MLP والضرائب: ما يجب أن يعرفه المستثمرون

محدث: 7 فبراير 2013

مع تحول الأعياد إلى موسم الضرائب ، ومشاعر يتم استبدال الفرح مع شيء أكثر مثل الارتباك والخوف. ولسبب وجيه. الاستثمارات المختلفة ستثير حتما الأسئلة المتعلقة بالضرائب.

وقد تدخلت الشراكات الرئيسية المحدودة (MLPs) في دائرة الضوء خلال العقد الماضي ، واليوم هناك ما يقرب من 100 مصدر مع القيمة السوقية مجتمعة تتجاوز 350 مليار دولار. جنبا إلى جنب مع هذا النمو في MLPs ، ويأتي المصطلحات الضريبية الجديدة مثل حساء الأبجدية. في الوقت نفسه ، هناك عدد من هياكل منتجات الاستثمار المتعددة MLP مختلفة مع تأثيرات ضريبية متفاوتة - والتي يمكن أن تكون مروعة بشكل خاص للمستثمرين الجدد للقطاع.

يتمثل هدفنا من هذا الدليل في توضيح بعض البنود الضريبية وشرح النتائج الضريبية المحتملة لمستثمر من MLP.

MLP Taxation 101: النظرة العامة

تمثل MLPs الشركات في بعض النواحي ولكنها مختلفة إلى حد كبير في حالات أخرى ، خاصة فيما يتعلق بالعلاج الضريبي. الشركة هي كيان قانوني متميز ، منفصل عن مساهميه وموظفيه. مثل فرادى دافعي الضرائب ، يجب على الشركة دفع ضريبة على دخلها. إلى الحد الذي تدفع فيه الشركة الأرباح ، يجب على حملة الأسهم دفع ضريبة الدخل عليهم أيضًا. <99> من جانب آخر ، لا تدفع الشركات ذات الأولوية من الضرائب ضريبة على مستوى الكيانين إذا كانت مؤهلة "كشراكات تجارية عامة" عن طريق تلبية متطلبات "الدخل المؤهل" الخاصة. يتم إنشاء "الدخل المؤهل" من الاستكشاف أو التطوير أو التعدين أو الإنتاج أو المعالجة أو التكرير أو النقل (بما في ذلك خطوط الأنابيب التي تنقل الغاز أو النفط أو المنتجات) أو تسويق المعادن أو الموارد الطبيعية. أعطيت MLPs الطاقة معاملة ضريبية خاصة لتشجيع الاستثمار الرأسمالي في البنية التحتية للطاقة المحلية. معظم الشركات متعددة الجنسيات اليوم في مجال الطاقة ، والأخشاب أو الشركات ذات الصلة بالعقارات.

كشراكات ، تعد MLPs كيانات ضريبية تتدفق عبرها ، مع الالتزام بدفع الضرائب "التي تتدفق" إلى الشركاء. من منظور ضريبي ، كشريك محدود في MLP (يسمى أيضًا "صاحب الوحدة") ، فأنت مسؤول عن دفع حصتك الخاصة من الالتزام الضريبي للشراكة. يتم تخصيص حصة من دخل ومكاسب وخسائر واستحقاقات MLP على أساس نسبة ملكيتك في MLP. يمكنك الإبلاغ عن هذه الأرقام في الإقرار الضريبي الخاص بك ودفع أي ضرائب مستحقة. وهذا يزيل أساسا "الازدواج الضريبي" الذي يطبق عموما على الشركات (حيث تدفع الشركة ضرائب على دخلها ويدفع حملة الأسهم أيضا الضرائب على أرباح الشركة).

يعتمد مقدار الدخل والخصومات (مثل الاستهلاك) المخصص لك على عدة عوامل ، بما في ذلك توقيت استثمارك وسعر الشراء ودرجة إعادة الاستثمار من قبل MLP في أعمالها. من المهم الإشارة إلى أن دخلك الخاضع للضريبة ، بصفتك أحد مالكي الوحدات ، سيشمل حصتك من الدخل الخاضع للضريبة من MLP ، بغض النظر عما إذا كنت تتلقى بالفعل أي توزيعات نقدية من MLP.

يمكن أن تنشأ الأسئلة الضريبية بعد فترة وجيزة من شراء MLP ، لذلك سوف نسير على بعض الأسئلة الشائعة التي يثيرها مستثمرو MLP الجدد.

The Ups and Downs of Tax Basis Accounting

عند الاستثمار في MLPs ، من المهم الاحتفاظ بسجلات مفصلة من البداية. هذا لأنك سوف تحتاج إلى تتبع الأساس الضريبي لاستثمار MLP الخاص بك من وقت الشراء حتى وقت البيع. من المفيد الاحتفاظ بسجلات شاملة وحديثة للبنود التي تؤثر على أساس ضريبتك ، نظرًا لاستخدام أساسك الضريبي لحساب مكسبك أو خسارتك عند بيع MLP.

الأساس الضريبي الأولي يعكس ببساطة قيمة استثمارك الأولي. كما هو الحال في أي استثمار ، فإن أساس الضريبة الأولية هو نقطة البداية التي يتم من خلالها احتساب مكاسبك وخسائرك المستقبلية على الاستثمار.

ولكن على عكس استثمارات الفانيلا البسيطة الأخرى ، فإن ما يحدث على أساس مستمر هو الذي يمكن أن يجعل الاستثمار متعدد الأطراف أكثر تعقيدًا بعض الشيء. أولاً ، يتم تقليل أساس الضرائب الخاص بك بمقدار التوزيعات النقدية التي تلقيتها من MLP. بعد ذلك ، يتم زيادة الأساس الخاص بك من خلال حصتك من الدخل الخاضع للضريبة في MLP (أو تنقصه حصتك من الخسائر الضريبية في MLP).

على سبيل المثال ، لنفترض أنك أجريت استثمارًا أوليًا بمبلغ 1000 دولار في MLP XYZ من خلال شراء 100 وحدة مقابل 10 دولارات لكل وحدة. بعد بضعة أشهر من نهاية العام ، تتلقى مستندات ضريبية (تسمى جدول K-1) مع ملاحظة أنك تلقيت توزيعات نقدية بقيمة 60 دولارًا على مدار العام. تشير المستندات الضريبية أيضًا إلى أن حصتك التناسبية من الدخل الخاضع للضريبة تبلغ 12 دولارًا (سنوسع نطاق هذه البنود في الأقسام التالية).

بعد عام واحد ، يكون أساس الضريبة المعدل كما يلي:

ملاحظة: القيمة 12 دولارًا هي ما ينعكس على K-1. لا يتم توفير الـ 40 دولارًا و $ (28) من خلال MLP على K-1 ، ولكن تم توضيحها أعلاه لتقديم مثال على كيفية احتساب الـ MLP للدخل / الخسارة الخاضع للضريبة.

The Ds: Distributions، depreciation & Deval

على الرغم من أنها تُشبه توزيعات أرباح الشركات ، يشار إلى المدفوعات النقدية للـ MLP لمالكي الوحدات على أنها "توزيعات". بموجب اتفاقيات الشراكة الخاصة بهم ، يجب على MLPs عمومًا توزيع غالبية التدفق النقدي القابل للتوزيع على حاملي وحداتهم. كانت مستويات هذه التوزيعات تاريخياً جذابة للغاية - يبلغ متوسطها حاليًا حوالي 6٪ من سعر السوق الحالي. عادة ما تقوم الشركات متعددة الأطراف بدفع توزيعات ربع سنوية لحاملي وحداتها.

# - ad_banner_2- # تعتمد التوزيعات النقدية المدفوعة من قِبل MLP على مالكي الوحدات على التدفق النقدي لـ MLP ، كما يتم توليده من أصولها الأساسية. ونتيجة لذلك ، لا تكون التوزيعات النقدية هي نفسها عادةً (وهي أكبر بكثير من) الدخل الخاضع للضريبة من جانب MLP. وذلك لأن البنود غير النقدية ، مثل الاستهلاك ، يتم خصمها من الدخل الخاضع للضريبة في MLP. وهذا أيضاً هو السبب في أنه يمكن أن يكون مربكاً في أول استحالة لمقارنة بيان الدخل الخاص بالـ MLP (الذي يتم تخفيضه من خلال الاستهلاك غير النقدي) مع تدفق التدفق النقدي للتوزيعات (التي لا تتأثر بالانخفاض غير النقدي).

كحامل لوحدة MLP ، يتم تضمين حصتك التناسبية في مصاريف الاستهلاك الخاصة بشركتك في حصتك من الدخل الخاضع للضريبة من MLP. يتم تحديد مقدار مصروف الإهلاك المخصص لك من خلال مجموعة متنوعة من العوامل ، بما في ذلك سعر الشراء. كما يمكن أيضًا تحقيق انخفاض إضافي في قيمة الاستثمارات الجديدة في البنية التحتية من خلال MLP.

يعني خفض قيمة الاستهلاك بالضرورة أنه قد يتم تأجيل مشروع الفاتورة الضريبية الإجمالي. يعتمد مدى تعامل توزيع الـ MLP الخاص بك كمؤجل على حصتك من الدخل الخاضع للضريبة من MLP. لأن العديد من MLPs لديها دخل ضريبي قليل أو معدوم ، فإن التوزيعات النقدية التي تتجاوز الدخل الخاضع للضريبة والمستلمة من MLP يتم تأجيلها من الضرائب. تعتبر هذه التوزيعات المؤجلة من الضرائب "عائدًا لرأس المال" لأنها تقلل من أساس ضريبتك في MLP.

هذا التوصيف المؤجل من الضرائب منطقي عندما تفكر في الأصول التي تميل إلى امتلاكها بواسطة MLP. الأصول الأساسية ل MLP (مثل خطوط الأنابيب) طويلة للغاية ، مع الحد الأدنى من المخاطر obsullce وانخفاض متطلبات الإنفاق الصيانة. وتتمتع خطوط الأنابيب ، التي تتم صيانتها بشكل سليم ، بعمر متعدد السنوات - مع قيمة "حقها في طرق" يمكن القول إن لها عمر يتجاوز ذلك. ومع ذلك ، ولأغراض الضريبة ، فإن خطوط الأنابيب تنخفض بشكل أسرع عن استهلاكها (استخداماتها الاقتصادية). هذا درع الاستهلاك الناتج يمكن أن يوفر تأجيل ضريبة جذابة لاستثمار MLP ، لا سيما في سنواتها الأولى.

يمكن أن تكون الآليات وراء تأجيل الضرائب معقدة بعض الشيء. قد تكون على دراية بمعرفة MLP بأن 80٪ من توزيعات MLP تميل إلى التأجيل الضريبي. هذا هو افتراض مفرط في التبسيط (ويعتمد بشكل كبير على توقيت استثمارك و MLP معين). من خلال خبرتنا ، وجدنا أن مقدار التأجيل الضريبي المرتبط باستثمار MLP هو متغير ، بناءً على ظروف محددة لكل MLP ، بالإضافة إلى توقيت وسعر الاستثمار في MLP.

إغلاق كتبك بيع MLP

عند بيع MLP ، ستحسب مكسبك أو خسارتك ، تمامًا كما تفعل مع أي استثمار آخر. مكسبك الخاضع للضريبة هو الفرق بين سعر البيع والأساس الضريبي المعدل الخاص بك. ومع ذلك ، لا يتم فرض الضريبة على هذا المكسب بالكامل بنفس المعدل ويجب تقسيمه إلى مكونين.

أولاً ، يتم فرض ضرائب على جزء الربح الذي يعزى إلى الاستهلاك بمعدلات الدخل العادية (تسمى "الاسترداد"). يتم توفير هذه المعلومات في جدول مبيعات إضافي من حزمة K-1 (ننظر عن قرب في K-1 في القسم التالي). فكر في جزء الاسترداد بهذه الطريقة - بدلاً من دفع معدلات الدخل العادية المطبقة عند استلامك للتوزيع النقدي ، قمت بإرجاء بعض الضريبة (بسبب خصومات الاستهلاك التي مرت من خلال MLP). لذلك ، عند البيع ، "تعيد" الحكومة (وتدفع) الضريبة التي تم تأجيلها.

ثانيًا ، ما تبقى من الربح (الفرق بين سعر البيع وأساس الضريبة ناقص الكسب العادي الذي يظهر في جدول مبيعات K-1) هو مكسبك الرأسمالي ويتم فرض ضرائب عليه وفقًا لمعدل ضريبة الأرباح الرأسمالية السارية ، في فترة الإمساك.

يوضح المثال التالي كيف يمكن أن تبدو المعالجة الضريبية على بيع MLP افتراضي. في مثالنا ، بعد عام من شراء 100 وحدة من وحدات MLP مقابل 10 دولارات لكل وحدة ، يمكنك بيع 100 وحدة مقابل 12 دولارًا للوحدة ، لإجمالي حصيلة المبيعات البالغة 1200 دولار. مع أساس ضريبي قدره 952 دولارًا ، فإن مكسبك هو 248 دولارًا ، يتم احتساب ضريبة 28 دولارًا منها على أنها "استرداد" في معدلات الدخل العادية (استنادًا إلى خصم الاستهلاك الذي حصلت عليه سابقًا) ويتم فرض ضرائب بقيمة 220 دولارًا كأرباح رأسمالية:

The Tax Package Itself: فهم المكونات

يتم توفير معلومات ضرائب الشراكة لك سنويًا من خلال MLP على جدول IRS K-1 (نموذج 1065) وفي جداول الضريبة الإضافية المهمة الأخرى. عادة ما تصل هذه المعلومات إلى صناديق بريد المستثمرين بين منتصف فبراير وأوائل أبريل. تتوفر K-1s أيضًا على مواقع MLP ، والتي يمكن الوصول إليها باستخدام اسمك ومعرف الضريبة الفيدرالية. كل استثمار MLP منفصل سوف يولد K-1 الخاص به.

الخبر السار هو أن معدي الضرائب المؤهلين يجب أن يكونوا على دراية بـ MLP K-1s ويجب أن يكونوا قادرين على استيعابهم بتكلفة إضافية. قد يستوعب برنامج إعداد الضريبة الشخصية أيضًا K-1s. ومع ذلك ، فإن K-1s تضيف طبقة من التعقيد إلى التحضير الضريبي ، وفي بعض الأحيان ، التوقيت غير المؤكد.

أول ما يجب عليك فعله عند استلام مستنداتك الضريبية هو تأكيد عدد الوحدات الموضح في الجدول الإضافي لـ K-1. تستخدم شركات المحاسبة التي استأجرت لإعداد K-1 بيانات الحجز والمعاملة المقدمة من قبل أمين الحفظ أو شركة الوساطة. من حين لآخر ، قد تكون هذه البيانات غير كاملة أو غير صحيحة ويمكن أن تؤدي إلى أخطاء. تزداد احتمالية الحصول على معلومات غير صحيحة في حالة تغييرك لمعلومات الوصي أو الحساب خلال السنة. إذا كان أي من المعلومات لا تتطابق مع فهمك ، فمن المهم استدعاء الخط الضريبي لـ MLP للحصول على المعلومات التي تم تصحيحها.

بالإضافة إلى ذلك ، قد يُطلب من مالكي الوحدات تقديم إقرارات ضريبية منفصلة عن دخل الدولة في كل ولاية يعمل فيها MLP. اعتمادًا على حجم محفظة MLP الخاصة بالمستثمر ، يمكن أن يؤدي الدخل متعدد الأطراف المنسوب إلى دول بخلاف دولتك إلى متطلبات إضافية لملء ضريبة الدخل للدولة.

ماذا يوجد في حزمة K-1؟

كل K-1 تتضمن الحزمة جدول K-1 وجدول ملكية وجدول مبيعات وجدول حالة.

الجزء الأول:

يوفر معلومات حول الشراكة ، بما في ذلك عنوانها وما إذا كانت شراكة تداول علانية (أي شراكة محدودة). الجزء الثاني:

يوفر معلومات عنك كشريك محدود. تأكد من فحص هذه المنطقة بعناية للتأكد من احتوائها على المعلومات الصحيحة. الجزء الثالث:

يقدم تفاصيل حول حصتك من الدخل والخصومات / الأرصدة والعناصر الأخرى للسنة الحالية. جدول الملكية:

تاريخك للمشتريات والمبيعات ، وتواريخ وكميات كل منها ، مدرجة هنا. جدول المبيعات:

إذا كان لديك عملية بيع خاضعة للضريبة خلال العام ، فسيتم استخدام هذا الجدول في المقام الأول لتقديم معلومات عن كسب عادي (الاستعادة). سيتم توفير هذا الجدول إذا قمت ببيع وحدات خلال العام. جدول الولاية:

يسرد هذا الجدول جميع الحالات التي يعمل فيها برنامج MLP وحصة دخل شريكه (الخسارة) المحددة لهذه الحالة. قد يُطلب منك تقديم إقرارات ضريبية في هذه الحالات. يجب أن يكون مستشارك الضريبي قادرًا على مساعدتك في فهم أي متطلبات لطلبات الإيداع في الدولة. تفاصيل إضافية عن المربعات في الجدول K-1 وحيث يتم تغذية هذه المعلومات بشكل عام في الإقرارات الضريبية الخاصة بك هي على النحو التالي:

التعقيدات الضريبية الإضافية: UBTI ، النشاط السلبي والتخطيط العقاري

قد يمتلك أصحاب MLPs من قبل بعض المستثمرين خلق تعقيدات ضريبية إضافية وعدم كفاءة. إن خطط استحقاقات الموظفين ، والمنظمات المعفاة من الضرائب (المؤسسات ، والائتمانات الخيرية المتبقية ، وخطط معاشات الشركات) وبعض حسابات التقاعد الممنوحة من الضرائب (بما في ذلك حسابات التقاعد الفردية و 401 رسالة) عادة ما تكون ، بحكم تعريفها ، ذات كفاءة ضريبية للغاية.

لسوء الحظ ، لديهم أيضًا قواعد ضريبية خاصة فيما يتعلق بالدخل غير الخاضع للضريبة المتعلقة بالأعمال (UBTI) ، والذي يتم إنشاؤه دائمًا عن طريق الاستثمار في MLPs. بعبارات بسيطة ، يتم تعريف التجارة أو الأعمال "غير ذات الصلة" من قِبل مصلحة الضرائب بأنها لا ترتبط بشكل جوهري بالهدف الخيري أو التعليمي أو لأي غرض آخر في الحساب أو المؤسسة. يمكن تصنيف الاستثمار في MLP المتعلق بالطاقة عن طريق العديد من المستثمرين المعفيين من الضرائب على أنهم "غير مرتبطين" بمهمتهم اليومية.

معظم الدخل المخصص للشركاء المحدود من MLP يتميز بأنه UBTI وقد يخضع للضرائب إذا تجاوز UBTI من جميع مصادر الاستثمار 1000 دولار. في الأساس ، في مثل هذا الظرف ، قد يصبح حسابك المعفى من الضرائب خاضعًا للضرائب. علاوة على ذلك ، قد تخضع المكاسب عند البيع للضريبة إذا قام MLP أو المستثمر بتمويل استثمار MLP باستخدام الديون.

من المهم أيضا أن نلاحظ أن الدخل من MLPs يعتبر UBTI للثقة الخيرية المتبقي. حتى $ 1 من UBTI يمكن أن تكون قاتلة إلى حالة الإعفاء من الثقة المتبقي الخيرية.

MLP قواعد النشاط السلبي تتطلب التتبع النشط

الاستثمارات "السلبية" في MLPs تؤدي إلى بعض النتائج الضريبية الفريدة التي تزيد من التعقيد. يعتبر الاستثمار في MLP من قبل الفرد أو التركة أو شركة الثقة أو شركة الخدمات الشخصية أو الشركة المقامة بأنها "نشاط سلبي" من قبل مصلحة الضرائب.

ويعني هذا أن المستثمر لا يمكنه تجميع الدخل الخاضع للضريبة من وحدة تكاملية (MLP) واحدة مع خسارة خاضعة للضريبة من MLP أخرى. في الأساس ، يتم تعليق "الخسارة" التي تلقيتها من "MLP A" - لا يمكن تطبيقها على تعويض "الدخل" في استثمار مختلف (مثل "MLP B") أو دخل عادي آخر (مثل الأجور). قد لا تتعرف على هذه الخسائر المعلقة حتى يتم توزيع الدخل من "MLP A" نفسه لك أو يتم بيع حصتك بالكامل في "MLP A".

على سبيل المثال ، افترض أنه في سنة معينة "MLP A" حققت خسارة بقيمة 10 دولارات و "MLP B" ربحًا قدره 10 دولارات. يجب عليك الإبلاغ عن كسب 10 دولارات من "MLP B" في الإقرار الضريبي للسنة الحالية. يمكنك تعليق خسارة $ 10 من "MLP A" وقد تستخدمها لتعويض الدخل من "MLP A" في المستقبل أو عند بيع "MLP A" ، ولكن لا يمكنك استخدامه لتعويض المكاسب من "MLP B."

يتمثل أحد النقاط الرئيسية هنا في أنه من المهم تتبع نشاطك السلبي ، خاصةً الخسائر التي تعلقها.

MLPs يمكن أن تكون ذهبية في تخطيط العقارات

قد يوفر MLP استثمارًا جذابًا لأغراض التخطيط العقاري. على غرار الاستثمارات الأخرى ، فإن الأساس الضريبي في MLP سوف يعاد تعيينه (أو يتم "تسريعه") إلى القيمة السوقية الحالية عندما يتم تمرير الاستثمار إلى وريث على وفاة أحد أفراد الوحدة. سيتم تضمين قيمة الزيادة في حوزة المنحدر ، وقد تخضع للضريبة العقارية ، استنادًا إلى القيمة السوقية الحالية للاستثمار ، تمامًا مثل الاستثمارات الأخرى. ومع ذلك ، وبسبب إمكانية تأجيل الضرائب على توزيعات MLP ، فإن التوزيعات التي يتم استلامها خلال حياة صاحب المتوفى قد لا تخضع للضريبة أبداً.

تبسيط تعقيدات الضرائب MLP مع صندوق MLP

بالنسبة لبعض المستثمرين ، الملكية المباشرة في MLPs قد تكون غير جذابة بسبب ، من بين أمور أخرى ، تعقيدها ، علاجات غير مؤكدة أو UBTI. صندوق MLP منظم بشكل صحيح يحل هذه القضايا ويوفر بديلا استثمارية قابلة للحياة.

في عام 2002 ، تأسست Tortoise Capital Advisors (Tortoise) عندما أدركت حاجة المستثمر لمثل هذا المنتج. وقد شكلت أول صندوق من صناديق الاستثمار متعدد الأطراف المدرجة في عام 2004 ، مما يمهد الطريق للمستثمرين للوصول إلى محفظة متنوعة من الاستثمارات MLP مع 1099 واحد والآثار UBTI للمستثمرين المعفيين من الضرائب (مثل IRA الخاص بك).

يمكن أن يتم هيكلة الصناديق التي تستثمر في MLPs كشركات استثمار منظمة (RICs) أو مؤسسات خاضعة للضريبة. في عالم الاستثمار الأوسع ، تتم هيكلة الصناديق عادةً كمراكز التمويل الأصغر ، ولكنها تقتصر على استثمار ما يصل إلى 25٪ من رأس مالها في MLPs.

من خلال تنظيمها كشركة خاضعة للضريبة ، يمكن للصندوق أن يستثمر حتى 100٪ من رأس ماله في MLPs ، مما يتيح الفرصة لصندوق المال اللعب النقي (أساسا 100 ٪). في حين أن هيكل الشركة لم يكن بديلاً واضحًا في ذلك الوقت ، فقد أدركت شركة Tortoise أن طبيعة درع استنزاف الأصول الأساسية جعلها قابلة للتطبيق.

يتلقى صندوق MLP المنظم كمؤسسة خاضعة للضريبة ، توزيعات من MLPs ، وبعد خصم النفقات ، يجعل التوزيعات على مساهميها. ويشار إلى الصناديق النموذجية التي يطلق عليها "توزيعات الأرباح" أو "الدخل" على أنها "توزيعات" من أموال MLP ، بما يتفق مع MLPs. يتم التعامل مع هذه التوزيعات المالية كأرباح توزيعات أرباح مؤهلة لأغراض ضريبة الدخل الفيدرالية في حدود أرباح وأرباح الصندوق ، ثم إرجاع رأس المال إلى حد الأساس الضريبي ، ومن ثم كسب رأس المال.

من منظور ضريبي فردي ، ويستند التوصيف الضريبي للتوزيعات للمستثمرين صندوق MLP على أرباح وأرباح الصندوق ، والتي تعتمد بشكل كبير على مجموعة متنوعة من العوامل ، بما في ذلك دوران المحفظة وقبل عقد فترة الاستثمار.

"عودة رأس المال" هو توصيف ضريبي للتوزيعات ، وليس بالضرورة مصطلح "عودة الأصل" التقليدي. إذا وصفت توزيعاتك بأنها "عودة رأس المال" في صندوق متعدد الأطراف ، فمن المحتمل أن يكون ذلك نتيجة لاستهلاك ضريبي متسارع لأصول MLP الأساسية. إن أي توزيعات توصف بأنها عائد رأس مال يتم تأجيلها الضرائب في مثل هذا الوقت ، وسوف تقلل من أساس ضريبتك في صندوق MLP ، مما يزيد من مكسبك المحتمل (أو يقلل من خسارتك) عند بيع أسهم الصناديق ، على غرار الاستثمار المباشر MLP.

[نناقش عودة رأس مال MLP في مقال مركز ضرائب InvestingAnswers ، "قضايا الضرائب MLP يجب على كل مستثمر معرفتها."]

أموال MLP المهيكلة كشركات يمكن أن تجعل عملية إعداد التقارير الضريبية أبسط بكثير حيث ستحصل على 1099 وليس K-1s. سيحصل الصندوق على K-1s ويعالجها على مستوى الصندوق. على جهاز 1099-DIV ، ستظهر عودة توزيعات رأس المال كتوزيعات غير موزعة في المربع 3. ستظهر توزيعات الأرباح الخاضعة للضريبة في المربع 1 أ وستظهر الأرباح المؤهلة في المربع 1 ب.

سيتم إرسال الرقم 1099 من منزل الوساطة الخاص بك ، عادة في أواخر يناير. في كثير من الأحيان ، سيقدم مديرو الصناديق (مثل Tortoise) معلومات ضريبية على مواقعهم على الويب التي توضح تفاصيل كل سهم لتوزيع الصندوق.

عند بيع أسهم صندوق MLP ، سوف تتعرف على الربح أو الخسارة الرأسمالية المقاسة بالفرق بين بيع العائدات والقواعد الضريبية الخاصة بك - لا يوجد استرجاع للإهلاك بالأسعار العادية على مستوى المستثمر لصندوق MLP.

في الواقع ، يمكن لصندوق تمويل متعدد الأطراف تبسيط التعقيدات المرتبطة باستثمارات MLP لبعض المستثمرين من خلال توفير تنوع محفظة MLP ، واحدة 1099 ، لا K-1s ولا UBTI. كشركة ، لا يخضع صندوق MLP لقواعد النشاط السلبي ، وبالتالي فهو قادر على تجميع الدخل والخسارة من استثمارات MLP الخاصة به.

أفكار ختامية

نأمل أن تكون هذه المعلومات مفيدة عندما تبدأ الاستعدادات للدفع إلى العم سام هذا العام. على الرغم من أن المصطلحات الضريبية قد تبدو صعبة في بادئ الأمر ، إلا أنه قد يكون من المفيد قضاء بعض الوقت في فهم الفرصة التي توفرها MLPs أو أموال MLP وما إذا كانت ملائمة لمحفظة شركتك. لقد أثبتت MLPs تاريخياً خصائص الاستثمار التي ينظر إليها العديد من المستثمرين على أنها جذابة لمحافظهم الاستثمارية. الآن بعد أن فهمت بعض الشروط الضريبية ، قد يفاجئ المحاسب الخاص بك مع معرفتك بـ MLPs! إذا لم يكن لديك شيء آخر ، فلديك بعض الكلمات الجديدة لاستخدامها في لعبتك القادمة من Scrabble أو Words with Friends.

ملاحظة من المحرر:

هذه المقالة هي وظيفة ضيف من Tortoise Capital Advisors. Tortoise Capital Advisors، L.L.C. هو مدير الاستثمار المتخصص في MLP وغيرها من استثمارات البنية التحتية للطاقة المدرجة. تمتلك شركة Tortoise أطول فترة إدارة أموال MLP المسجلة وكانت رائدة في أول صندوق مدرج في MLP في عام 2004. وفي 31 ديسمبر 2012 ، كان لدى المستشار ما يقرب من 9.2 مليار دولار من الأصول المدارة في شركات الاستثمار المغلقة المدرجة المدرجة في بورصة نيويورك. -end وحسابات أخرى. www.tortoiseadvisors.com

(866) 362-9331

[email protected]

About the Authors:

Shobana Gopal، CPA، joined Tortoise Capital المستشارون في عام 2006 ويعمل كمدير - الضرائب. وهي مسؤولة في المقام الأول عن جميع جوانب الوظائف الضريبية. سابقا ، عملت السيدة جوبال في المحاسبة العامة لمدة 13 عاما حيث شملت مسؤولياتها عوائد الضرائب لشراكات كبيرة ، والشركات ، وشركات S والأفراد. إعداد عوائد ضريبية متعددة الدول للشراكات والشركات والأفراد ؛ والتخطيط الضريبي لكل من الأفراد والشركات. حصلت السيدة جوبال على شهادة البكالوريوس من كلية الآداب والعلوم في الهند ، ودرجة الماجستير في العلوم مع التركيز على نظم المعلومات من جامعة كانساس.

ميشيل كيلي ، انضمت CFA إلى Tortoise Capital Advisors في عام 2006 وتعمل كمديرة تركز على تطوير الأعمال والمنتجات. قبل انضمامها إلى الشركة ، كانت السيدة كيلي مديرة استثمار لشركة جولدمان ساكس وشركاه لعدة سنوات في مجموعة الموارد الصناعية والطبيعية في شيكاغو ومجموعة المؤسسات المالية في نيويورك. تخرجت السيدة كيلي من جمعية DePauw من جامعة DePauw وحصلت على درجة البكالوريوس في الآداب في الاقتصاد.

Disclaimer

لا تقدم Tortoise Capital Advisors المشورة الضريبية. هذه المعلومات هي لأغراض تربوية فقط وليس المقصود منها أن تكون ، ولا ينبغي أن تفسر على أنها مشورة ضريبية أو أساس المشورة الضريبية تحت أي ظرف من الظروف. المسائل الضريبية معقدة للغاية ، وسوف تعتمد العواقب الضريبية للاستثمار في المنتجات الاستثمارية MLPs و MLP على الحقائق الخاصة لكل حالة المستثمر. يُنصح المستثمرون بالتشاور مع مستشاريهم الضريبيين فيما يتعلق بالتطبيق على ظروفهم الخاصة لقواعد ضريبة الدخل الفيدرالية العامة وفيما يتعلق بالعواقب الضريبية الفدرالية أو الحكومية أو المحلية أو الأجنبية.

لا يقصد بهذه المناقشة الضريبية أن تكون تستخدم لغرض تجنب الضرائب أو العقوبات ، وقد لا تعتمد عليك لتجنب العقوبات. هذه المواد مملوكة لشركة Tortoise Capital Advisors ولا يجوز إعادة تصميمها لأي سبب دون الحصول على موافقة كتابية مسبقة. يتم توفير هذا المنشور لأغراض المعلومات التعليمية فقط ولا يشكل عرضًا للبيع أو التماسًا لعرض لشراء أي أوراق مالية.