The Truth About Worldwide Gold Supply & Demand |

الذهب ، من بين جميع المعادن الثمينة ، هو الأكثر شعبية بين المستثمرين والتجار. يتم تداول الذهب ومشتقاته على نطاق واسع في الأسواق لأسباب عديدة. كمخزن للقيمة ، الذهب هو التحوط ضد الاضطرابات الاقتصادية والاجتماعية والسياسية. ولكن كسلعة ، يخضع الذهب لأساسيات العرض والطلب.

سألني عدد من الناس إن كنت أتابع الذهب. لقد اتبعت الذهب في وقت واحد ولا زلت أملك كمية صغيرة. ومع ذلك ، واجهت في نهاية المطاف تكهنات غير منطقية جعلت التداول في الذهب أكثر صعوبة. من دون النظر إلى الأساسيات الأساسية أو أي اتجاهات تقنية متطورة ، فإن هؤلاء التجار غير المنضبطين سيقودون السعر في اتجاه واحد ، ثم آخر.

مع وجود عدد كبير من الأشخاص الذين يظهرون اهتمامًا بالذهب اليوم ، فقد حان الوقت لإعادة النظر فيما إذا كانت ظروف التداول أكثر ملاءمة و تضمن إضافة الذهب لقائمة الفرص. في مقالة اليوم ، سوف ندرس العوامل التي تؤثر على معادلة العرض والطلب الذهبية. في المادتين التاليتين ، سأبحث في العوامل الأخرى التي تدفع سعر الذهب وكيف يمكننا اعتبار الذهب كجزء من استراتيجيتنا الاستثمارية.

العوامل المؤثرة على سعر الذهب مثل جميع السلع ، سعر الذهب يعتمد على العرض والطلب والتداول على المدى القصير من قبل المضاربين. على عكس السلع الأخرى ، يحتل الذهب مكانة خاصة في أذهان العديد من المستثمرين. على الرغم من أن الذهب يحتوي على بعض الاستخدامات الصناعية ، إلا أنه يعتز بالمجوهرات ، فإن الذهب هو في المقام الأول معدن نقدي ، وقد كان طوال تاريخ البشرية. إنها أموال المدرسة القديمة: نادرة ، محمولة ويمكن إخفاؤها.

العرض والطلب تم استخراج ما مجموعه 165000 طن من الذهب ، أي ما يعادل تقريبا 5.3 مليار أوقية ترويا ، من بداية تاريخ البشرية إلى عام 2009. في الرسم البياني أدناه من مجلس الذهب العالمي ، بلغ متوسط ​​الطلب على 5 سنوات خلال عام 2008 3.599 طنًا ومتوسط ​​العرض 3،672 طنًا. وكان هذا يعني أن العرض كان يتوسع ببطء كل ​​عام ، مما أدى إلى ضغط هبوطي على السعر.

هناك مناجم الذهب في كل القارات باستثناء القارة القطبية الجنوبية. يظل إنتاج الذهب من الألغام مستقرا عند حوالي 2،485 طن سنويا. ومع بدء المناجم القديمة ، تبدأ المناجم الجديدة في الإنتاج ، مما يساعد على الحفاظ على اتساق كمية الذهب الملغوم نسبيًا.

الذهب المعاد تدويره من الخردة هو منطقة لا يعتبرها الكثير من المستثمرين بمثابة إمداد بالذهب. ومع ذلك ، فإنها تمثل مصدرًا كبيرًا ومهمًا للذهب كل عام. عندما تكون الأسعار مرتفعة بما فيه الكفاية ، يتم تشجيع الأفراد والشركات على البحث عنها أينما أمكن. ثم متاح للبيع للمستثمرين الجدد.

يتم الاحتفاظ بالذهب من قبل البنوك المركزية والمنظمات المالية الدولية ، والتي تمتلك حوالي 20 ٪ من المخزون من الذهب فوق الأرض كاحتياطي. وعلى الرغم من وجود بعض الاستثناءات ، إلا أن الحكومات المركزية كانت بائعاً صافياً بين عامي 2004 و 2008. وفي عام 2008 ، باعت البنوك المركزية 248 طناً من الذهب ، وعلى الرغم من أنه لم يكن لها بعد تأثير كبير على العرض ، إلا أنها موردون مع ذلك.

Who Wants Gold؟ 55٪ من الطلب تعزى إلى خمسة بلدان فقط - الهند وإيطاليا وتركيا وأمريكا والصين - وكل سوق مدفوعة بمجموعة مختلفة من العوامل الاجتماعية والاقتصادية والثقافية. الهند هي أكبر مستهلك للذهب في العالم ، حيث يشتري الهنود حوالي 25٪ ، أو 800 طن ، من ذهب العالم كل عام.

عندما يشعر المستهلكون بالثقة في اقتصادهم ، فإنهم يشترون المجوهرات الذهبية. ولكن كما أظهر التاريخ ، خلال فترات الضغط الاقتصادي ، يخفض المستهلكون شراءهم للمجوهرات الذهبية (وفي بعض الأحيان يبيعون المجوهرات الذهبية التي يمتلكونها بالفعل) ، مفضلين الحفاظ على أموالهم. إن الطلب على المجوهرات الذهبية على المدى الطويل يتطلع إلى الارتفاع ، حيث أن الطبقة الوسطى المتنامية في الصين والهند سوف تشتري ، حتما ، المزيد من المجوهرات الذهبية.

بسبب خصائصه الكيميائية الخاصة ، يعتبر الذهب معدنًا صناعيًا مهمًا. يجد المهندسون والكيميائيون باستمرار استخدامات جديدة للذهب تضيف إلى الطلب. ومع ذلك ، يظل الاستخدام الصناعي طفيفًا نسبيًا ولا ينبغي أن يؤثر جوهريًا على معادلة الطلب الكلي.

كان مصدر الطلب الأسرع نموا خلال السنوات الخمس الماضية من المستثمرين. أصبحت الصناديق المتداولة في البورصة (ETF) التي تستثمر في سبائك الذهب تتمتع بشعبية كبيرة حتى أصبحت سادس أكبر مالك للذهب في العالم ، خلف البنك المركزي الفرنسي. باعت الحكومة الأمريكية ، أكبر بائع للذهب في البلاد ، 615500 أونصة من العملات المعدنية الذهبية للمستثمرين في عام 2010.

إذا استمر الطلب على الذهب كاستثمار في التوسع ، يمكننا أن نرى في نهاية المطاف الطلب يفوق العرض. من ناحية أخرى ، إذا انخفض الطلب على الاستثمار ، فسوف يتم تفريغ المعروض من الذهب الموجود في خزائن ETF ، مما يدفع السعر إلى الانخفاض حيث تغرق الصناديق السوق بمقتنياتها.

مع العرض والطلب على الذهب في التوازن النسبي في الوقت الحالي (3599 طن من الطلب و 3،672 طن من الإمدادات في عام 2008 ، كما أشرنا سابقاً) ، لا تتوقع أن يتفاعل السعر بشكل أو بآخر بطريقة أو بأخرى. إذا أصبحت المجوهرات الذهبية أكثر شعبية خلال السنوات العشر إلى العشرين القادمة ، ينبغي أن نرى زيادة في الطلب على الذهب ، وبالتالي زيادة في سعر الذهب. ومع ذلك ، ارتفع سعر الذهب بالفعل إلى 1،257 دولار ، ارتفاعًا من 940 دولارًا فقط قبل 12 شهرًا. هذا يدل على أن العوامل الأخرى تدفع السعر.

في وقت لاحق من هذا الأسبوع ، سأتناول "العوامل الأخرى" التي تدفع سعر الذهب. ثم سأغطي كيف يمكننا استخدام الذهب كأحد أدوات الاستثمار.

أراك ثم!

P.S. إذا كنت في حالة مزاجية لمقال آخر ذي صلة بالذهب ، فراجع واحدًا من أكثر المقالات شعبية في كل مرة InvestingAnswers 50 حقائق مفاجئة لم تعرفها أبدًا عن الذهب.