تعريف الأصول الخالية من المخاطر & مثال

ما هو:

A الأصل بدون مخاطر هو أحد الأصول التي توفر عائد مضمون عمليا.

كيف يعمل (مثال):

فواتير الخزانة هي المثال الأكثر شيوعًا أصول خالية من المخاطر. ولأن حكومة الولايات المتحدة تتمتع بصلاحية طبع النقود ببساطة ، فليس هناك أي خطر من أن أولئك الذين يقرضون المال للحكومة (عن طريق شراء Treasurys) لن يحصلوا على فوائدهم ومدفوعاتهم الأساسية عند استحقاقها.

لماذا يهم:

تتمتع الأصول الخالية من المخاطر بمزيد من الاهتمام والطلب في الأسواق المتقلبة وفترات عدم اليقين.

يمثل مفهوم الأصول الخالية من المخاطر مكونًا أساسيًا في نموذج تسعير الأصول الرأسمالية ، ونموذج تسعير خيار بلاك-سكولز ، ونظرية المحفظة الحديثة ، لأنها تحدد أساسًا المعيار الذي يجب أن تؤدي إليه الأصول التي تحتوي على مخاطر. بطبيعة الحال ، لا يوجد أي مخاطرة حقاً خالية من المخاطر - هناك دائماً على الأقل بعض الاحتمالات ، مهما كانت دقيقة ، أن الحكومة الأمريكية لن تكون قادرة على سداد ديونها ، على سبيل المثال. لكن هذا الخطر يعتبر دقيقًا جدًا لدرجة الصفر.

بغض النظر عن الجدال حول الاحتمال الإحصائي الحقيقي للتخلف عن السداد على الأصول الخالية من المخاطر ، فمن المهم ملاحظة أن الأصول الخالية من المخاطر تواجه أيضًا مخاطر التضخم ، حيث تكون الأرباح تؤكل بالتضخم مع مرور الوقت. كما أن الأصول الخالية من المخاطر مثل سندات الخزانة تحمل أيضًا مخاطر أسعار الفائدة ، وهذا يعني أنه عندما ترتفع أسعار الفائدة ، تنخفض أسعار الخزانة ، والعكس بالعكس. لحسن الحظ ، في فترات ارتفاع أسعار الفائدة ، تميل أسعار الخزانة إلى الانخفاض أقل من السندات الأخرى.