هامش الأمان تعريف & مثال

ما هو:

هامش الأمان هو المبلغ الذي يتم تداول أسهم الشركة بموجبه أقل من قيمتها الفعلية القيمة.

كيف يعمل (مثال):

صيغة هامش الأمان هي:

هامش السلامة = 1 - سعر السهم الحالي / قيمة الأسهم الداخلية

دعونا ننظر على سبيل المثال ،

نفترض أن المستثمر يدفع 9.50 دولارًا للسهم الذي يعتقد أنه يستحق 10.00 دولارًا.

نظرًا لأن المستثمر يدفع 95٪ من القيمة الأصلية المقدرة (9.50 دولار / 10.00 دولارات) ، فإن هامش أمانه 5٪. إذا رفض المستثمر نفسه شراء السهم ما لم يتم تداوله عند 7.00 دولار للسهم الواحد ، فسيكون لديه هامش أمان أكبر بنسبة 30٪. نلاحظ أن أسهم شركة ما قد دفعت تحت قيمتها الجوهرية (ما يسمى في بعض الأحيان) القيمة العادلة ") ، كلما كان هامش الأمان أكبر. وعلى العكس من ذلك ، إذا تم تداول السهم عند أو حتى فوق قيمته العادلة ، فإن هامش الأمان على هذا النوع من الاستثمار سيكون صفراً ، مما يجعل الأسهم تخضع نظريًا لمزيد من المخاطرة.

بمجرد تحديد المستثمر للقيمة الجوهرية لذا ، يجب أن يقارن هذا الهامش مع سعر مرجعي للعائد على استثمار منخفض المخاطر. (في معظم الحالات ، يتم استخدام سندات الخزانة الأمريكية كمعيار لمعدل العائد الخالي من المخاطر.) من خلال مقارنة العائد المحتمل لسهم أو استثمار آخر إلى سندات بدون مخاطر ، يمكن للمستثمر الحصول على فهم أفضل ما إذا كان هامش الأمان سيعوضه بشكل كاف عن المخاطر التي تنطوي عليها.

إذا كانت المعدلات الخالية من المخاطر (وبالتالي ، الطلب على الاستثمارات ذات الدخل الثابت) مرتفعة نسبيًا ، فقد يطلب المستثمرون هامشًا أكبر من الأمان في استثماراتهم ذات المخاطر الأعلى. ومع ذلك ، إذا كانت المعدلات الخالية من المخاطر منخفضة ، فقد يقبل المستثمرون بهامش أمان أقل.

لماذا هو الأمر:

عند إدخال عبارة "هامش الأمان" ، اقترح أن القيمة الجوهرية للمخزون يمكن أن تكون محسوب منهجيا. اقترح بنجامين جراهام ، المفهوم لمفهوم هامش الأمان ، أن ذلك يمكن أن يتم عن طريق تحليل أصول الشركة ونموذج العمل بها والتنبؤ بأرباحها المستقبلية. تقريبًا ، تتضمن جميع أساليب حساب القيمة الجوهرية إجراء تنبؤات قد تثبت في النهاية أنها غير دقيقة و / أو يمكن أن تتأثر بعوامل لا يمكن التنبؤ بها على الطريق. وبالتالي ، فإن القرارات التي تعتمد على هذه الطرق تنطوي على درجة من المخاطرة.

ما مدى الحاجة إلى هامش أمان للسهم الذي يعتبر استثمارًا ذا قيمة حقيقية؟ هذا يعتمد على عدة عوامل ، بما في ذلك ظروف السوق ، وتحمل المخاطر ، وحتى الاحتمالات الأساسية للشركة المعنية. عندما يشعر المستثمر بالثقة من أن رقم القيمة المتأصل لديه دقيق ومن غير المرجح أن يتقلب بشكل كبير ، عندئذ قد يكون هناك هامش أرق للسلامة. هذا هو الحال عادة مع الشركات الراسخة في الصناعات الناضجة مع رؤية واضحة للارباح وسجلات مسار التدفق النقدي المستقرة. يمكن أن تكون محاولة تحديد قيمة عادلة دقيقة على الشركات الأخرى ، لا سيما الشابة التي تعمل في الصناعات المتقلبة ، مهمة صعبة للغاية. في هذه الحالة ، يجب على المستثمرين الحذرين عمومًا أن يطلبوا هامش أمان أعلى للتعويض عن أوجه عدم التيقن وراء الحساب.