يثير المد المتصاعد كل القوارب ، ولكن لا يمكن أن يرتفع إلا ارتفاعًا كبيرًا

بواسطة مايكل Mezheritskiy

تعرف على المزيد حول مايكل على موقعنا اسأل مستشار

دعونا نتحدث قليلاً عن تقييمات الأسهم. المستثمرون يحبون ذلك عندما ترتفع قيمة حساباتهم. ومع نمو قيم حساباتهم ، فإنهم يستمرون في توقع المزيد والمزيد ، ثم يشعرون بالرضا. يفقدون فهم ما هو السهم. إنها أكثر من جزء ملكية للشركة الأساسية. الملكية في الأسهم هي حق الحصول على جزء من أرباح تلك الشركة على مدى فترة طويلة من الزمن.

يدرك المستثمرون تمامًا المدة عندما يستثمرون في الدخل الثابت ، لكنهم يميلون إلى نسيان أن قواعد مماثلة تنطبق على أسواق الأسهم أيضًا. مدة الأسهم أطول بكثير وبالتالي أكثر تقلبًا. في شكلها الأساسي ، يتم تلخيصها في نسبة السعر إلى الأرباح للشركة (P / E). ومع ذلك ، هناك أجزاء كبيرة من شأنها التأثير على أرباح الشركة على المدى الطويل والمدى القصير.

لاحتساب المدة في السوق ككل ، انظر إلى السعر المعدل دوريًا إلى نسبة الأرباح ناقص التضخم (المعروف أيضًا باسم نسبة رأس المال أو مؤشر شيلر). هذا هو المكان الذي يمكن فيه تحديد ما إذا كانت السوق ككل مبالغة في قيمتها أو أقل من قيمتها ، لأن متوسط ​​السنوات العشر السابقة قد تم استخدامه.

إذا نظرت إلى أرباح العام الماضي ، فإن الأسهم تبدو مبالغ فيها بعض الشيء. ولكن عندما تنظر إلى متوسط ​​العشر سنوات ، فإن المخزونات تبلغ ضعف التقييم الذي يتوقعه المستثمرون مقابل معدل عائد عادي على أساس يوم 7 نوفمبر 2014 ، وهو إغلاق مؤشر S & P 500.

إن سوق الأوراق المالية مبالغ في قيمتها من الناحية التاريخية أو أقل من قيمتها الحقيقية ، ولكنها تعود دائما إلى متوسطها. تخبرنا التقييمات الحالية أن المخزونات يجب أن تنخفض إلى النصف تقريبًا لتكون قيمتها أو قيمتها أقل من قيمتها الحقيقية. عندما تنظر إلى الانخفاض في السوق خلال الأزمة المالية ، كانت الأسهم مقيمة بأقل من قيمتها قليلاً باستخدام طريقة التقييم هذه.

واليوم ، تخبرنا أحدث التقييمات أن المستثمرين يجب أن يكونوا مستعدين للمكاسب السيئة في سوق الأوراق المالية ككل ، حيث تستمر التقييمات في الارتفاع ، وبالتالي ، تستمر في الزيادة أكثر. ولهذا السبب ، نعتقد أن النجاح في المضي قدمًا ، يجب أن يكون المستثمرون أكثر نشاطًا وانتقائية للشركات والقطاعات التي يستثمرون فيها.