مشتق - شرح كامل & مثال

ما هو:

A المشتق هو عقد مالي ذو قيمة مشتقة من الأصول. ليس للمشتقات قيمة مباشرة في حد ذاتها - تستند قيمتها إلى تحركات الأسعار المستقبلية المتوقعة لأصولها الأساسية.

كيف يعمل (مثال):

يتم استخدام المشتقات غالبًا كأداة للتحوط من المخاطر لأحد طرفي العقد ، بينما تعرض إمكانية العوائد المرتفعة للطرف الآخر. تم إنشاء المشتقات للتخفيف من عدد ملحوظ من المخاطر: تقلبات الأسهم والسندات والسلع وأسعار المؤشرات. التغيرات في أسعار صرف العملات الأجنبية ؛ التغيرات في أسعار الفائدة والأحداث الجوية ، على سبيل المثال لا الحصر.

واحدة من المشتقات الأكثر شيوعا هو الخيار. دعونا ننظر إلى مثال:

Say شركة XYZ تشارك في إنتاج الأطعمة المعلبة. فهي مستهلك كبير من الدقيق والسلع الأخرى ، والتي تخضع لتحركات الأسعار المتقلبة.

حتى تضمن الشركة أي نوع من الاتساق مع منتجاتها وتفي بأهدافها النهائية ، فإنها تحتاج إلى أن تكون قادرة على شراء سلع بأسعار متوقعة وسعر مناسب. من أجل القيام بذلك ، ستدخل شركة XYZ في عقد خيارات مع المزارعين أو منتجي القمح لشراء كمية معينة من محصولهم بسعر معين خلال فترة زمنية متفق عليها. إذا كان سعر القمح ، لأي سبب كان ، يتجاوز العتبة ، فيمكن للشركة XYZ أن تمارس الخيار وتشتري الأصل بسعر الإضراب. تدفع شركة XYZ علاوة لهذا الامتياز ، ولكنها تتلقى الحماية مقابل واحد من أهم تكاليف المدخلات الخاصة بها. إذا قررت XYZ عدم ممارسة خيارها ، يكون المنتج حرًا في بيع الأصل بسعر السوق لأي مشترٍ. في النهاية ، تعمل الشراكة كفوز للطرفين: الشركة XYZ مضمونة بسعر تنافسي للسلعة ، في حين أن المنتج مضمون بقيمة عادلة لسلعها.

في هذا المثال ، قيمة الخيار "مشتق" من أصل أساسي ؛ في هذه الحالة ، هناك عدد معين من بوشل القمح.

تتضمن المشتقات الشائعة الأخرى العقود الآجلة ، إلى الأمام والمقايضات.

لماذا الأمر يهم:

كما هو الحال في التداول في كثير من الأحيان ، كلما زادت المخاطرة قمت بإجراء المزيد مكافأة كنت ستستفيد. يمكن استخدام المشتقات على جانبي المعادلة ، إما للحد من المخاطر أو تحمل المخاطر مع إمكانية مكافأة مكافئة.

هذا هو المكان الذي تلقت فيه المشتقات مثل هذا الشهرة في الآونة الأخيرة: في فن الظلام من المضاربة من خلال المشتقات. يراهن المضاربون الذين يدخلون في عقد مشتقات على أن السعر المستقبلي للأصل سوف يختلف جوهريًا عن السعر المتوقع الذي يملكه العضو الآخر في العقد. وهي تعمل على افتراض أن الطرف الذي يسعى إلى التأمين قد أخطأ فيما يتعلق بسعر السوق في المستقبل ، ونتطلع إلى الربح من الخطأ.

على الرغم من الرأي العام ، فإن المشتقات ليست سيئة بطبيعتها. في الواقع ، فهي ضرورية لكثير من الشركات لضمان الأرباح في الأسواق المتقلبة أو توفير مخاطر مخففة للمستثمرين العاديين الذين يبحثون عن تأمين الاستثمار.