تعريف تعريف & مثال |

ما هو:

Accretion هو نمو ، عادةً ما يكون في الأرباح ، عادةً بعد الاستحواذ أو أي حدث هام آخر. في عالم السندات ، تشير التراكم إلى مكاسب رأس المال المكتسبة على السندات المشتراة بسعر مخفض.

كيف يعمل (مثال):

لنفترض أن الشركة XYZ تقرر شراء شركة ABC. تبلغ أرباح شركة XYZ لكل سهم قبل الاستحواذ 0.15 دولار. وبسبب الاستحواذ ، ارتفع عائد السهم الواحد إلى 0.25 دولار ، الأمر الذي يجعل عملية الاستحواذ أكثر ترابطًا من 0.10 دولار للسهم الواحد.

في عالم السندات ، لنفترض أن جين دو تشتري سندًا مدته 10 سنوات صادر عن شركة IBM. السندات لها قيمة اسمية قدرها 1000 دولار ، ولكن جين تشتريها بسعر مخفض وتدفع 900 دولار. على مدى السنوات العشر القادمة ، سترى جين 100 دولار من تراكمها على السند (1000 - 900 دولار). على الرغم من أن جين في الواقع لا تتلقى 100 دولار حتى ينضج السند ، فإنها يجب أن تدفع الضرائب على التراكم لأنه يحدث على مدى 10 سنوات.

لماذا الأمر يهم:

التراكم أمر جيد بالنسبة للشركات لأنه يضيف إلى الحد الأدنى وبالتالي زيادة قيمة المساهم ، وهو هدف كل شركة. بطبيعة الحال ، ليست كل عمليات الاستحواذ أكثر ترابطا ، على الرغم من كل التوقعات التي تقول ذلك. وبناءً على ذلك ، فإن الطريقة التي يدمج بها المستحوذ هدفًا في عملياته ، فضلاً عن جودة التهيئة الاستراتيجية بين الكيانين ، هي مفتاح ضمان تحقيق المكاسب المتوقعة.

أي سند يتم شراؤه بسعر الخصم ، ومعرفة أن توقع وحساب هذه الزيادة يمكن أن تحدث فرقا كبيرا في الوضع الضريبي للمستثمر.