Investing Like Warren Buffett |

Buffett قد يكون من بين أغنى الرجال في العالم ، لكنك لن تعرفه بلقائه. يريد أن يحب أكثر بكثير مما يريد أن يكون مشهورا ، وحس الفكاهة له أكثر دلالة على شخصيته من غروره. العشاء ليس في مطاعم تشيشي ، ولكن في جورات - مطعم لحوم في أوماها. وانها دائما نفس الشيء. يأمر بوفيت غير المكلِف كولينيا بعظم T نادر مع ترتيب مزدوج من البني المهروس وفحم الكرز.

يعيش بافيت في المنزل المتواضع نسبيا المكون من خمس غرف نوم حيث قام هو وزوجته الأولى سوزي بتربية أطفالهما الثلاثة. لديها قيمة مقيمة أقل من مليون دولار. يدفع نفسه للعمل كل يوم في كاديلاك الذهب. حتى المقر الرئيسي لشركة بيركشاير لديه أقل من عشرين موظفًا. إنه معروف بكونه متواضع ومهذب وأنيق: ليس من غير المألوف أن يأخذ زائراً إلى ماكدونالدز في طريقه إلى المطار.

Warren Buffett ليس عبقريًا ، لكنه ذكي بشكل لا يمكن إنكاره. وهو يستوعب رزمات المعلومات ولديه استرجاع موسوعي يذهل الحضور في الاجتماع السنوي للمساهمين ، حيث يأخذ الأسئلة دون ملاحظات لعدة ساعات كل عام. بافيت ليس رياضيًا ، أو راعيًا للفنون أو متذوقًا لأرقى الأشياء في الحياة - باستثناء الطائرات الخاصة ، التي هي بلا شك امتيازًا يمكن أن يتحمله. كان يرتدي بدلات غالية الثمن لكن النكات تبدو رخيصة عليه. وموقع بافيت الحقيقي الوحيد هو الجسر الذي يلعبه في كثير من الأحيان مع صديقه المقرب بيل جيتس. حتى أن بوفيت كان لديه بعض المرح مع دور في "كل أولادي".

كيف أصبح بافيت أعظم مستثمر في العالم

بدأ بافيت في جامعة بنسلفانيا لكنه تخرج من جامعة نبراسكا وتوجه إلى جامعة كولومبيا للحصول على درجة الماجستير في إدارة الأعمال. كان معلمه هناك بنيامين جراهام ، والد الاستثمار في القيمة ، الذي كانت كتبه بوفيت تتدهور منذ سنوات. وابتعد عن وول ستريت وعاد إلى وطنه لأوماها لينضم إلى والده الذي فقد مقعده في الكونغرس وعاد إلى وسيطته. كافح بافيت: لقد وجد دروسًا أكثر نجاحًا في التدريس حول الاستثمار أكثر من جذب العملاء. وفي النهاية ، أنشأ عددًا من الشراكات التي استخدمت رأس مال المستثمرين لشراء الأسهم. أجرى بافيت جميع الحرف وحفظ الكتب ، والعمل من المنزل مع أي شيء سوى الهاتف ، ودليل وكالة موديز ودفتر الأستاذ.

كان بافيت مهتما بموجودات شركة نسيج تسمى بيركشاير هاثاواي ، والتي سيطر عليها في عام 1965. بعد أن أصبح واضحا أن أعمال بيركشاير الأصلية كانت في تدهور لا رجعة فيه ، بافيت ، غير راغب في تخصيص رأس المال الثمين إلى أنوال جديدة وغيرها من المعدات ، وبدأت تبحث عن مشاريع أخرى.

وجد واحدا يحب - التأمين.

عرضت شركة التأمين بافيت شيئًا أحبه كثيرًا: نقدًا. مهمة شركة التأمين هي تحصيل الأقساط والاحتفاظ بها حتى يتم تقديمها مع مطالبات تعتبر صالحة ومستحقة. في غضون ذلك ، يمكن أن تستثمر تلك الأموال - التي تسمى "تعويم" - على أي حال أنها تريد. تعلم بوفيت بسرعة لإتقان المخاطر وقد تمكنت العديد من شركات التأمين من تحويل أرباح الاكتتاب. يأخذ الطفو ويشتري الأسهم التي يعتقد أنها مقومة بأقل من قيمتها ، والشركات التي يعتقد أنها يمكن أن تولد طن من المال. تفوقت استثمارات بيركشاير على مؤشر ستاندرد آند بورز 500 بسهولة على مر السنين. أظهرت الفترة من 1964 إلى 2007 زيادة بنسبة 400،863٪ في القيمة الدفترية لشركة بيركشاير مقابل عائد إجمالي قدره 6،840٪ في مؤشر ستاندرد آند بورز 500.

ما يشتريه بوفيت

لم يقل بافيت أبدًا عن معايير الاستثمار الخاصة به ، على الرغم من أنه اقترح أن يكون لديه نظام عندما ألمح إلى شكل من صفحة واحدة تستخدمه Graham & Associates لاتخاذ قرارات الشراء في الأيام الأولى من حياته المهنية. ولكن حتى بدون الكشف عن صيغته الدقيقة ، فإن أسلوب بافيت الاستثماري العام ليس سرا. في الواقع ، قام بافيت - الذي استحق دور المعلم أكثر بكثير من الملياردير - باعتماد نفس معايير الاستثمار خلال العقود الماضية.

المعايير: > يتفهم: لقد تخطى الفقاعة التكنولوجية وتوقع انهيارها إلى سخرية العديد من الأصدقاء والزملاء يحب الشركات التي تولد الكثير من المال دون رأس مال إضافي كبير. وهو لا يقوم بالتكنولوجيا العالية لأنه لا يريد أن يدفع مقابل البحث والتطوير المستمر اللازمين للحفاظ على ميزة تنافسية مستدامة ، وهو ما يصر على أنه حيوي لنجاح أي شركة على المدى الطويل.

علم الاقتصاد المواتي على المدى الطويل: حاول عدد كبير من المحللين أن يفهموا بالضبط ما يعنيه ذلك من خلال النظر إلى عمليات الشراء السابقة. ومع ذلك ، فإن أفضل تلميح مع بوفيت هو أنه يهتم أكثر بكثير باتجاهات الميزانية طويلة الأجل أكثر من اهتمامه بأية بيانات فردية فصلية عن الأرباح. إنه يحب النمو بقدر ما يحب الرجل القادم ، لكنه أكثر توافقاً مع عائد أعلى على حقوق المساهمين.

إدارة قوية: بافيت هو المدرسة القديمة. يأخذ الاجتماعات والأحجام تصل إدارة عمليات الاستحواذ المحتملة. إذا اتصلوا وبوفيت يثقون بهم ، وقال انه سوف يفعل صفقة على المصافحة مع القليل جدا من الاجتهاد الواجب إضافية. بعد ذلك ، يسمح للمدراء التنفيذيين بإدارة شركاتهم بشغفهم وحكمهم الأفضل - "التفويض إلى نقطة التنازل" ، لاقتراض عبارة بافيت. يبدو للعمل لجميع المشاركين. لقد حققت بيركشاير أداءً جيدًا ، ولم يترك أي مدير رئيسي واحد شركة بيركشاير للقيام بعمل آخر.

علامة سعر معقولة: هذا جانب آخر من معادلة شراء بوفيت التي حاول الكثيرون فك ترميزها. يحب بوفيت أن يشتري بثمن بخس ، لكن هذا نسبي. يفكر بافيت فيما يخص صافي قيمة الأصول - فهو لا يدفع ثمن ما يحصل عليه اليوم ، فهو يدفع مقابل ما سيحصل عليه خلال الخمسين سنة القادمة. يستثمر بافيت ، مع بعض الاستثناءات البارزة ، على المدى الطويل.

سر: أقل خطر وأخطاء أقل يعني نتائج أفضل

بافت ليس هو معالج مالي ولا مبتكر. إنه سيد الاقتصاد القديم ، من الميزانيات العمومية ، من مخاطر التسعير. إذا لم يفهمها ، فهو لا يفعل ذلك. هو ببساطة لا يترك مجال اختصاصه ، وبالتالي ، نادرا ما تم حرقه. إن عقدًا من العوائد المتواضعة والثابتة أفضل من عشر سنوات من النتائج المتفاوتة أو حتى الخسائر. إن اتخاذ عدد أقل من المخاطر وارتكاب أخطاء أقل أمر أكثر أهمية على المدى البعيد من الجرأة أو حتى الذكاء. بالإضافة إلى ذلك ، عندما يقوم بوفيت بإجراء مكالمة سيئة ، فإنه يتفوق على أمر جيد في رسالة المساهمين ثم يقول ما تعلمه. ثم - وهذا هو المفتاح - لم يرتكب هذا الخطأ مرة أخرى. (يجب على جميع المستثمرين أن ينظروا إلى خطاب بافيت السنوي للمساهمين الذين يحتاجون إلى القراءة. فهم محادثون ، ومضحكون ، وأرخص بكثير من الحصول على ماجستير إدارة الأعمال).

يلتصق بافت بما ينجح ، وحتى في وقته لم يتخل عن الحصول على أكثر حكمة. إنه نظام جيد.