السعر الأمثل تعريف & مثال |

ما هو:

فعالية السعر يشير ببساطة إلى ما إذا كان سعر الأمان يتضمن كافة المعلومات المتوفرة حول security.

كيف يعمل (مثال):

على سبيل المثال ، افترض أن شركة XYZ هي شركة عامة تتداول بسعر 15 دولارًا أمريكيًا للسهم الواحد. يوم الاثنين ، أصدرت الشركة أحدث تقرير ربع سنوي لها ، والذي يتضمن تفاصيل عن عملياتها وهوامشها وإدارتها. ويشير التقرير إلى أن شركة XYZ تعتزم الاستحواذ على شركة ABC في الربع القادم وأن عملية الاستحواذ ستضاعف الحد الأدنى من أرباح الشركة بحلول شهر ديسمبر.

الكفاءة في الأسعار تعني أن المستثمرين والمحللين يحصلون على هذه المعلومات بمجرد إصدارها ومن ثم تكوين أفكار جديدة حول السعر المناسب لسهم شركة XYZ يستند إلى تلك المعلومات وكل شيء آخر يعرفه عن الشركة XYZ. بعض هذه المعلومات ، مثل المعلومات السمعة ، لا يمكن تحديدها بسهولة أو ملموسة ، ولكنها تؤثر على قيمة الأسهم مع ذلك. في مثالنا ، إذا كان الأداء المالي للشركة XYZ أفضل مما كان متوقعًا ، فمن المحتمل أن يدرس المستثمرون أن أسهم الشركة XYZ تستحق أكثر مما كانت عليه قبل ظهور المعلومات الربع سنوية.

ومع ذلك ، إذا كان هناك عدد قليل من الأشخاص الذين تمكنوا من الوصول إلى جزء إضافي من معلومات شركة XYZ (على سبيل المثال ، أن عملية الاستحواذ قد لا تغلق فعليًا حتى أواخر العام المقبل) ، فعندها يمكن أن تنخفض كفاءة السعر. لن يكون معظم المستثمرين على دراية بالمعلومات ، وبالتالي قد يشعرون أن الأسهم تساوي 20 دولارًا. ولكن قد يكون لدى بعض المستثمرين المطلعين على تأجيل الاستحواذ فكرة مختلفة تمامًا عن قيمة أسهم شركة XYZ (وميزة تداول غير عادلة). سعر شركة XYZ لن يعكس جميع المعلومات المتاحة.

لماذا الأمر يهم:

فعالية الأسعار هي مبدأ مركزي في الأسواق الحديثة. وكلما كانت المعلومات أسرع وأكثر دقة ، كلما كانت أكثر فائدة وأكثر أسعار الأسهم "الصحيحة". فعندما تكون المعلومات متاحة لبعض الناس ولكن ليس للآخرين ، فإن الأسواق تصبح أقل استقرارا وأقل شفافية ، وبتقنية أقل كفاءة.

إن فرضية السوق الفعالة ، التي أطلق عليها هاري ماركويتز عام 1952 ، تتضمن فكرة كفاءة السعر. من خلال تقييم العوائد المتوقعة والانحراف المعياري وتضاريس مجموعة من الأوراق المالية ، حسب النظرية ، يمكن للمستثمرين تحديد أي مجموعات أو محافظ ، تحقق أقصى عائد متوقع لمستويات مختلفة من المخاطر. تذكر نسخة واحدة من فرضية السوق الفعالة ، الشكل الضعيف ، أن أسعار الأوراق المالية تعكس المعلومات المتاحة للجمهور فقط ؛ يوضح الشكل القوي لفرضية السوق الفعّالة أن أسعار الأوراق المالية تعكس معلومات عامة ومطلوبة من الداخل.