التزامات التقييم الخاص تعريف & مثال |

ما هو:

التزامات التقييم الخاصة (تسمى أيضا سندات التقييم الخاص) هي السندات البلدية التي يتم سدادها مع الضرائب المقررة على الممتلكات التي تستفيد من التحسينات الممولة من السندات.

كيف يعمل (مثال):

على سبيل المثال ، لنفترض أن ABC Town تريد تجديد نظام الصرف الصحي في حي XYZ ، لا تملك 10 ملايين دولار تحتاجها للقيام بذلك. لتمويل المشروع ، يمكن لشركة ABC Town إصدار التزامات خاصة بالتقييم. نظرًا لأن الأشخاص الذين يعيشون في المنطقة هم وحدهم الذين سيستفيدون من هذا التحسين ، فقد تقوم شركة ABC Town بفرض ضريبة (أي تقييم خاص) على مالكي العقارات في المقاطعة. عندئذٍ ستستخدم هذه العائدات الضريبية لتحقيق الفائدة والمدفوعات الأساسية على السندات.

بشكل عام ، لا يمكن للمصدرين سوى تجميع تقييمات خاصة تساوي أو تقل عن تكلفة المشروع. لذا في مثالنا ، لم تتمكن أيه بي سي تاون من جمع أكثر من 10 مليون دولار في تقييم المشروع.

لماذا يهم:

من المهم أن نلاحظ أن سندات التقييم الخاصة مثل سندات الدخل في ذلك إذا كانت الضرائب التي تم جمعها من التقييمات غير كافية ، قد لا تكون ABC Town قادرة على دفع الفائدة في الوقت المناسب والمدفوعات الرئيسية على السندات

مثل معظم السندات البلدية ، واحدة من أكبر مزايا الاستثمار في التزامات التقييم الخاص هي أن الفائدة عادة ما تكون معفاة من الضرائب الفيدرالية ومعظم الضرائب الحكومية والمحلية (إذا كان المستثمر يعيش في الولاية أو البلدية التي تصدر الدين). وبصفة عامة ، يعني هذا الإعفاء أن المستثمرين في الأقواس الضريبية الفدرالية العالية يمكنهم الاستفادة من التزامات التقييم الخاصة وسندات البلديات الأخرى. وبسبب هذه العلاقة ، عادة ما يكون هناك طلب أقوى على التزامات التقييم الخاصة في الولايات ذات الضريبة العالية.

بالإضافة إلى مخاطر أسعار الفائدة التي تتعرض لها جميع السندات ، فإن التشريع الضريبي المعلق أو المشتبه به يمكن أن يؤثر بشكل كبير على قيمة التقييم الخاص. التزامات. تذكر ، كلما ارتفع معدل الضريبة الهامشية ، زادت قيمة الإعفاء الضريبي للسند. إذا خفضت الدولة أو الحكومة الفيدرالية معدلات الضرائب ، فستفقد السندات بعض مزاياها للأفراد ذوي الضريبة العالية ، وبالتالي تصبح أقل قيمة.