تطبيقات العالم الحقيقي للتمويل السلوكى

البشر ليسوا روبوتات. غالبًا ما تؤثر العواطف وغيرها من العوامل غير المنطقية على قراراتنا. على سبيل المثال ، قد تعرف شخصًا يستثمر في Facebook لمجرد أن كل شخص يعرفه يستخدمه. أو قد تعرف شخصا يرفض بيع أي شيء لأنه عاطفي.

التمويل السلوكي هو مجال يجمع بين علم النفس المعرفي والسلوكي مع التمويل ويساعد في تفسير الاختيارات غير المنطقية التي يتخذها الناس. لكن كيف يمكن للتمويل السلوكي أن يساعدك على كسب المال أو توفير المال؟

لمعرفة ذلك ، لنلق نظرة على بعض الأمثلة الحقيقية.

حفظ للتقاعد

في السنوات الأخيرة ، سعى العديد من صانعي السياسات إلى استخدام الاقتصاد السلوكي للتأثير على مدخرات تقاعد العمال. في دفع، كتاب من قبل كاس سونستاين وريتشارد ثالر ، وهو أستاذ بارز في علم السلوك السلوكي ، ويوصي الاثنان بأن تقوم الشركات بوضع خطط ادخار ذاتية التشغيل 401 (k). التوفير في الطيار الآلي قابل للمقاومة الممنوعة الذين هم عرضة لقصور ذاتي من خلال تسجيلهم تلقائيا. الخطط التي يحتاج المشاركون فيها إلى المشاركة بنسبة 68٪ من المشاركة بعد 36 شهرًا من العمل في حين أن الخطط التي يتم تسجيل المشاركين فيها تلقائيًا وتحتاج إلى عدم المشاركة في المغادرة ، لديها معدل مشاركة 98٪.

بالإضافة إلى زيادة عدد المشاركين ، يمكن تطبيق مبادئ التمويل السلوكي لزيادة المبلغ المحفوظة. طور ثالار و شلومو برنارتي ، أستاذ الاقتصاد بجامعة كاليفورنيا في لوس أنجلوس ، خطة مدخرات تدعى "حفظ للغد" حيث التزم المشاركون بإنقاذ أجزاء من زيادات دخلهم المستقبلية للتقاعد. عند تجربة خطة Save for Tomorrow ، وجد Thaler و Bernartzi أنه في غضون نصف عام ، كان أولئك الذين كان لديهم سابقًا مشكلة في الادخار ، يوفرون ثلاثة بالمائة من رواتبهم. بعد ثلاث سنوات ونصف ، كانوا يوفرون ما يقرب من 14 في المائة من رواتبهم. في عام 2006 ، أدرجت خطة إنقاذ الغد في قانون حماية المعاش ، وهو قانون يوضح المسائل القانونية المتعلقة بالحد من الدخل التلقائي ويساعد على تحديد الاستثمارات الافتراضية المناسبة.

كن صادقا مع نفسك

بالنسبة للمستثمرين الأفراد أو مديري المال ، يقترح خبراء التمويل السلوكي بعض الاستراتيجيات لتكون أكثر عقلانية. معظم مقترحاتهم هي مكملة للأساليب الكمية التقليدية لتقييم الاستثمارات. على الرغم من صعوبة بعض التحيزات المالية السلوكية ، إلا أن هناك استراتيجيتان سهلتان لمساعدتك على أن تصبح أكثر عقلانية:

• ابحث عن شريك: يجب على المستثمرين استشارة شركاء أو أطراف موضوعية حتى يمكنهم التحدث من خلال استثماراتهم. يمكن للأطراف الموضوعية المساعدة في تقييم المخاطر بشكل أفضل وقد لا تتأثر بنفس التحيزات.
• تتبع الاستثمارات: يجب على المستثمرين تتبع الاستثمارات التي يقومون بها بالإضافة إلى الاستثمارات التي لا يقوموا بها. من خلال تتبع الاستثمارات ، قد يتمكن المستثمرون من تحديد ميولهم غير المنطقية.

في حين يمكن استخدام التمويل السلوكي لتقليل أخطاء المستثمرين ، يمكن استخدامه أيضًا للاستفادة من أخطاء الآخرين. أدت زيادة شعبية التمويل السلوكي إلى زيادة في عدد الصناديق على أمل الاستفادة من مبادئ التمويل السلوكي.

صندوق فولر و ثالر للنمو

يأمل صندوق "فولر" و "ثالير جروث" في تحديد الأصول التي يسيء استخدامها بسبب السوق تحت رد الفعل. يركز صندوق النمو على الشركات في الصناعات الناضجة أو الذين يواجهون صعوبات مالية. عند تقييم الشركات ، فإنها تستخدم عملية من ثلاث خطوات. أولاً ، على غرار شركات الاستثمار القياسية ، يقومون بتقييم الشركات باستخدام الأساليب الكمية. ثانيًا ، يحددون ما إذا كانت زيادة أرباح الشركة مؤقتة أم دائمة. ثالثًا ، إذا كانت الشركات لديها زيادات مفاجئة في الأرباح ، فإنها تستخدم التحليل السلوكي لرؤية السوق غير متفاعلة. بما أن الشركات لديها تاريخ من الصعوبات المالية أو في الصناعات الناضجة ، فإن السوق تعاني من التحيز الراسخ أو الثقة المفرطة وتعتقد أن الأرباح هي بمثابة ضربة حظ.

تحليل المشاعر

يستخدم أحد مديري صناديق الأدوات للاستفادة من عدم عقلانية المستثمرين هو تحليل معنويات السوق. بدلاً من استخدام الأساليب الكمية لتقييم السوق ، تقوم شركات مثل MarketPsych و Lexalytics بإنتاج الأخبار ووسائل الإعلام الاجتماعية لتقييم الاتجاهات في السوق. يمكن لمديري الصناديق استخدام المعلومات للمساعدة في تحديد اتجاهات السوق نحو شركات معينة واستخدام هذه المعلومات لتحديد الأصول التي تم تصنيفها بأسعار بخسة.

تحليل الخبراء

يستخدم Katsuhiko Okada ، معهد جامعة Kwansei Gakuin لإدارة الأعمال والمحاسبة والرئيس التنفيذي لشركة Magne-Max Capital Management ، مبادئ التمويل السلوكي لاتخاذ قرارات الاستثمار:

"يهدف صندوقنا إلى الاستحواذ على علم النفس للمستثمر الياباني من خلال التنقيب عن المشاعر الإعلامية في السوق. نحصل على بيانات نصية ضخمة من وسائل الإعلام الإخبارية وكذلك وسائل الإعلام الاجتماعية مثل لوحات الرسائل وتويتر. من أجل تفكيك النص الياباني إلى صيغة قابلة للتحليل ، نحن نستخدم التقنيات المطورة في مجال المعلوماتية ، وتحديدا مجال معالجة اللغات الطبيعية (NLP). ثم نقوم بإنشاء قاموس للكلمات التي تحدد الشعور. في الوقت الحالي ، لدينا 6000 كلمة وعبارة في القاموس تحدد وجهة نظر المستثمرين لكل واحد من الأسهم المدرجة في بورصة طوكيو. نحن نسميها "مؤشر الثقة". نحن نراقب أحداث الشركات وأحداث السوق في وقت واحد ونستخدم مؤشر الثقة لتصفية الأسهم التي يجب أن نذهب إليها لفترة طويلة أو قصيرة.يعمل هذا الترشيح المشاعر لصالح نسبة حادة. إنه يقلل من تقلب قيمة صافي قيمة الأصول لدينا بهامش كبير.

"صندوق التحوط الخاص بنا يتكون من ثلاثة ممارسين وثلاثة أساتذة مؤهلين مع ثلاثة تخصصات مختلفة: المالية والمعلوماتية وعلوم الكمبيوتر. من أجل النجاح في تطبيق التمويل السلوكي على إدارة الأموال ، فإن تطوير نظام متعدد التخصصات أمر لا بد منه. كما يجب أن يكون لدى المرء نظام لصنع القرار مرن ومتكيف لأن التاريخ نادراً ما يكرر نفسه في السوق ".

يعتقد جريج بي. ديفيز ، رئيس قسم فلسفة الاستثمار السلوكي والكمي في بنك باركليز ، أن التمويل السلوكي سيساعد في ابتكار الابتكارات المستقبلية في التمويل:

"من الخطأ الاعتقاد بأن تعلم المزيد عن التمويل السلوكي (والكلاسيكي) سيمكننا من اتخاذ قرارات أفضل في أوقات الشدة. نحن بحاجة إلى هيكل وقواعد تساعدنا على التحكم في استجابتنا الفطرية للبيئة المباشرة والسياق.

"من حيث الابتكارات ، هناك عدد من الأشياء التي يمكن أن تساعد في المستقبل. وهي تتعلق إلى حد كبير بجعل من الأسهل على المستثمرين أن يحكموا قراراتهم مع مرور الوقت - أدوات دعم القرار. على سبيل المثال ، سيكون هناك على نحو متزايد منتجات مصممة لتوفير التأمين العاطفي المدمج - سوف تساعد المستثمرين على الوصول إلى الأسواق وفي الوقت نفسه تقليل القلق على طول الرحلة.

"سوف يستخدم المستثمرون التكنولوجيا لتتبع القرارات ، وتحديد الميول الفردية والتحيزات ، ومن ثم تقديم المساعدة لتحسين عملية اتخاذ القرار بمرور الوقت. نحن بالفعل نستخدم التنميط السيكومتري المتطور لإنشاء الشخصية المالية للفرد ، ثم نستخدم ذلك لتخصيص المحافظ التي توفر أكبر عائد ، لأدنى انزعاج عاطفي.

"نحن نطور أدوات لمساعدة المستثمرين على بناء دستور للمستثمرين يمكنهم استخدامه لتنظيم قراراتهم الاستثمارية ، مما يجعل العديد من هذه المفاهيم المجردة أكثر واقعية وقابلة للاستخدام".

يقول مايك إرفوليني ، الرئيس التنفيذي لـ "كابوت ريسيرش" ، إن مديري الصناديق يستفيدون بشكل كبير من أدوات التعليقات على التمويل السلوكي:

"كابوت ريسيرش هي شركة الاستشارات المالية السلوكية الوحيدة في العالم بأسره والتي تساعد مديري المحافظ الاستثمارية. لقد أنشأنا تحليلات من الأساس لمجرد مساعدة مديري محفظة الأسهم في أن يصبحوا أكثر وعيًا بالنفس ويحسنون. نسمح لهم باستخدام تواريخهم الخاصة ونقوم بتحليل أرباحهم بطريقة تجعلهم يتعلمون أشياء رئيسية مثل مقدار أرباحك من الشراء أو البيع.

85٪ من الوقت ينخرط المدير في نوع من السلوك يكلّف المحفظة بأكثر من 1٪ سنويًا. وفي 40٪ من الحالات ، فإن السلوك يكلّف المحفظة بأكثر من 2.5٪ في السنة. لا يمكن التحليلات التقليدية لتصحيح هذه السلوكيات الضارة. في المستقبل سنرى مديري الصناديق يعتمدون بشكل متزايد على ردود فعل التمويل السلوكي."

يعتقد فيكتور ريكياردي ، أستاذ المالية بجامعة جوشير ، أن المستشارين الماليين الذين لديهم معرفة بالتمويل السلوكي يمكن أن يساعدوا المستثمرين على اتخاذ قرارات أفضل بشأن مدخرات التقاعد:

"أعتقد أن رؤية مستشار مالي يجب أن تكون مثل رؤية الطبيب. تذهب كل عام لتقييم استثماراتك وتصحيح الميول السلوكية. لا يعد التمويل السلوكي بديلاً عن التمويل القياسي ، بل إنه يكمل معرفتنا بكيفية عمل الأسواق. يمكن أن يساعد التمويل السلوكي الأشخاص على فهم قراراتهم المالية بشكل أفضل واتخاذ قرارات استثمارية أفضل. على سبيل المثال ، يعاني العديد من المستثمرين من عدم الانتباه. يمكن للمستشارين الماليين مساعدة العميل على تقييم مستوى تحمله للمخاطر وتطوير منهج توزيع الأصول المناسب ومن ثم مراقبة محفظته كل عام ".

يعتقد البروفيسور كولبراين رايت ، من جامعة BYU ، أن التمويل السلوكي يُستخدَم بشكل أفضل لمساعدة صناعة القرار لدى المستثمرين ، ومن غير الواضح ما إذا كانت الصناديق التي تستخدم استراتيجيات التمويل السلوكي فعالة أم لا:

“لا يزال التمويل السلوكي مجالًا صغيرًا جدًا. سوف يمر وقت طويل قبل أن نعرف حقيقة كيفية تطبيق الأفكار من التمويل السلوكي إلى الاستثمار. إذا قمت بتقييم الكثير من الأموال التي تدعي أنها تستخدم استراتيجيات التمويل السلوكي ، فمن المشكوك فيه ما إذا كانت ناجحة أم لا. تنتهي الصناديق الناجحة باستخدام استراتيجيات تشبه إلى حد بعيد قيمة الاستثمار ، والتي كانت موجودة منذ عقود. وبالنسبة للأكاديميين الذين يعتقدون أنهم قادرون على التغلب على السوق ، فقد يكونون على علم بكل شيء لديهم أكثر من عجرفة صغيرة ".

اقرأ أكثر من Investmentmatome:

• كيفية فتح حساب للوساطة عبر الإنترنت في 5 خطوات

• دراسة: 81٪ من الأمريكيين لا يعرفون كيفية فتح حساب للوساطة عبر الإنترنت

• أفضل وسطاء عبر الإنترنت لتداول الأسهم

Neurofinance Inversor Arriesgado vs Conservador الصورة من المشاع الإبداعي