تكلفة رأس المال - أفضل تعريف |

ما هو:

تكلفة رأس المال يشير إلى تكلفة الفرصة البديلة لإجراء استثمار معين. هو معدل العائد الذي كان يمكن الحصول عليه عن طريق وضع نفس المبلغ في استثمار مختلف مع مخاطر متساوية. وبالتالي ، فإن تكلفة رأس المال هي معدل العائد المطلوب لإقناع المستثمر بإجراء استثمار معين.

كيف يعمل (مثال):

يتم تحديد تكلفة رأس المال من قبل السوق ويمثل الدرجة المخاطر المتصورة من قبل المستثمرين. عندما يتم منح الاختيار بين استثمارين متساويين في المخاطر ، يختار المستثمرون عمومًا الخيار الذي يوفر عائدًا أعلى.

لنفترض أن شركة XYZ تدرس ما إذا كانت ستقوم بترميم أنظمة المستودعات. وستتكلف عملية التجديد 50 مليون دولار ومن المتوقع أن توفر 10 ملايين دولار سنوياً خلال السنوات الخمس المقبلة. هناك بعض المخاطر من أن التجديد لن ينقذ الشركة XYZ كامل 10 مليون دولار سنويا. وبدلاً من ذلك ، يمكن لشركة XYZ أن تستخدم مبلغ 50 مليون دولار لشراء سندات مدتها خمس سنوات متساوية الخطورة في شركة ABC ، ​​التي تعيد 12٪ سنويًا.

نظرًا لأنه من المتوقع أن تحقق عملية التجديد 20٪ سنويًا (10000000 دولار / 50،000،000 دولار) ، التجديد هو استخدام جيد لرأس المال ، لأن العائد 20 ٪ يتجاوز 12 ٪ العائد المطلوب XYZ يمكن أن يكون قد حصل من خلال تحمل نفس المخاطر في مكان آخر.

العائد الذي يتلقى المستثمر على أمن الشركة هو تكلفة هذا الأمن ل الشركة التي أصدرت ذلك. التكلفة الإجمالية للشركة لرأس المال هي مزيج من العوائد اللازمة لتعويض جميع الدائنين وحملة الأسهم. يسمى هذا غالباً متوسط ​​التكلفة المرجحة لرأس المال ويشير إلى المتوسط ​​المرجح لتكاليف ديون الشركة وحقوق المساهمين.

سبب أهميتها:

تكلفة رأس المال عنصر هام في أعمال تقييم الأعمال. نظرًا لأن المستثمر يتوقع أن ينمو استثماره على الأقل بتكلفة رأس المال ، يمكن استخدام تكلفة رأس المال كمعدّل خصم لحساب القيمة العادلة للتدفقات النقدية للاستثمار.

كثيرًا ما يقترض المستثمرون المال من أجل الاستثمار ، والمحللون عادة ما يرتكبون خطأ مساواة تكلفة رأس المال مع سعر الفائدة على تلك الأموال. من المهم أن نتذكر أن تكلفة رأس المال لا تعتمد على كيفية ومكان رأس المال. بعبارة أخرى ، تعتمد تكلفة رأس المال على استخدام من الأموال ، وليس مصدر الأموال.