One Investing 'Truth' You Must be ignbore Ignore |

إذا كنت مثل الكثير من المستثمرين ، فمن المحتمل أن تكون قد استعدت "بيع في مايو ويذهب بعيدا" - التخلص من الأسهم تحسبا لضعف السوق التاريخي الواسع الذي يبدأ خلال منتصف العام. وتدعم الرياضيات هذا الافتراض. كل شهر من مايو إلى سبتمبر يسجل ، في المتوسط ​​، أفقر العروض لهذا العام ، مع اثنين من المرجح أن ينفجر من الخسارة.

ولكن قبل التخلص من الجزء الأكبر من ممتلكاتك - وخاصة "مخزونك إلى الأبد" - خوفا من ما قد يحدث لهم خلال فترة هدوء في الصيف ، فإنه من المفيد إلقاء نظرة فاحصة على الأرقام وراء هذه البديهية القديمة. كما اتضح ، قد يكون المستثمرون في وضع أفضل حالاً. هنا لماذا …

البيع في مايو يجعل بعض الحاسة …

إن فرضية "بيع في مايو" لها في الواقع منطق سطحي لها. الأشهر الخمسة المقبلة هي بالفعل ضعيفة الأداء. منذ عام 1950 ، بلغ متوسط ​​شهري يونيو وسبتمبر -0.1 ٪ و -0.6 ٪. نتائج شهر أغسطس كانت بشكل عام قريبة من مستويات التعادل. حتى الأشهرين الفائزين كانا فائزين فائزين: معدل التغيير في شهر مايو هو مجرد ربح بنسبة 0.2٪ ، ويوليو - الأفضل في المجموعة - عادة ما يسجل عائدًا يبلغ 1.0٪ فقط.

لا عجب أن يتم تشجيع المستثمرين على التوجيه الواضح. لكن المتوسطات الشهرية وحدها لا ترسم الصورة بأكملها فقط.

… لكن المنطق غير مكتمل

بينما صحيح أن كل شهر بين مايو وسبتمبر ، في المتوسط ​​، ضعيف تاريخياً ، ليس صحيح أن متوسط ​​فترة الخمسة أشهر ضعيفة. متوسط ​​التغيير لمؤشر ستاندرد آند بورز 500 بين نهاية أبريل ونهاية سبتمبر هو في الواقع كسب 0.6 ٪. بالإضافة إلى ذلك ، لا يزال من المرجح أن كل واحد من تلك الأشهر سيحقق مكسبًا بدلاً من خسارة ، باستثناء سبتمبر.

أعرف أن هذا المعدل 0.6٪ لا يمثل تحركًا يستحق الكتابة عنه. ولكنها أيضًا ليست خطوة تستحق أن تبيع ما تملكه من محفظتك الأساسية ، ولا سيما الأسهم الخاصة بك إلى الأبد (تذكر ، هذه هي الأسهم المطر أو اللمعان - يمكنك أن تشعر بالثقة في الإمساك عمليًا "للأبد").

إذن كيف هل من الممكن ألا يترجم كل من أضعف خمسة أشهر من السنة إلى خمسة أشهر خاسرة بشكل عام؟ انه سهل. وبينما رأينا بعض أكبر الانخفاضات في السوق تتجسد في أشهر الصيف ، من النادر أن نرى انخفاضات كبيرة في الأشهر المتتالية في نفس العام.

خذ 2010 كمثال. انخفض مؤشر S & P 500 بنسبة 8.2٪ في مايو من ذلك العام ، مما أثر سلبًا على متوسط ​​نتائج شهر مايو. تسوءت الأمور في شهر يونيو ، حيث انخفض السوق بنسبة 5.4٪. كان يوليو صعوديًا للغاية في تلك السنة ، مع ارتفاع مؤشر S & P 500 بنسبة 6.9٪. هبط المضاربون على الانخفاض مرة أخرى في أغسطس مع ضربة 4.7 ٪ ، ولكن المضاربين على الصعود استجابوا الشهر القادم مع انتعاش 8.8 ٪ لمؤشر S & P 500.

# - ad_banner_2- # هكذا بينما حقق السوق بعض النتائج الكبيرة في الأشهر المتوسطة من عام 2010 وتميل بشكل هابط متوسطات مايو ويونيو وأغسطس ، كما ارتدت مرة أخرى كما في الأشهر الصيفية الأخرى. عندما كان كل ما قيل وفعل ، فإن ما بدا وكأنه نطاق هبوطي من شهر مايو حتى سبتمبر لعام 2010 كان في الواقع مجرد انخفاض بنسبة 3.8٪.

حتى المنطق الأفضل

إذا كانت الحجة ضد "بيع في مايو" ليست قوية بما فيه الكفاية ، ثم هنا واحدة أخرى - جعلت عدد قليل من القيم الخارجية الإحصائية فترة خمسة أشهر تبدو أضعف بكثير مما هو عليه بشكل عام. أو قال بطريقة أخرى ، لقد أفسد عدد قليل من التفاح السيئ الكوشل كله.

في الـ 62 سنة الماضية ، حقق مؤشر ستاندارد آند بورز 500 مكاسب في الواقع 39 مرة بين مايو وسبتمبر ، ولم يخسر سوى 23 مرة. لذا ، مباشرة من الخفاش ، فإن احتمالات حدوث بعض التقدم الصاعد خلال فصل الصيف تبلغ حوالي 63 ٪.

ويحصل على أفضل. إذا قمت بإزالة خمسة من أسوأ خسائر مايو / أيار حتى سبتمبر / أيلول منذ عام 1950 ، فإن متوسط ​​المكاسب يرتفع بالفعل إلى 2.4٪. ومن الجدير بالذكر أن الخمسة الكبار من أولئك الخاسرين هم أحداث البجعة السوداء مثل أحداث 11 سبتمبر ، والأزمة المالية لعام 2008 ، وحدود الديون في العام الماضي ، وأزمة تخفيض التصنيف الائتماني - أنواع الأحداث التي لا تستند في الواقع إلى التقويم ، ولا النظامية لسوق الأوراق المالية.

بالطبع ، هناك دائمًا فرصة أن يكون عام 2012 أحد الأعوام التي ستثبت صحة النظرية بما يكفي للاستمرار في الترويج لها. ثم هناك دائماً احتمال حدوث حدث آخر من نوع البجعة السوداء - ولكن قد يحدث هذا في أي وقت آخر من السنة أيضاً …

The Investing Answer: نعم ، قد تشعر بأن وضعك الثابت خلال فترة هدوء مثل أشاهد الدهان الجاف ، لكن هناك بضعة مكبرات للذين يرغبون في الانتظار. أحدها هو إمكانية تأجيل بيع الأسهم حتى يصبح الربح على المدى القصير مكسبًا طويل الأجل ، وبالتالي يتحمل مسؤولية ضريبية أقل.

الاتجاه الصعودي الآخر هو فرصة لتحقيق تقدم صعودي فعليًا مع الأسهم التي كانوا يفكرون في البيع. وكما ذكرنا ، فإن تقدمًا بنسبة 0.6٪ أو حتى تقدم بنسبة 2.4٪ ليس خطوة بطولية ، ولكنه أفضل من الخسارة. الى جانب ذلك ، ليس هناك ضمان ستجد أي شيء أفضل للقيام بهذا المال على أي حال. إذا كنت قد أنجزت واجبك المنزلي واشترت الأسهم على المدى الطويل ، فإن الأرقام الإجمالية تقول أنك قد تلتصق بما لديك