مكافحة أزمة الائتمان ، الصين تفتح الباب لإصلاحات البنوك الخاصة

أشارت الحكومة الصينية في الآونة الأخيرة إلى أنها ستقوم بتحرير نظامها المصرفي إلى حد كبير. ماذا يعني هذا للمستهلكين الأمريكيين؟

لطالما كانت الإدارة المصرفية الصينية تدار لفترة طويلة من قبل محاربي بكين وتدار لصالح مصالح الحكومة الأخرى وتفضل المؤسسات المرتبطة بها ، وكانت تدور حول تمويل المشروعات الحكومية الكبيرة ، وقدمت القليل من القروض للقطاع الخاص. بالإضافة إلى ذلك ، كان النظام المصرفي المركزي الصيني تاريخياً طفلاً ذا ملصق لمشكلة الرأسمالية المحببة: حيث تحتل البلاد المرتبة 80^عشر من 176 بلداً على مؤشر مدركات الفساد لمنظمة الشفافية الدولية. (الولايات المتحدة هي رقم 19 ، بمعنى أنها تعتبر أقل فسادًا بكثير ، والدنمارك هي رقم 1. لقد تعادل كل من أفغانستان وكوريا الشمالية والصومال في # 174. هونج كونج ، بالمناسبة ، معدلات فوق الولايات المتحدة في المرتبة 14).

لكن في هذا الأسبوع ، ألقت الحكومة الصينية تلميحات إلى أنه سيكون من القانوني قريبًا إنشاء مؤسسات إقراض خاصة - أي المقرضين ليس التي تسيطر عليها من بكين - لتوفير بعض السيولة لطبقة مقاولات يئن تحت وطأة أزمة ائتمانية واسعة النطاق تهدد بعرقلة النمو.

في حين أن الحكومة لم تلتزم بخطة محددة أو جدول زمني محدد حتى الآن ، فإن هذا ينبغي أن يكون بمثابة أخبار مرحب بها بالنسبة للشعب الصيني وأسواق رأس المال العالمية. إذا تبنت الصين هذا النهج على النمط الغربي للأسلوب المصرفي ، فإنها تعد بإطلاق الكثير من الطاقة الصينية بطرق مثمرة ومربحة. ومن المحتمل أيضا أن يساعد وضع البطالة الصيني - الذي هو دائما دقيق بسبب "السكان العائمة" البالغ عددهم 221 مليون سكان المناطق الحضرية المؤقتة الذين يأتون من الريف والحدود للعيش والعمل في المدن ، ولكن ليس لديهم إقامة دائمة هناك.

خلفية

لقد أرسل الاقتصاد الصيني - وهو عملاق مذهل خلال العقد الأول من القرن المنصرم وعبر الركود في الغرب - بعض الإشارات المتضاربة خلال العامين الماضيين - ويرجع ذلك إلى حد كبير إلى انكماش بعض أسواق العقارات الحضرية المضاربة في أماكن مثل شنغهاي. لكن الربيع كان يبدو جيدا: ارتفع الإنتاج الصناعي من 8.9 في المائة إلى 9.3 في المائة في نهاية أبريل ، بفضل زيادة إنتاج الطاقة. كما زادت الصناعات الثقيلة من إنتاجها الصناعي بنسبة 9.6٪ في أبريل. استمر نمو الصادرات الصينية في التسارع كذلك. كما واصلت مبيعات التجزئة في الصين تحقيق نمو مزدوج الرقم خلال الربيع.

من ناحية أخرى ، تشعر السلطات الصينية بالقلق من انخفاض معدل النمو: انخفض نمو إجمالي الناتج المحلي إلى 7.7٪ في الربع الأول من عام 2013 ، مقارنة بنسبة 7.9٪ في الربع السابق.

الآن ، ينبغي على القراء الأمريكيين أخذ هذه الأرقام بحبوب أو اثنين من الملح. يجب أن يفهم القارئ الغربي أنه في حين أن التوسع الاقتصادي في الولايات المتحدة بنسبة 4٪ سيكون عامًا قويًا للغاية بالفعل - وسيشير إلى نوع من السخونة الاقتصادية التي من شأنها أن تقود الرئيس برنانكي ومجلس الاحتياطي الفيدرالي إلى البدء في رفع أسعار الفائدة وتقييد العرض النقدي لتفادي النمو الاقتصادي.

في الصين ، حتى لو كانت نسبة نمو 6٪ ستكون مخيبة للآمال. في حين أن المناطق الساحلية في الصين تمثل وجهاً حديثاً للغرب ، فإن الكثير من الاقتصاد الصيني مستمر في التحول الجذري. لقد اكتشفت الجماهير الصينية ، باختصار ، كيف يبدو الوجود للطبقة الوسطى - وهم يحبون ذلك. أنهم يحبون ذلك. يريدون المزيد منه. غادر جيل من الصين المزرعة وانتقلوا إلى المدن ونجوا من وجود أجدادهم المليئين بالفقر. لقد اعتنقوا بشكل متزايد نمط حياة يشمل الهواتف المحمولة ، والتلفزيون الملون ، و (الإنترنت الخاضع للرقابة) ، وحتى تكييف الهواء.

خطوة التحرر هي جزء من مهنة مدير بنك الشعب الصيني - البنك المركزي في الصين - تشو شياو تشوان ، الذي ظل منذ فترة طويلة من المدافعين عن الإصلاحات.

كما أن التركيبة السكانية في الصين تبارك للبلاد بقفزة كبيرة: الصين لديها الآن مجموعة ضخمة من الناس الذين يدخلون الآن سنوات إنتاجهم الأساسية ، وسوف يكونون في هذا الوضع السعيد لبعض الوقت. كما يعطي معدل الادخار الصيني التاريخي المخططين الصينيين بعض المساحة في صياغة السياسة النقدية. تريد السلطات الصينية أن ينقذ شعبها أقل قليلاً وأن ينفق أكثر ، وأن يعزز الصناعات المحلية. ومع ذلك ، فإن الصين تقاوم دعوات لجولة أخرى من التسهيل النقدي ، مفضّلة هبوطًا ناعمًا إلى احتمال إعادة تضخم الفقاعات المؤلمة في النهاية مثل تلك التي نراها تظهر في العقارات الصينية الحضرية.

تشريح أزمة الائتمان

إليك ما يحدث: تقترض البنوك في جميع البلدان تقريبًا من بعضها البعض بشكل روتيني لتلبية متطلبات السيولة قصيرة الأجل. إذا قام عميل كبير في بنك صغير بسحب مبالغ كبيرة ، أو احتاج إلى قرض كبير ، فسيقوم البنك الأصغر بشراء القرض حوله ، ويسعد البنك الذي لديه فائض من المال عادةً أن يقرض المال بين عشية وضحاها ، أو لفترات قصيرة من الوقت. الوقت ، لدفع الفائدة معقول. وبطبيعة الحال ، فإن الكثير من هذا يحدث بسرعة كبيرة ، ويستند إلى حد كبير على الإيمان والثقة في البنوك الأخرى في النظام. الغالبية العظمى من الوقت ، يمكن للقناصين سداد قرض ما بين البنوك دون أي مشكلة.

ومع ذلك ، كانت هناك بعض التقارير عن البنوك الصينية التي كانت بطيئة في سداد هذه القروض بين البنوك - مما يؤدي إلى تآكل الثقة في النظام ككل ، ويجعل من الصعب على جميع البنوك الأخرى في النظام الاقتراض. بينما تترسخ تأثيرات الدرجة الثانية على أصحاب المشاريع الخاصة الأصغر الذين لا يستطيعون الوصول إلى أسواق رأس المال بشكل مباشر ، تولد أزمة ائتمان.

الآفاق

التلميح إلى الإصلاحات تطور إيجابي بأي مقياس. ولكنها ليست رسمية حتى الآن ، على الرغم من أن: الحكومة تمنعها عن الإعلان عن خطة مفصلة حتى بعد اجتماع الحزب الشيوعي هذا الخريف. لكن إذا تمشي كما هو مخطط لها ، فإن صناعة الإقراض الخاص المزدهرة في الصين يمكن أن تقطع شوطاً طويلاً نحو توسيع الطبقة الوسطى الصينية. كما يمكن أن ييسر أيضا خلق منافسة أكثر شدة على المصنعين الأمريكيين - متوازنة مع مجموعة أكبر من المستهلكين الصينيين من الطبقة المتوسطة الذين هم أنفسهم سوق للصادرات الأمريكية.

أخيرًا ، طلبت الحكومة الصينية أيضًا من بنوك البلاد التوقف عن تحصيل الرسوم المخفية - والتي توضح أن الناس هم نفس الشيء في كل مكان تذهب إليه.

اقرأ أكثر من Investmentmatome:

• صندوق التحوط المفضل: أكثر 10 أسهم أسهم صغيرة
• لا ينقذ الأميركيون ما يكفي من المال للتقاعد
• أفضل وسطاء عبر الإنترنت لتداول الأسهم