Poison Pill Definition & Example

ما هو:

ألف حبوب السم هي استراتيجية تحاول إنشاء درع ضد الاستحواذ محاولة من قبل شركة أخرى من خلال إطلاق تكلفة جديدة باهظة يجب دفعها بعد الاستحواذ.

كيف يعمل (مثال):

هناك العديد من إستراتيجيات حبوب منع الحمل السامة التي استخدمتها الشركات ضد عمليات الاستحواذ العدائية ومغرري الشركات. على سبيل المثال ، يتيح خيار الأسهم الممتازة لحاملي الأسهم الحاليين ممارسة حقوق الشراء الخاصة بهم بقسط كبير للشركة ، مما يجعل تكلفة الاستحواذ غير جذابة فجأة. وهناك طريقة أخرى تتمثل في تحمل الديون التي من شأنها أن تترك الشركة مبالغًا فيها وقد تكون غير مربحة.

قامت بعض الشركات بإنشاء خطط ملكية أسهم الموظف التي لا يتم وضعها إلا بعد الانتهاء من عملية الاستحواذ. بالإضافة إلى التخفيف من قيمة الأسهم ، قد يؤدي هذا الاستحقاقات الموظفة إلى خروج الموظف من الشركة التي تغادرها دون قوة العمل الموهوبة (والتي غالباً ما تكون واحدة من العوامل المحركة لعملية الاستحواذ).

مثال آخر هو تقديم سلسلة من المظلات الذهبية لمديري الشركات. وقد يؤدي هذا أيضًا إلى جعل الاستحواذ على الشركة باهظ التكلفة التي كان المشتري قد خطط لها ليحل محل الإدارة العليا.

وأخيرًا ، تتمثل إحدى الطرق غير المالية لحبوب منع الحمل السامة في ترويض انتخاب مجلس إدارة الشركة ، مما أدى إلى اكتساب الشركة الشركة لمواجهة مجلس معادي لفترة طويلة من الزمن. في بعض الحالات ، يعتبر هذا التأخير في السيطرة على اللوحة (وبالتالي التصويت الذي يعني الموافقة على بعض الإجراءات الرئيسية) رادعًا كافيًا لمحاولة الاستيلاء.

يُسمى التنفيذ الشديد لحبة سمّ حبة انتحار.

لماذا يهم:

حبوب السموم رفع تكلفة عمليات الاندماج والاستحواذ. في بعض الأحيان ، يخلقون ما يكفي من الحافز لردع محاولات الاستيلاء بشكل كامل. يجب على الشركات أن تكون حذرة في بناء استراتيجيات حبوب السم. كإستراتيجية ، تعتبر حبوب السم فعالة فقط كرادع. عندما تدخل حيز التنفيذ ، فإنها غالباً ما تؤدي إلى تكاليف باهظة محتملة ، وعادة ما لا تكون في أفضل مصالح المساهمين على المدى الطويل.