على الفور ، لبيع 100 سهم من أسهم شركة ABC Corp بسعر 25.00 دولار للسهم الواحد. وسيحصل على تدفق نقدي قدره 2500 دولار من هذه الصفقة.
لنفترض الآن أنه بعد أسبوعين ، انخفض السعر بالفعل ، وأن السيد جونسون قادر على إعادة شراء الأسهم (المعروفة باسم تغطية صفقة بيع). 20.00 دولار للسهم الواحد. في هذه الصفقة ، سيكون عليه إنفاق 2000 دولار لإعادة شراء الأسهم. سيكون ربحه على التجارة 500 دولار (2500 دولار من التدفق النقدي المبدئي ناقصًا التدفقات النقدية المتوقعة في نهاية المطاف البالغة 2000 دولار). والطريقة الأخرى للنظر إلى ذلك هي أنه سيحصل على 5 دولارات للسهم الواحد في الصفقة ، مما يمنحه مكسبًا قدره 500 دولار (5 دولارات مكسبًا بنسبة 100 سهم). باستخدام هذا الحساب نفسه ، يمكننا أن نرى أنه إذا ارتفعت الأسهم إلى 27.50 دولار خلال فترة عقده ، فإنه سيكون مسؤولاً عن خسارة 250 دولار (100 سهم * 2.50 دولار / سهم).لماذا يهم:
وبشكل أساسي ، لا يزال بائع قصير يحاول أن يفعل الشيء نفسه الذي يفعله المستثمر العادي - شراء منخفض وبيع عالي. ومع ذلك ، يحاول البائع قصيرة تحقيق ذلك في ترتيب عكسي. بعبارة أخرى ، يحاول / ها أن يبيع أولاً ثم يشتري منخفضًا. استراتيجية البيع على المكشوف ، والتي هي عكس دخول صفقة شراء ، هي استراتيجية محفوفة بالمخاطر لعدد من الأسباب. وتشمل هذه إمكانية نداء الهامش ، فضلا عن خسائر غير محدودة نظريا إذا ما ارتفع المخزون الأساسي بدلا من السقوط. لا يحق للبائع القصير الاحتفاظ بأية توزيعات موزعة في حين أن لديه / لديها اختصارًا للسهم.
عندما يقرر عدد كبير من المستثمرين اختصار سهم معين ، فإن إجراءاتهم الجماعية يمكن أن يكون لها تأثير كبير على الشركة شارك السعر. يستطيع المستثمر بسرعة تحديد النسبة المئوية لأسهم الشركة القائمة التي يتم بيعها في الوقت الحالي عن طريق التحقق من "الفائدة القصيرة". على سبيل المثال ، الفائدة قصيرة الأجل 10٪ تعني أن واحداً من كل عشرة أسهم معلقة لا يزال قصيرًا.
غالبًا ما يعزو محللو السوق أو الصحفيون الماليون ارتفاعًا في سهم معين ، أو في بعض الأحيان حتى الأسواق الأوسع ، إلى تغطية قصيرة. في نهاية المطاف ، يجب على جميع البائعين على المكشوف إغلاق صفقاتهم عن طريق إعادة شراء الأسهم الأساسية التي باعوها في البداية. إذا بدأ الكثير منهم في القيام بذلك في وقت واحد ، فإن اندفاع أوامر الشراء يمكن أن يعزز مؤقتًا أسعار الأسهم. يحدث هذا غالبًا بعد انخفاض السوق بشكل حاد (حيث يحاول بائعو البيع قصيرًا تحقيق مكاسب) أو عندما يرتفع بشكل حاد (حيث يحاول بائعو البيع القصير منع المزيد من الخسائر).
من حين لآخر ، يمكن أن يؤدي الارتفاع الحاد في سهم معين إلى عدد كبير من البائعين على المكشوف لتغطية مواقفهم دفعة واحدة. هذه التغطية القصيرة يمكن أن تدفع سعر السهم إلى أعلى ، مما يتسبب في مزيد من البائعين على المكشوف لتغطية مراكزهم وتقليص خسائرهم. في هذه الحالات ، يقال إن السهم قد وقع في أزمة قصيرة. فالأسهم المتقلبة ذات الفائدة القصيرة الضخمة معرضة بشكل خاص لهذه الظاهرة ، وينبغي على البائعين العاجزين المحتملين أن يكونوا حذرين من ذلك.
على الرغم من كونهم أقلية صغيرة ، إلا أن قلة من المستثمرين يمتلكون بالفعل أسهم في الشركة التي يعتزمون بيعها. هذه الإستراتيجية البديلة - المعروفة باسم البيع على المكشوف مقابل الصندوق - تستخدم عادة عندما يتوقع المستثمر أن ينخفض السعر ، لكنه لا يريد بعد إغلاق مركزه عن طريق بيع صفقاته الطويلة الحالية.
