في بعض الأحيان "الشراء والاحتفاظ" ليست استراتيجية الاستثمار المناسبة

أحب استخدام القياس لبناء مركب شراعي. هناك جميع أنواع المراكب الشراعية: سباق المحيطات ، الطرادات الساحلية ، البحارة اليوم ومستكشفات المياه الزرقاء ، على سبيل المثال لا الحصر. هذه القوارب تتفاعل مع الرياح والأمواج بطرق مختلفة جدا. في حين أن قارب الماء الأزرق قد يكون بطيئًا وغير مناسبًا على بحيرة تاهو ، فقد يكون النوع الوحيد من القوارب يمكنه التغلب بأمان على عاصفة كبيرة في البحر. بوجود طراد ساحلي ، قد يكون أفضل نصيحة عندما يكون الطقس قاسيًا هو الركض نحو الشاطئ ، في حين أن قارب الماء الأزرق قد يكون على ما يرام في الإبحار. تحتوي القوارب على بعثات وهي مصممة لأغراض معينة ، ولا ينبغي للمرء أبحر القارب في ظروف غير مصممة ليتحملها.

محفظتك لا تختلف. عليك أن تسأل نفسك ، كيف يتم تصميم محفظتي؟ وهل هذا التصميم يعني الركوب من خلال هذه العاصفة (شراء وعقد) ، أم أن الإجراء التصحيحي مناسب؟

الآن هو وقت ممتاز لإجراء مراجعة رسمية للمحفظة التي تركز على الغرض من المحفظة الخاصة بك ، وبناء وتصميم ، والتي سوف تساعدك على الإجابة على السؤال عما إذا كان "شراء وعقد" منطقي بالنسبة لك الآن. يجب أن تغطي المراجعة ثلاثة مجالات رئيسية: سياسة الاستثمار والنفقات والأداء.

مع تقلبات السوق الحالية ، يجب أن يركز تقييمك للمحفظة على سياسة الاستثمار ، والتي تتكون من ثلاثة أجزاء: بيان سياسة الاستثمار والتنفيذ والتنفيذ المستمر.

وجود خطة غير كافية

كل محفظة تحتاج إلى بيان سياسة الاستثمار. من الناحية المثالية ، يجب أن تكون IPS مكتوبة ، بحيث يمكنك تقييم المستند مع مرور الوقت للتأكد من أنه لا يزال مناسبًا لأهدافك. يجب أن يذكر IPS بوضوح فلسفة الاستثمار ، وكيف سيتم تنفيذها ، وعملية التقييم ، وماذا تفعل خلال فترات الانكماش الرئيسية في السوق. إذا كانت خطتك هي الشراء والاحتفاظ ، فيجب أن تكون الاستراتيجية المذكورة في IPS. إذا لم يكن لديك IPS ، يجب عليك التفكير في إنشاء واحدة على الفور. لن تقوم أبداً ببناء منزل أو قارب أو حتى منزل شجرة للأطفال دون خطة مكتوبة.

وجود IPS هو مجرد الخطوة الأولى. بعد ذلك ، يجب عليك التأكد من أنك نفذت الخطة. هل يتم تخصيص المحفظة كما هو مذكور في IPS؟ هل تتعقب وتقيس استثماراتك ومحفظة استثماراتك بشكل مناسب لأهدافك؟ إذا كان IPS هو مخطط لقاربك ، فإن التنفيذ هو مرحلة البناء. إذا كان القارب يتطلب ثلاثة حواجز للسلامة الهيكلية ، فهل قمت ببناء ثلاثة ، أو هل قمت بتغيير على الطاير وبناء اثنين فقط؟

الجزء الأخير من سياسة الاستثمار هو التنفيذ. من حيث صلته بمحفظة أعمالك ، فإن التنفيذ هو التنفيذ النهائي لـ IPS والإدارة المستمرة للحافظة كما هو موضح في IPS. نفصل التنفيذ عن التنفيذ لأنه أحيانًا يكون التنفيذ الكلي صحيحًا ويتبع IPS ، ولكن التنفيذ النهائي يكون خاطئًا.

كيف يمكن أن يخطأ التنفيذ

على سبيل المثال ، قد تقول IPS أن 20٪ من محفظتك سيتم استثمارها في أسهم الشركات الكبيرة في الولايات المتحدة. كان التنفيذ لتقييم العديد من المديرين النشطين ، واختيار ومراقبة أدائهم مقارنة بالمعيار ، ويقول ستاندرد اند بورز 500. كل شيء جيد حتى الآن.

>> المزيد: كيفية معرفة ما إذا كانت محفظتك هي الفائز

ثم شهد التنفيذ النهائي شراء ثلاث صناديق مشتركة تدار بفعالية ، كل منها متنوع بشكل كامل. وهذا يحصل على درجة F في التنفيذ ، وذلك لأن هناك استثمارًا متنوعًا ومدارًا بشكل نشط في التناقض اللفظي. الهدف من الإدارة الفعالة هو اختيار الأوراق المالية التي يعتقد المديرون أنها سوف تتفوق على السوق ككل. لكن الهدف من التنويع هو امتلاك أوراق مالية كافية حتى لا يكون للأمن الواحد أثر مفيد على المحفظة.

بعبارة أخرى ، إذا كان اختيار المدير السيء لا يمكن أن يضر - وهو سبب كلاسيكي للتنويع - فإن الاختيار الجيد لا يمكن أن يساعد. إن فعل التنويع نفسه يلغي الفائدة المحتملة للإدارة الفعالة.

في هذا المثال ، يتضاعف الخطأ باختيار ثلاثة مديرين مختلفين. أقل من 20 ٪ من المديرين يتفوقون على السوق ، وليس هناك طريقة مؤكدة لتحديد مقدما الذين سوف يتفوقون. احتمالات كونها محظوظة بما فيه الكفاية لاختيار ثلاثة مديرين الذين يتفوقون في الأداء صغير بشكل لا يصدق. كما أن "تنويع المديرين" يتعارض مع هدف الإدارة النشطة. هذه حالة يتفكك فيها التنفيذ ، على الرغم من وجود سياسة استثمار واضحة.

يصبح التنفيذ الضعيف لاستراتيجيات الاستثمار مضرًا بشكل خاص أثناء فترات التراجع في السوق. وكما يقول المثل ، فإن المد المتصاعد يرفع كل القوارب. ويمكن قول الشيء نفسه عن تنفيذ IPS - حيث أن سوق الأسهم المرتفعة سوف يخفي التنفيذ الضعيف.مع اضطراب السوق الحالي ، قد يتم عرض التنفيذ الضعيف.

"الشراء والاحتفاظ" الحقيقيين فقط

هناك فلسفة استثمارية واحدة فقط حيث يكون الشراء والاحتفاظ مناسبين: إستراتيجية محفظة متنوعة على مستوى العالم يتم تنفيذها من خلال إدارة متنوعة للاستثمار وتنفيذها من خلال نهج منضبط. (لا يجوز للشراء والاحتفاظ ، بعد كل شيء ، اقتراح سلبية تامة ؛ على سبيل المثال ، لا يزال عليك إعادة التوازن إلى محفظتك للالتزام بتخصيص الأصول الذي تم إعداده في IPS.) يمكن تنفيذ هذه الاستراتيجيات ، على سبيل المثال مع صناديق المؤشرات ، وتنفيذها بطرق عدة.

هذا النهج الاستثماري مثل هذا يؤدي إلى "محافظ غير قابلة للتجسس". ببساطة ، تم تصميم وتطبيق IPS للركوب من خلال تحركات السوق الرئيسية. يتم تشييد جزء كبير من هيكلها عن طريق البحار الهائجة. وعلى الرغم من أن ذلك قد يجعلك تشعر بالغثيان ، إلا أنه سيستمر خلال العاصفة إلى المياه الهادئة ، مما يؤدي في نهاية المطاف إلى إيصالك إلى وجهتك بأمان.

إذا لم تكن محفظتك مصممة لركوب العاصفة ، قد تحتاج إلى التفكير في تشغيل ميناء آمن قبل أن يكون القارب في قاع المحيط.

سكوت ليونارد هو مستشار مالي وشريك في Navigoe في ريدوندو بيتش ، كاليفورنيا.

صورة عبر iStock.