نموذج خصم توزيعات الأرباح (DDM) التعريف & مثال |

ما هو:

نموذج الخصم عائد (DDM) هي طريقة لتقييم القيمة الحالية للمخزون على أساس معدل نمو أرباح الأسهم.

كيف يعمل (مثال):

نموذج خصم توزيعات الأرباح (DDM) يسعى إلى تقدير القيمة الحالية لمخزون معين على أساس الفارق بين نمو الأرباح المتوقع ومعدل الخصم المرتبط به. يحسب DDM هذه القيمة الحالية بالطريقة التالية:

القيمة الحالية للاسهم = التوزيعات _{المشاركة} / (R _الخصم - R> _{Dividend Growth})

في DDM ، تشير قيمة الأسهم الحالية أعلى من القيمة السوقية للأسهم إلى أن السهم مقوم بأقل من قيمته الحقيقية وأنه وقت مناسب لشراء الأسهم.

للتوضيح ، افترض أن XYZ يوزع توزيعات أرباح بقيمة دولارين للسهم الواحد وتبلغ قيمته حاليًا 125 دولارًا في السوق. وبناءً على تاريخ توزيع الأرباح ، يحدد الوسيط معدل نمو الأرباح للسهم بنسبة خمسة بالمائة سنويًا ومعدل خصم يبلغ سبعة بالمائة. يتم احتساب القيمة الحالية للسهم كما يلي:

القيمة الحالية للسهم = 2.00 دولار للسهم الواحد (0.07 خصم - 0.05 نمو أرباح) = $ 2.00 / 0.02 = $ 100

بقيمة محسوبة محسوبة قدرها 100 دولار مقابل القيمة السوقية 125 $ ، فإن السهم XYZ مقيم بأعلى من قيمته الحقيقية في هذه الحالة ويمثل فرصة للبيع.

لماذا هو الأمر:

إن DDM هي أداة يستخدمها العديد من المستثمرين والمحللين كوسيلة لاختيار الأسهم. أكبر عيب في DDM هو أنه غير قابل للتطبيق على الشركات التي لا تدفع أرباح الأسهم.