ما مدى وفرة ضياع الضرائب؟

كبار المستشارين الماليين الآليين - وغالباً ما يطلق عليهم اسم "مستشاري الروبوت" - مثل Wealthfront و Betterment - يقومون بجمع حصاد ضريبي يومي كوسيلة لزيادة عائداتك بشكل كبير. لكن الأبحاث المستقلة تشير إلى أن هذه التقنية أقل تأثيراً مما يُدّعى ، وربما تكون أكثر تحايلاً من كونها ميزة حقيقية للمستثمرين.

شرح حصاد الضريبة

يعتبر حصاد ضريبة الخسارة أسلوبًا قانونيًا تمامًا لتقليل مسؤوليتك الضريبية. إذا كنت قد باعت استثمارًا بخسارة هذا العام ، يمكنك استخدام ذلك لتعويض المكاسب الرأسمالية في مكان آخر في محفظتك. أو إذا لم تحجز أي مكاسب ، يمكنك استخدام الخسارة لتعويض الدخل العادي الخاص بك - حيث إن الحد الأقصى لخسارة رأس المال المسموح به وهو 3000 دولار قد يعني توفير عدة مئات من الدولارات على ضرائبك.

لكن المستثمر الذي يحصد خسارة اليوم قد يرفع الضرائب في المستقبل. لأن حصاد الخسارة لا يؤدي إلا إلى إبطال الضرائب - فهو لا يلغيها.

"هذا يعادل الحصول على قرض بدون فوائد من الحكومة الفيدرالية" ، كتب مايكل كيتس ، مدير الأبحاث في إدارة الثروة في بيناكل الاستشارية. "إن الفائدة من التأجيل الضريبي هي ببساطة قيمة النمو الذي يمكن توليده على هذا القرض المؤقت".

مطالبات مقابل بحث مستقل

وفي حين يتم حصاد الكثير من الخسائر يدويا في نهاية العام ، فإن مستشاري الروبوت يحصدون خسائرهم تلقائيا ، ربما يوميا. إذا مرت خسارة الاستثمار على حد أدنى معين ، يتم بيعه واستبداله بأصل مماثل (على الرغم من أنه ليس متشابهًا إلى حد كبير ، وذلك للبقاء على الجانب الأيمن من قواعد مصلحة الضرائب الأمريكية). خوارزميات المستشارين عادة ما تتفادى الوقف الشائع في الحصاد اليدوي مثل تحويل المكاسب طويلة الأجل منخفضة الضريبة عن طريق الخطأ إلى مكاسب أعلى ضرائب على المدى القصير.

مستشارو روبو يروجون فوائد مهمة. برزت Wealthfront أنها زادت الأداء السنوي بين 0.73 ٪ و 2.6 ٪ من عام 2012 إلى عام 2017 ، في حين يقدر Betterment أنه يمكن أن يحقق زيادة بنسبة 0.77 ٪. لكن هذه الأرقام مبالغ فيها إلى حد كبير وتستند المكاسب المشهورة على رياضيات معيبة ، كما يقول أحد منتقدي المستشارين الروبوتين.

يقول مايكل إديسيس ، عالم الرياضيات وكبير استراتيجي الاستثمار في Compendium Finance ، وهو استثمار: "إن حساب Wealthfront يتجاهل شيئين: إنه يتجاهل أن هذه الضرائب مؤجلة ويجب دفعها في وقت لاحق ، وأن أقصى حد للشطب لأي عام هو 3000 دولار". مستشار. "رقم Betterment أفضل ولكن لا يزال مبالغ فيه."

»الإنسان أو روبو؟ كيفية اختيار مستشار مالي

تتجاهل Wealthfront أنه يجب سداد مدخرات الضرائب اليوم في المستقبل ، ما لم يخطط المستثمر لتحقيق أرباح رأس المال المستقبلية (على سبيل المثال ، من خلال التبرع بالأصول إلى الأعمال الخيرية). وتفترض معادلة Wealthfront أيضًا أن بإمكان المستثمر الحصول على القيمة الكاملة للخسارة على ضرائبها. يستطيع المستثمرون تعويض المكاسب الرأسمالية في أماكن أخرى ، وصولاً إلى خسارة رأس المال الصافية التي تصل إلى 3000 دولار سنوياً. لكن شركة Wealthfront تفترض أن المستثمر يأخذ القيمة الكاملة للخسارة ، كما يقول Edesess.

"لإدراك قيمة حصاد الخسارة بشكل صحيح ، يجب عليك إجراء حساب طويل الأمد ، عبر حياة شخص ما" ، كما يقول إدس. "التأثير الحقيقي يتراوح بين 0.15٪ و 0.25٪ سنويًا." وهذا أصغر كثيرًا مما أعلنه مستشارو الروبوت.

وعند طلب التعليق ، أشار Wealthfront إلى بيانات داخلية لتأكيد مطالبها. استدعى التحسين البيانات التي تقول إنها تبين أن برنامج حصاد الخسارة أكثر تعقيدًا من المفترض من إدريس ، واستشهد بدراسات أخرى خضعت لاستعراض الأقران تقدر قيمة الحصاد عند 0.37٪ و 0.50٪ ، أعلى من نموذج الناقد وأقرب إلى 0.77٪ زيادة.

كل هذه الأرقام يمكن أن تتحرك للأسفل بناء على التغيرات في معدلات ضريبة أرباح رأس المال المستقبلية. إن المعدلات المستقبلية المرتفعة تجعل حصد الخسارة أقل قيمة ، كما تلاحظ كيتس ، في حين أن المعدلات المنخفضة في المستقبل تسمح للمستثمر بسداد هذا "القرض" بتكلفة أقل. على سبيل المثال ، الإعلان عن خسارة بقيمة 3000 دولار بمعدل 15٪ اليوم سيوفر عليك 450 دولارًا ، ولكن إذا كان عليك سداد ذلك بمعدل 25٪ ، فستكلفك 750 دولارًا. إذا انخفضت الأسعار إلى 10٪ ، فستكون التكلفة 300 دولار.

عندما تكون معدلات الضريبة المستقبلية هي تخمين أي شخص ، لكن الأرقام التي يروج لها كبار المستشارين الروبوتين ليست قريبة من ذلك. "إنها ليست أكثر من وسيلة للتحايل على التسويق" ، يقول Edesess.

لا يمكن أن يكون حصاد خسارة الضرائب ذا قيمة

على الرغم من أنه لا يمكن دائمًا أن يكون الحصاد الضريبي ، إلا أنه لا يزال بإمكانه تقديم فوائد. تحصل على استراحة ضريبية اليوم وتأجيل دفع الضرائب على المكاسب المستقبلية حتى وقت لاحق. كلما ارتفع معدل الضريبة الخاص بك ، كانت الفائدة أفضل ، لذا فإن المستفيدين الكبار يشملون المستثمرين في الولايات ذات الضرائب المرتفعة مثل كاليفورنيا ونيويورك.

ومع ذلك ، فإن أكبر الفائزين هم الأفراد الذين يأخذون استراحة ضريبية اليوم ولا يبيعون استثماراتهم أبداً ، ويؤجلون مكاسب رأس المال إلى الأبد. هناك استراتيجيتان لهذا الغرض وهما التبرع بالاستثمار للجمعيات الخيرية ونقل الاستثمار إلى الورثة عند الوفاة ، وهي خطوة تزيد من أساس تكلفة الاستثمار وتوفر فائدة ضريبية لورثتك. بالنسبة لأولئك الذين سيحتاجون إلى قضاء بيضهم في التقاعد ، مع ذلك ، سيحصل الخبير على تخفيضاته ، في وقت لاحق فقط.

تمت كتابة هذه المقالة بواسطة Investmentmatome وتم نشرها في الأصل من قبل The Associated Press.