اقرأ هذا قبل أن تشتري سهمًا أكثر توزيعات األرباح

قد يكون بعضكم قد سمع عن هاوارد سيلفربلات. لكن البعض منكم لم يفعل ذلك.

السيد. سيلفبلات هو محلل كبير في ستاندرد آند بورز. ويغطي العديد من الموضوعات في عمله في S & P ، ولكن ما جعله سلعة ساخنة للصحفيين (ولماذا أحب أن أحتفظ به) هو معرفته بأرباح شركات S & P 500.

يتيح له منصبه الوصول إلى إلى البيانات الخام وراء المدفوعات. وهو يجمع هذه المعلومات حتى نتمكن من معرفة كم من تخفيضات الأرباح أو زيادة الشركات ستاندرد آند بورز ، ومقدار النقد الكلي الذي يعني للمستثمرين. بالإضافة إلى ذلك ، يقدم بانتظام توقعات بشأن وجهة نظره التي يرأسها مدفوعات توزيعات الأرباح. بالنظر إلى خلفيته وإمكانية الوصول إليها من دون منازع ، أعتقد دائمًا أن نظرته تستحق الاستماع.

لحسن الحظ ، فإن الأخبار الحالية للمستثمرين ذوي الدخل جيدة. قامت ما يقرب من 140 شركة ستاندرد آند بورز بزيادة أو بدء المدفوعات حتى الآن في عام 2010 - مع انخفاضين فقط (كان هناك في العام الماضي ما مجموعه 78).

تواصل شركة Silverblatt التنبؤ بأن الأوقات الجيدة ستستمر. وهو يرى زيادة بنسبة 5.6٪ في مدفوعات الأرباح هذا العام مقارنة بعام 2009 ، بما في ذلك زيادة في الإعلانات مع اقترابنا من نهاية العام.

لكن ما الذي يدفع هذه المدفوعات؟ بعد كل شيء ، ما زلنا غير متأكدين من أن الانتعاش سيصمد.

حسنًا ، قد لا تدرك ذلك ، لكن الشركات الأمريكية تجلس حاليًا على أكبر كومة نقدية في التاريخ. تحتفظ مكونات S & P 500 بحوالي 840 مليار دولار في خزائنها - بزيادة قدرها 26٪ مقارنة بالربع الأول من عام 2009. (للإشارة ، هذا المبلغ من النقد يساوي الناتج المحلي الإجمالي لكوريا الجنوبية.)

لا يوجد شك في أن هذه الشركات ستستمر في الكثير من هذه الأموال ، ولكن في النهاية سيجد البعض منها طريقه إلى المستثمرين في شكل إعادة شراء الأسهم وزيادة المزيد من الأرباح.

زيادة الأرباح ليست سوى جانب واحد من القصة

ولكن كمستثمرين للدخل ، فإن عوائدنا الإجمالية لا تعتمد فقط على زيادة الأرباح. كما أنها تأخذ بعين الاعتبار تقدير رأسمالنا. يمكن أن ترتفع توزيعات الأرباح بشكل حاد ، لكنها لا تعني شيئًا إذا هبطت قيمة ممتلكاتنا.

مع خسارة السوق بنحو -15٪ من ذروتها في 26 أبريل وتذبذبها في الارتفاع خلال الأشهر القليلة الماضية ، مما يضمن سلامة الاستثمارات. أكثر أهمية من أي وقت مضى. لهذا السبب على الرغم من النظرة الوردية لزيادات الأرباح ، أعتقد أن الوقت قد حان للتناوب بعيدا عن المضاربات إلى استثمارات ذات عائد مرتفع أكثر "مملة".

التصحيح الأخير قد يكون مجرد انسحاب حديقة متنوعة بعد فترة طويلة تقدم. ومع ذلك ، لا تزال المخاوف بشأن انتعاش عالمي ضعيف وسط برامج التقشف في أوروبا ، وتشديد الاقتصاد في الصين واستمرار ارتفاع معدلات البطالة في الولايات المتحدة ، تؤثر سلبًا على السوق.

الإجراء الواجب اتخاذه -> مع استمرار الاقتصاد ليس قوياً ، أعتقد أنه الوقت المناسب للعب "الدفاع". كنت أقترح عليك نفس الشيء. (فقط لكي أكون واضحا ، أنا لا أقول أننا على يقين من أن نرى تباطؤا طويلا. ولكنني أعتقد ببساطة أنه الوقت المناسب للبدء في البحث عن أسماء أكثر دفاعية.)

يمكن للمستثمرين البدء بالبحث عن الأسهم. التي لها تاريخ طويل من مدفوعات الأرباح الثابتة أو المتصاعدة ، لأنها تميل إلى الصمود بشكل أفضل في الأسواق المنخفضة (كمكافأة ، والبحث عن الشركات ذات المخزون النقدي الكبير). قد تكون مخزونات الدخل "غير الدورية" - تلك التي تدعمها الشركات التي لا تعتمد على زخم الاقتصاد الأوسع - مكانًا جيدًا للنظر فيه.

كارلا باسترناك هي مديرة أبحاث الدخل لـ ارتفاع العائد الاستثمار ، عالية الغلة الدولية ، و Dividend Opportunities. لمعرفة المزيد عن كارلا ، انقر هنا.