The Man Warren Buffett Dubbed a "Superinvestor" |
INDIEX FUNDS ORIGIN & What GREAT MINDS(WarrenBuffett,Charlie Munger & Charles Schwab) HAS TO SAY !!!
داخل مكتب مكتظ في شارع 42 شرق في مدينة نيويورك في عام 1954 ، ثلاثة رجال من خلال البيانات المالية ، وتزوير الأرقام بقسوة. كانوا يبحثون عن الفرص التي مرت بها بقية السوق. كانوا يبحثون عن شركات لم تكن مفضلة. كانوا يبحثون عن الأسهم التي تم طرحها في سلة الصفقات.
كان بنيامين جراهام ، الأكبر سناً ، أسطورة مستثمرة بالفعل. أسس شركة Graham-Newman في عام 1926. وبحلول عام 1934 ، كان يعتبر بمثابة الأب الروحي لاستثمار القيمة ، بعد أن نشر كتاب التحليل الأمني ، والذي لا يزال يعتبر الكتاب المقدس للمستثمر. وقد تابع ذلك الكتاب المشهور بنفس القدر ، المستثمر الذكي ، في عام 1949.
كان أصغرهم الثلاثة هو وارين بافيت ، الذي سيصبح أكبر مستثمر في العالم. انضم بافيت إلى جراهام نيومان في عام 1954 وعمل هناك حتى عام 1956 ، عندما قرر مغادرة نيويورك والعودة إلى أوماها ليبدأ بافيت أسوشيتس المحدودة.
الرجل الثالث ، عاد مؤخرًا من الخدمة في الجيش خلال الحرب العالمية الثانية ، كان والتر شلوس. تقاسم كل من شلوس وبوفيت مكتبًا خلال الفترة التي تداخلا فيها في جراهام-نيومان ، حيث طوروا شغفًا كبيرًا لبعضهم البعض ، والذي يستمر حتى يومنا هذا.
إذا رأيت قيمة رأي وارين بافيت ، فقد يكون والتر شلوس أعظم مستثمر لم تسمع به من قبل.
فصاعدا وما فوق> في عام 1955 ، غادرت شلوس غراهام - نيومان مع 19 عميلا و 100،000 دولار. بدأ شراكة استثمارية وساند مصالحه على الفور مع عملاء زبائنه - فقد تم تعويضه بنسبة 25٪ من أي أرباح ، ولكن في حالة حدوث خسائر ، اضطر مستثمروه إلى العودة حتى قبل أن يحصل شلوس على بنس واحد. لم يسبق له تسويق أو الترويج لصندوقه ، ولكن رغم ذلك ، استمر صندوق شلوس في النمو عن طريق الحديث.
منذ أن كان بمفرده ، كان لديه الحرية في إدارة أعماله ، لكنه كان سعيدًا. كان يعمل عموما من الساعة 9:30 في الصباح إلى الساعة 4:30 في فترة ما بعد الظهر. في عام 1973 ، استأجر المحلل الوحيد الذي سيحتاج إليه في أي وقت - ابنه إدوين. لم يمتلك جهاز كمبيوتر. جمع المعلومات من الصحف وتقارير الشركات التي أرسلت إليه عن طريق البريد. لقد قام بمسح القضايا التي تخص خط القيمة التي أحضرها إيدوين ، رافضًا دفع أي مبلغ مقابل اشتراكه الخاص. . رسالة للمستثمرين. وكتب بافيت:
"يرجى ملاحظة أن إجمالي نفقات المكتب في وولتر يبلغ حوالي 11،000 دولار مقابل صافي الدخل البالغ 19 مليون دولار.
> في هذه الأثناء ، يستمر والتر بالتفوق على المديرين الذين يعملون في المعابد المليئة باللوحات والموظفين وأجهزة الكمبيوتر. ينجز هذا العمل الفذ عندما يفتش بين أعقاب السيجار على أرضية الرأسمالية.وفقاً لمعايير اليوم (وحتى بمعايير الأمس) بدا أن شلوس يعمل مع يد واحدة مربوطة خلف ظهره. لكن غرابة أفكاره حجبت فكرة بسيطة: من أجل التغلب على السوق ، وضع خطة جيدة والتشبث به.
الأسلوب + الانضباط
لقد تمسك Schloss ببعض المبادئ الأساسية التي وجهت له طوال حياته المهنية: ماذا تريد أن تفعل ، تعرف نقاط قوتك وضعفك ، لا تشغل نفسك ، تستمتع بعملك وتتمتع بمعايير أخلاقية عالية.
أولاً وقبل كل شيء ، كان شلوس دائماً يحب الاستثمار في القيمة. في عمر 94 سنة ، ما زال يدير حافظة أوراقه الخاصة بملايين الدولارات من شققته في مدينة نيويورك. كما أنه يعرف نقاط قوته وضعفه. للتأكيد على الأول وتخفيف هذا الأخير ، ابتكر طريقة ولم يتردد أبدا من ذلك. وهو يبحث عن شركات تتاجر بسعر مخفض للقيمة الدفترية ، مع وجود ديون قليلة أو معدومة ، والإدارة التي تمتلك نسبة عالية من أسهم الشركات ، والتي تنسجم مع أهداف حملة الأسهم. علاوة على ذلك ، لا يزال يشير إلى الإصدار الأول لعام 1934 من
التحليل الأمني
، والذي يُعقد الآن مع شريط سكوتش. على عكس بوفيت ، لا يهتم بفهم كل شيء عن عمليات الشركة. وستحمل محفظته ما يصل إلى 100 سهم في كل مرة كوسيلة للتحوط ضد المجهول الذي لا يقضيه وقته في البحث. ومع ذلك ، أشاد بافيت باستمرار بزميله السابق ، واصفا إياه بأنه "مستثمر عظمي" ، ودحض الدم لنظريات الأسواق الفعالة ، التي تؤكد أن الأسواق لديها دائما مخزونات بأسعار معقولة. من عام 1955 إلى عام 2000 ، حققت شلوس + 15.7٪ عوائد لمستثمريه (بعد الرسوم). عاد مؤشر S & P بنسبة 11.2٪ خلال نفس الفترة.
أدرك إدوين أنه في يوم من الأيام في عام 2001 ، لم يتمكن من العثور على أي أسهم رخيصة. لذا من خلال التمسك بالطريقة التي خدمتهم بشكل جيد لأكثر من خمسين عاما ، فعل هو ووالده شيئا رائعا: أغلقوا المحل وأعادوا كل أموال الصندوق إلى مستثمريه. نهاية ملائمة لمدير الصندوق الذي يروج للطريقة والانضباط والمعايير الأخلاقية العالية.
