لماذا كان إعصار ساندي كارثة - ولكن ليس لشركات التأمين

بأي مقياس ، كان ساندي عاصفة مدمرة. تسببت العاصفة نفسها بأكثر من مائة حالة وفاة وربما أضرار تصل إلى 50 مليار دولار في الولايات المتحدة. تسببت العاصفة في خسائر إضافية أخرى بقيمة 2.4 مليار دولار خارج الولايات المتحدة ، في جاميكا وهايتي وكوبا وجزر الباهاما.

في الأحوال العادية ، تترجم عاصفة كهذه إلى نجاح كبير في صناعة التأمين. ولكن في حين أن شركات التأمين ليست متحمسة تمامًا للادعاء بدفع المطالبات المتعلقة بساندي ، فقد كان الأمر أسوأ بكثير بالنسبة لشركات التأمين. لماذا هذا هو الحال؟

مسار ساندي المدمر

من حيث الحجم الكبير ، كان ساندي أكبر إعصار في شمال الأطلسي على الإطلاق. على الرغم من أن ذلك لا يعني بالضرورة أن يتحول إلى سرعة رياح (فقد ضرب الشاطئ كعاصفة مدارية ، وليس إعصارًا) فقد ترجمت إلى حجم هائل من المياه تم دفعه إلى الشاطئ مع زيادة العاصفة. هذا هو المكان الذي جاءت منه الغالبية العظمى من الأضرار في نيويورك ونيو جيرسي.

شركات التأمين ، وليس منازل ، سوف تبقى طافيا

لسوء الحظ ، السبب الذي كان يمكن أن يكون أسوأ بالنسبة لشركات التأمين هو أقل سبب ممكن أصحاب المنازل في الشمال الشرقي هم غير مؤمن بشكل صارخ. والسبب في ذلك هو أن سياسات التأمين القياسية لمالكي المنازل لا تغطي الأضرار الناجمة عن الفيضانات. تحتاج إلى بوليصة تأمين ضد الفيضانات لتغطية هذا التهديد الخاص.

في حين أن التأمين ضد الفيضانات مطلوب بشكل روتيني في فلوريدا وغيرها من وجهات الأعاصير المتكررة في المناطق الساحلية الجنوبية الشرقية ، فإن 14 في المائة فقط من مالكي المنازل في الشمال الشرقي أقاموا سياسات الفيضانات.

هذا الارتفاع بشكل حاد من علامة 5 في المائة قبل بضع سنوات فقط. خرج الكثير من الناس في المناطق المتضررة وحصلوا على تأمين ضد الفيضانات بعد العاصفة الاستوائية إيرين ، لكن الكثير من الناس لم يؤمنوا التغطية - ومن المؤسف أن هؤلاء الناس سوف يدفعون ثمناً باهظاً من جيبهم.

شركات التأمين بحاجة للتأمين ، أيضا: صناعة إعادة التأمين

معظم الناس لا يدركون ذلك ، ولكن شركات التأمين الخاصة بك تأخذ تغطية التأمين الخاصة بهم. على سبيل المثال ، قد يشعر المدير المالي الرئيسي لشركة التأمين بالثقة في قدرة محفظته على دفع 10 مليارات دولار من المطالبات في فترة زمنية قصيرة. ولكن بالنسبة للمبالغ التي تتجاوز هذا الرقم ، فقد يوقع عقدًا مع شركة تأمين أكبر ، مع احتياطي أكبر من رأس المال. هذه الشركة تسمى شركة إعادة التأمين. أساسا ، أن 10 مليار دولار وظائف مثل خصم على مستوى شركة التأمين. وتعتمد شركة التأمين عادة على شركة التأمين لما يسمى بالقطط الضخمة ، أو الكوارث الكبرى ، بما يتجاوز قدرة شركة التأمين على التعامل معها.

من بين الخسائر المحتملة التي تبلغ 50 مليار دولار بين مالكي العقارات في الولايات المتحدة ، تقترب التكلفة المقدرة الحالية لصناعة التأمين من 20 مليار دولار - وهو مبلغ كبير بما يكفي ليتجاوز المستويات القابلة للخصم من شركات التأمين الأساسية ويتحول إلى سوق إعادة التأمين.

توقعات الاستثمار: يجب أن تستثمر في شركات التأمين؟

للراغبين في الاستثمار المحتمل في شركات التأمين ، هناك أساسا مستويين للنظر في. أولاً ، هناك تأثير العاصفة على شركات النقل الرئيسية ، وبعضها حقق نجاحًا كبيرًا في حدوده الدنيا. ثانيا ، هناك أسواق إعادة التأمين.

وفقا لرسالة إخبارية الصناعة التأمين من الداخل أما شركات التأمين الأربعة التي تتمتع بأكبر نسبة تعرض لشركة P & C إلى الساحل الشمالي الشرقي فهي State Farm ، حيث بلغت 8.92 في المائة من السوق ، والمسافرون ، بنسبة 8.41 في المائة من السوق ، و Liberty Mutual ، مع 7.83 في المائة من حصة السوق ، و Allstate ، بنسبة 6.83 في المائة. من حصة السوق عبر جميع الخطوط ، بما في ذلك التأمين على السيارات والأعمال التجارية وأصحاب المنازل.

ونرى تنوعًا أقل في سوق مالكي المنازل ، على الرغم من ذلك: 17٪ من الخسائر في سوق مالكي المنازل سوف تقع في مزرعة الولاية ، و 14٪ على الستاتيت ، وحوالي 10٪ على المسافرين. تمثل أكبر 10 شركات طيران 72 في المائة من سوق مالكي المنازل في الولايات الأكثر تضرراً. وهذا يعني شيئين: خسائر أكبر لشركات الطيران الموجودة فيها ، وامتداد أكبر في أسواق إعادة التأمين.

ومع ذلك ، فقد كان عام 2012 عامًا متواضعًا جدًا بسبب الأضرار التي لحقت بالعواصف حتى الآن - وخاصة في بداية العام. على الرغم من سوء حالة ساندي ، فإن الخسائر التي تكبدتها شركة ساندي تقع في نطاق كبير تتوقع شركات التأمين دفعه من وقت لآخر. إنهم ليسوا سعداء بذلك ، بطبيعة الحال. لكن لن تكون هناك أي شركة تأمين معسرة نتيجة للعاصفة.

مخزونات التأمين لا تزال سليمة

لم تتزحزح Allstate (NYSE - ALL) بالكاد. سقطت في الوقت الذي ضربت العاصفة ، بسبب عدم اليقين من المساهمين حول مدى الضرر. ولكن عند 38 دولارًا ، تعافت بشكل طفيف وظلت فوق المستوى الذي يتم تداوله خلال معظم فترات العام.

المسافرون (NYSE - TRV) لم يحققوا نجاحًا. وقد انخفضت قليلاً من ذروتها السابقة على Sandy ، ولكنها لا تزال تتداول فوق المستوى الذي كانت عليه طوال العام.

تعود ملكية State Farm and Liberty Mutual إلى حاملي وثائق التأمين ، بدلاً من حملة الأسهم ، لذا لا يتم تداولها علانية على الإطلاق. إذن ، ساندي ، على الرغم من كل مأساتها الإنسانية ، بالكاد نقلت الإبرة ، بقدر ما يتعلق الأمر بالتأمين القوي في سوق الولايات المتحدة.

أسواق إعادة التأمين العالمية تبقى هادئة

المستوى الثاني من التحليل هو سوق إعادة التأمين.إن شركات إعادة التأمين هي التي تتعامل مع عدم اليقين الحقيقي - حيث ستضع شركات الطيران الرئيسية سقفًا لما تعتقد أنها قادرة على تحمله وتدفع أقساطًا لشراء شركات التأمين الأخرى. يبدو أن شركات إعادة التأمين سوف تضطر إلى كتابة بعض الشيكات الكبيرة لالتقاط الخسائر الزائدة في شركات النقل الرئيسية. ولكن حتى مع وجود قدر كبير من الضرر على بعض أغلى العقارات في الولايات المتحدة ، فإن أسواق إعادة التأمين العالمية يمكنها استيعاب الضرر بسهولة.

مثال على ذلك: شركة ميونيخ لإعادة التأمين (Deutsche Börse - MUV2) وهي شركة معيد عملاقة ، رفعت بالفعل أرباحها المستهدفة المتوقعة في أعقاب ساندي - واقترحت أنها قد تزيد من أرباحها هذا العام. إنها تتوقع خسارة تقدر بـ 3 مليون يورو من ساندي ، - حول ما خططت له في موسم العاصفة ، أو ربما أقل. يتم تداوله بالقرب من أعلى مستوى له منذ 52 أسبوعًا.

Everest Re (NYSE - RE) هبط قليلا من أعلى مستوياته في أكتوبر. لكنها لا تزال تتداول أعلى مما كانت عليه طوال الصيف.

تحاول شركة Swiss Re (OTC - SSREY) ، ثاني أكبر شركة تأمين في العالم ، معرفة ما ستفعله بكل أرباحها لهذا العام. على الرغم من ساندي ، كانت خسائر العواصف في السنة أصغر بكثير مما كان متوقعًا. وأعلنت أنها قد تقطع أرباحًا خاصة هذا العام.

على الرغم من كل دمارها ، كانت ساندي تتوافق إلى حد كبير مع مستويات المخاطر التي تتوقعها شركات التأمين وشركات إعادة التأمين. هذا مؤلم ، لكنهم يمارسون الألم. سوف يتحمل أولئك الذين راهنوا بالدمار على الخراب الاقتصادي الحقيقي دون الحاجة إلى التأمين ضد الفيضانات.

توقعات التأمين ضد الفيضانات

على المدى الطويل ، تتأذى شركات التأمين من انخفاض أسعار الفائدة ، مما يؤدي إلى تباطؤ الأرباح التي يمكن الحصول عليها من "تعويم" - أي أن الأقساط المتأتية في ذلك لم يتم دفعها بعد في المطالبات. كما لا شك أن شركات التأمين ستحتاج إلى تجديد احتياطياتها من نفقات ساندي. ويشير هذا المزيج إلى أن سوق التأمين الشامل قد يشد إلى حد ما ، مما يعني أن أسعار الفائدة المنخفضة وربما تجربة المطالبات من ساندي قد تتضافر لتؤدي شركات التأمين إلى زيادة الأقساط.

ومع ذلك ، فكر في ما حدث بعد إعصار إيرين ؛ الطلب على التأمين ضد الفيضانات بعد ايريني ثلاث مرات. لأن سكان شمال شرق وضعت الوعي (والخوف) من الطقس المتطرف ، وخرج لشراء تأمين إضافي ضد التالى العاصفة ، توفر بشكل افتراضي مصدراً غنياً للعلاوة الجديدة لكل من شركات التأمين الأساسية وشركات إعادة التأمين التي تدعمها.

هذا ليس عزاء لأولئك الذين فقدوا منازلهم ولمن فقدوا أحباءهم في الكارثة ، وقلوبنا معهم في أعقاب ساندي. لكن بقية البلاد يجب أن تنتبه. فالفيضانات مدمرة اقتصاديًا ، وهي تسبب بشكل روتيني ضررًا أكبر من أي شيء يمكن لعائلة أمريكية نموذجية أن تتحمله دون أن تنتشر بعض المخاطر من خلال التأمين. يتعلم آلاف من مالكي المنازل هذا الدرس المؤلم الآن ، ونأمل ألا نضطر إلى تعلم ذلك الدرس مرة أخرى في أي وقت قريب. المنازل في منطقة الفيضان لديها فرصة اكتوارية 1 من 4 لتتكبد الفيضان في أي فترة 30 سنة. هذا مقامرة لا يستطيع معظم الأمريكيين تحمل خسارتها. إذا كنت تعيش في منطقة ساحلية ، وليس لديك تأمين ضد الفيضانات ، يمكنك الحصول عليه.