البنك الرائد التعريف آند المثال

ما هو:

البنوك الرائدة تقوم بتشحيم الانزلاق من أجل جلب الأوراق المالية إلى السوق. يعوضهم المصدرين عن ذلك من خلال دفع فرق السعر ، وهو الفرق بين ما يستلمه المصدر لكل سهم وما يبيعه المكتتب للأسهم للمشتركين. على سبيل المثال ، إذا كان لسهم شركة XYZ سعر طرح عام بقيمة 10 دولار للسهم الواحد ، قد تحصل شركة XYZ على 9 دولارات فقط للسهم الواحد إذا كان المكتتب يتحمل رسمًا قدره 1 دولار لكل سهم (يشارك المكتتب الرئيسي في ذلك مع النقابة ولكنه يحصل على حصة أكبر من ذلك 1 دولار). إن إنشاء سوق في الأوراق المالية يولد أيضًا إيرادات من العمولة للاكتتابين.

كما ذكرنا سابقًا ، فإن شركات التأمين تتحمل مخاطر كبيرة ، والبنوك الرائدة على وجه الخصوص. لا يقتصر الأمر على تقديم المشورة للعميل بشأن المسائل الكبيرة والصغيرة طوال العملية ، بل يعفي المصدر من مخاطر محاولة بيع جميع الأسهم بسعر العرض.

كيف يعمل (مثال):

عندما تقرر الشركة أنها تريد إصدار أسهم أو سندات أو غيرها من الأوراق المالية المتداولة علنًا ، فإنها تستعين بمتعهد لإدارة ما هي عملية طويلة ومعقدة في بعض الأحيان.

بعد تحديد هيكل العرض ، يقوم البنك الرائد عادة بتجميع ما هو دعا النقابة للحصول على المساعدة في إدارة التفاصيل (والمخاطر) للعروض الكبيرة بشكل خاص. النقابة هي مجموعة من البنوك الاستثمارية وشركات الوساطة الأخرى التي تلتزم ببيع نسبة معينة من العرض (وهذا ما يسمى بالعرض المضمون لأن الوكلاء يوافقون على دفع المصدر بنسبة 100٪ من الأسهم ، حتى إذا لم يستطيعوا بيعها كلها). المصرف الرئيسي هو المكتتب الذي يتحمل مسؤولية تجميع وإدارة النقابة خلال العملية ، مما يعني أنه مسؤول بشكل أساسي عن تجميع "قوة المبيعات" التي ستبيع الأوراق المالية.

بعد تجميع النقابة ، يكون الريادة يقوم البنك عادةً بكتابة وملف نموذج SEC-S-1 ، والذي يسمى أيضًا نشرة. ﻨﺸرة اﻻﺴﺘﺜﻤﺎر ، ﻴﻘوم اﻟﺒﻨك اﻟرﺌﻴﺴﻲ ﺒﺘﺤدﻴد اﻷوراق اﻟﻤﺎﻟﻴﺔ. وعادة ما ينطوي ذلك على عرض للطرق ، وهو عبارة عن سلسلة من العروض التي قدمها المكتتب والمدير التنفيذي للمدير والمدير المالي للمؤسسات (خطط المعاشات التقاعدية ، ومديري صناديق الاستثمار المشترك ، وما إلى ذلك) في جميع أنحاء البلاد. العرض يعطي المشترين المحتملين فرصة لطرح الأسئلة من فريق الإدارة. إذا كان المشترون يحبون العرض ، فإنهم يقدمون التزامًا غير ملزمًا للشراء ، يطلق عليه اسم الاشتراك. نظرًا لأنه قد لا يكون هناك سعر عرض ثابت في ذلك الوقت ، يشترى المشترين عادةً لعدد معين من الأسهم. تتيح هذه العملية للمقرض الرئيسي قياس الطلب على العرض (يسمى "مؤشرات الفائدة") وتحديد ما إذا كان السعر المتوخى عادلًا.

يعد تحديد سعر العرض النهائي أحد أكبر مسؤوليات البنك الرئيسي لسببين. أولاً ، يحدد السعر حجم العائدات إلى المُصدر. ثانيًا ، يحدد مدى سهولة قيام المكتتب ببيع الأوراق المالية للمشترين. وهكذا ، يعمل المصدر والبنك الرئيسي بشكل وثيق لتحديد السعر.

بمجرد التأكد من أن النقابة ستبيع جميع الأسهم في العرض ، فإنها تغلق العرض. تقوم النقابة بشراء جميع الأسهم من الشركة (إذا كان العرض مضمونًا) ، حيث يقوم البنك الرائد عادة بشراء الجزء الأكبر. يستلم المصدر العائدات مطروحًا منها رسوم الاكتتاب. ثم يبيع المؤمنون الأسهم للمشتركين بسعر العرض.

على الرغم من أن المؤمنين يؤثرون على السعر الأولي للأوراق المالية ، بمجرد أن يبدأ المشتركون في البيع ، فإن قوى العرض والطلب في السوق الحرة هي التي تملي السعر. يحتفظ البنك الرائد عادة بسوق ثانوي في الأوراق المالية التي يصدرها ، مما يعني أنه يوافق على شراء أو بيع الأوراق المالية من مخزوناته الخاصة من أجل الحفاظ على سعر الأوراق المالية من التأرجح بشكل كبير.

لماذا هي مسائل:

في صناعة الأوراق المالية البنك الرائد هي شركة ، وهي عادة بنك استثماري ، تساعد الشركات على إدخال أوراقها المالية الجديدة في السوق من خلال قيادة نقابة من البنوك الاستثمارية لإصدار الأوراق المالية. >