كيفية التأمين على المحفظة الخاصة بك مع خيارات

إذا كنت ترغب في حماية الأسهم التي تشتريها في بورصة في نيويورك ، فعليك الذهاب إلى شيكاغو. سوف توفر لك Windy City فرصة لتأمين محفظتك من الخسائر من خلال منتج مالي يسمى عقد الخيار.

الخيارات هي المشتقات - أي أنها تستمد قيمتها من شيء آخر. يمكن تداول الخيارات - التي يتم شراؤها وبيعها في بورصة خيارات مجلس شيكاغو - على أسهم أو مؤشر أسهم أو سلعة. فهي تمنح مالكيها الحق في شراء أو بيع أصل لسعر محدد خلال فترة زمنية محددة مسبقًا.

يُعرف عقد الخيارات الذي يقفل سعر البيع بخيار البيع. يمنح شراء هذا العقد لحامله الحق - "الخيار" - لبيع الضمان لهذا السعر خلال مدة العقد. من ناحية أخرى ، يمنح خيار الشراء المالك الحق في شراء ورقة مالية بسعر محدد خلال فترة زمنية محددة. يتم تسعير الخيارات لكل سهم وتباع في عقود قياسية تغطي 100 سهم.

هذه هي النظرية. لنرى كيف يعمل في الواقع.

أنت تشتري أسهم بنك قومي كبير مقابل 25 دولارًا بعد أن فقدت بالفعل نصف قيمتها. في حين أن هذا يبدو وكأنه سرقة وتحرك كبير على المدى الطويل ، فأنت تعلم أن القطاع المصرفي مضطرب. لقد قمت بتوزيع هذه الصفقة على قسم المخاطر العالية في محفظتك ، وكنت على استعداد للاحتفاظ ببعض التقلبات. ومع ذلك ، ستشعر براحة أكبر إذا عرفت أن لديك أرضية أسفل الأسهم - فقط في حالة.

قررت شراء 17.5 دولارًا للسهم الواحد 55 سنتًا ، أي ما يعادل 55.00 دولارًا لحماية 100 موقف الاسهم. خيار البيع هذا رخيص لأنه "خارج النقود" ، وهو المصطلح المطلع من الداخل على السعر الذي يكون سعر إضرابه أقل من سعر السوق الحالي. إنه خارج المال لأن الخيار لا يستحق أي شيء - لماذا تبيع أسهمك عند 17.50 عندما يكون سعر السوق 25؟

لكن الأشياء تتغير. لنفترض أن سحابة سوداء تنزل على البنوك وأن المزيد من الأنباء السيئة في القطاع. يتم هدم أسهمك - تنخفض إلى 12.50 ، أي نصف السعر الذي دفعته لهم. ولكن بدلاً من تناول خسارة بنسبة 50٪ ، يمكنك ممارسة خيارك وبيع أسهمك بسعر 17.50 - أي خمسة دولارات أكثر من سعر السوق. هذا لا يزال خسارة (-30 ٪) لكنه أقل من ذلك لولاها. بالإضافة إلى أن لديك فائدة من معرفة أن خسائرك كانت محدودة. كل شخص آخر يحمل الأسهم دون حماية الخيارات يحمل المخاطرة الكاملة لخسائر إضافية ، بما في ذلك إفلاس إفلاس من شأنه أن يزيل المساهمين.

ولكن ماذا عن ذلك: لنفترض أنك لا تزال تثق في البنك. حسنًا ، إن خيار البيع الخاص بك الآن يستحق شيئًا - ما لا يقل عن خمسة دولارات من القيمة الجوهرية والمزيد لحساب الوقت المتبقي في العقد ، حيث يمكن أن ينخفض ​​سعر السهم وقد يرتفع سعر الخيار. إذا كنت تخطط لحمل الأسهم ، يمكنك بيع هذا الخيار بربح واستخدام العائدات إما لشراء عدد قليل من الأسهم أو لتقليل أساس التكلفة الخاص بك لتلك التي لديك بالفعل.

بالنسبة للمشتري من خيار البيع ، العقد هو بوليصة تأمين - طريقة لتعيين الحد الأقصى لمستوى الخسائر مقدمًا. تقتصر التكلفة على ما تدفعه مقابل هذا الخيار ، والذي يُسمى قسطًا. هذا المستثمر لا يتخذ موقفا مضاربا ، فهي ببساطة تتخذ إجراءات حكيمة للحماية من احتمال حدوث خسائر.

البائع ، أو "كاتب" من خيار البيع هذا صعودي على السهم الأساسي. رهانه هو أن السعر سيرتفع أو سيبقى على حاله. هدفه هو توليد الدخل عن طريق جمع دخل الأقساط. ومع ذلك ، فإن مخاطره يمكن أن تكون مهمة: إذا تم استخدام الخيار ، فإنه يأكل الفرق بين سعر التنفيذ المحدد للسهم وسعر السوق ، والذي قد ينخفض ​​نظريًا إلى الصفر.

على الرغم من أن خيارات التداول هي الأنسب لمزيد من يمكن للمستثمرين من ذوي الخبرة ، استخدام خيار البيع للحماية من الخسائر أن يكون خطوة حكيمة بالنسبة للمستثمر.