كيفية شراء السندات: دليل خطوة بخطوة للمبتدئين

السندات هي واحدة من الطريقتين الرئيسيتين للاستثمار في الأعمال التجارية ، جنبا إلى جنب مع الأسهم. يدافع العديد من المخططين الماليين عن الاحتفاظ بجزء من محفظتك في السندات بسبب التقلبات المنخفضة والسلامة النسبية مقارنة بالأسهم. لكن السندات ليست خالية من المخاطر ، وتحديد كيفية شراء السندات - وأيها - يمكن أن يكون قرارًا معقدًا.

حيث لشراء السندات

يمكن أن يكون شراء السندات أكثر صعوبة من شراء الأسهم ، حيث يكون من السهل على المستثمرين البدء في الحصول على القليل من المال. مع السندات ، يمكن أن يستغرق الأمر القليل من المال لبدء الاستثمار. تبلغ القيمة الاسمية لمعظم السندات 1000 دولار ، على الرغم من وجود طريقة لذلك. لديك بعض الخيارات حول مكان شرائها:

• من الوسيط: يمكنك شراء سندات من سمسار مثلما تشتري الأسهم ، ولكن ليس كل السماسرة يقدمون هذه الخدمة. لذلك سوف تشتري من مستثمرين آخرين يتطلعون إلى البيع. بالإضافة إلى ذلك ، قد تتمكن من الحصول على خصم من القيمة الاسمية للسندات عن طريق شراء السندات مباشرة من بنك الاستثمار الاكتتاب في عرض السندات الأولية. هنا هي اختيارات Investmentmatome لأفضل الوسطاء.
• من خلال الصندوق المتداول في البورصة: وETF عادة يشتري السندات من شركات مختلفة، ويمكن أن تركز بعض الصناديق على السندات قصيرة ومتوسطة وطويلة الأجل، أو توفير التعرض لبعض الصناعات أو الأسواق. يُعد الصندوق خيارًا رائعًا للمستثمرين الأفراد لأنه يوفر تنويعاً فوريًا وليس عليك أن تشتري بزيادات قدرها ألف دولار.
• مباشرة من الحكومة الأمريكية: وضعت الحكومة الفيدرالية برنامجاً يمكن للمستثمرين شراء السندات الحكومية مباشرة دون الحاجة إلى دفع رسم إلى وسيط أو وسيط آخر. يمكنك الوصول إلى هذا البرنامج على موقع Treasury Direct على الويب.

»هل تحتاج إلى حساب وساطة؟ في ما يلي كيفية العثور على أفضل ما يناسبك

ما يجب مراقبته عند شراء السندات

بمجرد معرفة مكان شراء السندات ، سيكون عليك اختيار السندات التي تريد شرائها. لا يتم إنشاء جميع السندات متساوية. في ما يلي عملية من ثلاث خطوات لتقييم السندات وما إذا كانت تناسب محفظتك الاستثمارية:

1. يمكن للمقترض دفع سنداته؟

الجواب على هذا السؤال هو الهدف الأسمى، لأنه إذا كانت الشركة لا يمكن أن تدفع سنداتها - وعدها لك، المستثمر، لتسديد الأموال التي تضفي عليه، مع الاهتمام - ليس هناك سبب للمستثمر متوسط ​​للنظر في شرائها. مع التجسس القليل ، يمكنك الحصول على تقدير جيد لما إذا كانت الشركة قادرة على الوفاء بالتزامات ديونها.

يتم تصنيف السندات من قبل وكالات التصنيف ، وتسيطر ثلاث شركات كبرى - Moody و Standard & Poor’s و Fitch - على الصناعة. إنهم يقدّرون الجدارة الائتمانية ، ويعطون تصنيفات ائتمانية للشركات والحكومات والسندات التي تصدرها. كلما ارتفع تصنيف - AAA هو أعلى، والمنحدرة من هناك، كما هو الحال في المدرسة - كلما زاد احتمال الشركة ستفي بالتزاماتها وانخفاض معدلات الفائدة التي سوف تضطر لدفع.

بعيداً عن التصنيفات ، فإن أسرع طريقة لتحديد سلامة السندات الصادرة عن الشركة هي بالنظر إلى مقدار الفائدة التي تدفعها الشركة مقابل دخلها. مثل صاحب المنزل سداد الرهن العقاري كل شهر ، إذا لم يكن لدى الشركة الدخل لدعم مدفوعاتها ، ستكون هناك مشكلة في نهاية المطاف.

لذا ابدأ بأحدث إيرادات التشغيل السنوية ومصروفات الفوائد للشركة ، والتي يمكن العثور عليها في بيان دخل الشركة. هذه المعلومات متاحة لكل شركة للتداول العام في الولايات المتحدة في بيان 10-K، التي يمكن عادة العثور على موقع الشركة أو يمكن دائما العثور عليها في قاعدة بيانات EDGAR على الموقع الإلكتروني للجنة الاوراق المالية والبورصات في الولايات المتحدة. الدخل التشغيلي يختلف عن صافي الدخل، لأنها عوامل من مدفوعات الفائدة (التي هي معفاة من الضرائب) والضرائب، وهذا هو أفضل مقياس لقدرة الشركة على سداد ديونها.

في 10-K ، ابحث عن الدخل التشغيلي السنوي للشركة وقسمه على حساب الفائدة. إليك كيفية تفسير النتيجة:

• 4 أو أعلى: يجب ألا تواجه الشركة مشكلة في الوفاء بالتزاماتها.
• 2.5 إلى 4: قد تكون الشركة في حالة جيدة ، ولكن في الطرف الأدنى من النطاق ، فإنها تحتاج إلى نظرة أقرب.
• 1 إلى 2.5: قد تواجه الشركة بعض الصعوبة في سداد ديونها إذا ساءت الأعمال.
• أقل من 1: يبدو أن الشركة ستواجه مشاكل في سداد ديونها.

احسب النتائج لعدة سنوات الماضية لمعرفة ما إذا كانت النتيجة لا تزال هي نفسها. من الممكن أن تؤدي سنة واحدة جيدة أو سيئة إلى نتائج ، وعلى أي حال سترغب في الحصول على صورة أوسع حول ما إذا كانت الشركة قادرة على تلبية ديونها. هل النتيجة سلبية أم إيجابية؟

قد يكون تقييم السندات الصادرة من الحكومة أصعب قليلاً ، لأن الحكومات لا تملك عادةً عائدات فائضة ضخمة تشير إلى الاستقرار. ومع ذلك ، تعتبر السندات الحكومية من بين الأكثر أمانًا. تعتبر السندات الصادرة عن الحكومة الفيدرالية الأمريكية الأكثر أمانًا في العالم ويتم تصنيفها على أنها AAA. في الواقع ، يعتبرون آمنين للغاية بحيث يشير المستثمرون إلى سعر الفائدة الحكومي باعتباره "المعدل الخالي من المخاطر".

السندات التي تصدرها البلديات ، رغم أنها كانت آمنة من الناحية التاريخية ، ليست صلبة إلى حد كبير.يمكنك التحقق من هذه السندات بشكل أكبر في موقع الوصول الإلكتروني لسوق البلديات الإلكتروني (EMMA) ، والذي يوفر نشرة إصدار السندات الرسمية ، والبيانات المالية المدققة للمصدر والإفصاحات المالية المستمرة ، بما في ذلك حالات الدفع المتأخرة والتخلف عن السداد. يعتبر التصنيف الائتماني للحكومة بمثابة أول دليل جيد لجدارة الائتمان ، ويمكنك المتابعة لمعرفة ما إذا كانت هناك أي حالات افتراضية حديثة أو مشكلات مالية أخرى قد تتسبب في حدوث عجز أو تأخير في المستقبل.

2. هل الآن هو الوقت المناسب لشراء السندات؟

وبمجرد تحديد سعر الفائدة على السندات وإتاحته للمستثمرين ، يتم تداول السندات فيما يسمى بسوق الديون. ثم تحدد تحركات أسعار الفائدة السائدة كيف يتقلب سعر السندات.

تميل أسعار السندات إلى التحرك عكس اتجاه الدورية. مع ارتفاع حرارة الاقتصاد ، ترتفع أسعار الفائدة ، مما يخفض أسعار السندات. بينما يبرد الاقتصاد ، تنخفض أسعار الفائدة ، وترفع أسعار السندات. قد تظن أن السندات هي شراء عظيم خلال أوقات الازدهار (عندما تكون أسعارها أقل) وبيع عندما يبدأ الاقتصاد في التعافي. لكن الأمر ليس بهذه البساطة.

بالإضافة إلى هذه التغيرات الدورية ، قد تمر أسعار الفائدة بتحولات طويلة الأجل. على سبيل المثال ، في الولايات المتحدة منذ أوائل الثمانينات ، تراجعت أسعار الفائدة على الرغم من استمرارها في الصعود والنقصان خلال الدورات الاقتصادية. لذا فقد شهدت أسعار الفائدة ارتفاعات وانخفاضات دورية أقل. ولكن في المستقبل قد يتحول هذا الاتجاه إلى ارتفاع الأسعار بدلاً من انخفاض معدلات الفائدة.

يتساءل مستثمرو السندات دائمًا ما إذا كانت المعدلات سوف ترتفع أو تنخفض. ولكن الانتظار لشراء السندات يمكن أن يصل إلى محاولة السوق ، كما أن توقيت السوق لا يناسب المستثمرين غير المحترفين.

لإدارة عدم اليقين هذا ، فإن العديد من مستثمري السندات "يسلمون" تعرّضهم للسندات ، مثلما يفعل المدخرون عندما يقومون بإعداد أقراص مدمجة في أحد البنوك. يشتري المستثمرون العديد من السندات التي تنضج على مدى سنوات. عندما تنضج السندات ، يتم استثمار رأس المال ويزداد السلم. سلم ينوع بشكل فعال مخاطر معدل الفائدة ، على الرغم من أنه قد يأتي على حساب انخفاض العائد.

3. ما هي السندات المناسبة لحقيدي؟

يتم إصدار السندات من قبل المؤسسات بما في ذلك الشركات والمدن وحكومات الولايات والحكومات الفيدرالية. يعتمد نوع السندات التي قد تكون مناسبة لك على عدة عوامل ، بما في ذلك تحمل المخاطر الخاصة بك ومتطلبات الدخل والحالة الضريبية.

إليك عينة من بعض أنواع الروابط الرئيسية ، من الأقل إلى الأكثر خطورة.

• سندات الحكومة الفيدرالية. في الولايات المتحدة ، تعتبر السندات التي تصدرها الحكومة الفيدرالية من بين الأكثر أمانًا ، لدرجة أن سعر الفائدة الحكومي يسمى "المعدل الخالي من المخاطر" وهو منخفض جدًا. تصدر الحكومة أيضًا "سندات كوبون صفرية" تُباع بسعر مخفض لقيمتها الاسمية ، ومن ثم يتم استردادها بالقيمة الاسمية عند الاستحقاق ، لكنها لا تدفع أي فائدة نقدية.
• السندات البلدية ، أو munis. وتعد السندات البلدية التي تصدرها حكومات الولايات والحكومات المحلية من بين السندات الأقل ربحًا ، ولكنها تساعد في تعويض ذلك من خلال كونها غير خاضعة للضريبة. في الواقع ، قد يكون العائد بعد الضريبة على muni أعلى مما هو عليه في السندات ذات العوائد المرتفعة ، وخاصة بالنسبة للمستثمرين في الدول ذات الضرائب المرتفعة.
• سندات الشركات الاستثمارية. يتم إصدار هذه السندات من قبل الشركات ذات التصنيفات الائتمانية الجيدة إلى الممتازة ، كما تحددها وكالات التصنيف. نظرًا لأنهم يمثلون المقترضين الأكثر أمانًا ، فإنهم سيدفعون أسعار فائدة أقل من السندات ذات التصنيف الضعيف ، ولكن عادةً ما تزيد على ما تدفعه الحكومة الأمريكية.
• سندات عالية العائد. تُعرف السندات ذات العائدات المرتفعة ، التي كانت تُعرف سابقاً باسم السندات غير المرغوب فيها ، بأرباح أكبر - وأحياناً أكبر بكثير - من السندات النمطية الاستثمارية ، بسبب مخاطرها المتصورة.

قد يكون للتوزيع الجيد للسندات قطع من كل نوع ، وتنويع المحفظة من قبل المصدر والحد من المخاطر الرئيسية. يمكن للمستثمرين أيضا ترويض آجال الاستحقاق للحد من مخاطر سعر الفائدة.

قد يكون تنويع محفظة السندات أكثر صعوبة من القيام بذلك من خلال محفظة أسهم. عادة ما يتم بيع السندات بزيادات 1000 دولار ، لذلك يتطلب الأمر الكثير من المال لبناء محفظة متنوعة.

للتغلب على هذه الصعوبة ، يكون من الأسهل شراء صناديق متداولة في البورصة تركز على السندات. يمكن أن توفر التعرض المتنوع لأنواع السندات التي تريدها ، ويمكنك مزج ومطابقة السندات المتداولة في البورصة حتى لو لم تستطع استثمار ألف دولار في كل مرة. إن العثور على صندوق منخفض التكلفة مهم بشكل خاص لأن معدلات الفائدة كانت منخفضة للغاية في أعقاب الأزمة المالية.

المزيد عن خيارات الاستثمار الخاصة بك

• تعرف على كيفية تخصيص أصولك بذكاء
• كيف يمكن التنويع يقلل من المخاطر الخاصة بك
• هل ينبغي عليك الاستثمار في الأسهم أو صناديق الاستثمار المتداولة أو الصناديق المشتركة؟