Dividend Payout Ratio Definition & Example |

what is is:

نسبة أرباح الأسهم تقيس النسبة المئوية للدخل الصافي للشركة يتم إعطاء المساهمين على شكل أرباح الأسهم. كيف يعمل (مثال):

نسبة توزيعات الأرباح

هو حساب بسيط نسبيًا: إجمالي توزيعات الأرباح السنوية لكل حصة / الأرباح المخففة على سبيل المثال ، على سبيل المثال ، لنفترض أن شركة XYZ قامت بتوزيع أربع دفعات أرباح ربع سنوية عادية بقيمة 0.25 دولار لكل منها ، لسداد توزيعات أرباح سنوية إجمالية قدرها 1.00 دولار للسهم الواحد. خلال نفس الفترة ، سجلت XYZ أرباح صافية قدرها 10 دولار للسهم الواحد. باستخدام الصيغة أعلاه ، فإن نسبة توزيع أرباح شركة XYZ هي:

1 دولار / 10 دولار = 10٪

وبعبارة أخرى ، قامت شركة XYZ بتوزيع 10٪ من صافي دخلها كأرباح في العام الماضي واحتفظت بنسبة 90٪ المتبقية لعمليات التشغيل الأخرى الاحتياجات

لماذا الأمر يهم:

في حين أن بعض المستثمرين يفضلون أن تعيد الشركة استثمار أرباحها مرة أخرى في قطاع الأعمال لتغذية النمو المستقبلي ، فإن الكثيرين يقدرون سداد توزيعات نقدية سخية - لا سيما وأن التشريعات الضريبية التي تم سنها في عام 2003 قد أعطت أرباحًا حالة ضريبية مفضلة. ومع ذلك ، فإن هذا التشريع من المقرر أن ينتهي في عام 2011 ، وسوف تعود معدلات الضرائب على الأرباح إلى مستوياتها قبل عام 2001.

بالنسبة للمستثمرين الموجهين نحو الدخل ، فإن نسبة توزيع الأرباح هي تدبير مالي يتم مراقبته عن كثب. تقدم نسب توزيع أرباح الأسهم نظرة ثاقبة لسياسة توزيع أرباح الشركة ويمكن أن تكشف أيضًا عما إذا كانت تلك الدفعات تبدو "آمنة" أو معرضة لخطر الانخفاض المحتمل. في مثال XYZ أعلاه ، تعني نسبة 10٪ أن المساهمين لا يحصلون إلا على عشرة سنتات مقابل كل دولار تكسبه الشركة. في هذه الحالة ، تحقق الشركة أرباحًا كبيرة لدعم هذه الدفعة البسيطة نسبيًا. في الواقع ، إذا اعتبرت الإدارة ذلك في مصلحة الشركة ، فمن المحتمل أن تتحمل زيادة دفع توزيعات الأرباح بشكل كبير.

من ناحية أخرى ، تشير نسبة الدفع العالية بشكل مفرط إلى أن الشركة قد تدفع أكثر مما تدفعه. يمكن أن تحمل بشكل مريح. وهذا لا يترك فقط نسبة صغيرة من الأرباح ليعود إلى الأعمال التجارية ، بل يترك الشركة أيضاً عرضة للتراجع في دفعات الأرباح المستقبلية. في بعض الحالات ، تدفع الشركة حتى أكثر مما تكسبه ، وبالتالي تحقق نسبة توزيع أرباح تزيد عن 100٪. ونادرا ما تكون هذه المدفوعات عالية للغاية مستدامة وينبغي أن تحذر المستثمرين من أن خفضا في الأرباح قد يكون في الأفق. نظرًا لأن قانون تخفيض الأرباح يتم تفسيره عادة على أنه علامة ضعف ، عندما يتم الإعلان عن تخفيض الأرباح ، فإنه عادة ما يؤدي إلى انخفاض في سعر السهم. حتى إذا وجدت الإدارة طريقة للحفاظ على نسبة توزيع أرباح عالية للغاية لفترة ممتدة من الوقت ، فإن هذه الإستراتيجية عادة ما تؤدي إلى وضع نقدي متضائل أو زيادة حمولة الديون.

وتجدر الإشارة أيضًا إلى أن توزيع الأرباح نسب يمكن أن تتأثر بعدد من العوامل. على سبيل المثال ، تعطي أساليب المحاسبة المختلفة أرباحًا مختلفة لكل سهم ، وهذا بدوره يؤثر على النسبة. علاوة على ذلك ، من المتوقع أن يكون للشركات في مراحل النمو المختلفة سياسات توزيع أرباح مختلفة. عادة ما تركز الشركات الشابة السريعة النمو على إعادة استثمار الأرباح من أجل تنمية أعمالها. وعلى هذا النحو ، فإنهم عادةً يمارسون نسب دفع أرباح منخفضة (أو حتى صفر). وفي الوقت نفسه ، يمكن للشركات الأكبر والأكثر قدرة على تحمل تكاليف إعادة نسبة أكبر من الأرباح للمساهمين.

عند مقارنة نسب توزيع الأرباح ، يجب أن تتذكر أيضًا أنها سوف تختلف بشكل كبير وفقًا للصناعة. على سبيل المثال ، في كثير من الأحيان ، حيث تقوم العديد من قطاعات التكنولوجيا العالية بتوزيع أرباح صغيرة أو غير موجودة ، عادةً ما تدفع البنوك والمرافق جزءًا كبيرًا من مكاسبها كل عام. أيضا ، الشركات التي تعمل في بعض الصناعات - مثل صناديق الاستثمار العقاري (REITs) - مطلوبة بموجب القانون لتوزيع نسبة معينة من الأرباح (هذا الرقم الآن يساوي 90٪ بالنسبة لصناديق الاستثمار العقارية). ولهذا السبب ، قد يكون من المضلل مقارنة نسب الشركات العاملة في الصناعات المختلفة. عند تطبيقها بشكل صحيح ، على الرغم من ذلك ، يمكن أن تكون نسب دفعات الأرباح أداة تحليلية قوية.