كيف تقيم استثمارات التأثير؟

قبل إجراء الاستثمارات ، تراعي Accion التأثير الاجتماعي المحتمل للاستثمار من خلال الشمول المالي وقدرتها على تحقيق عوائد مالية.

ومثل جميع المستثمرين المؤثرين ، يجب على شركة Accion ، التي تسعى إلى بناء مؤسسات قابلة للتطبيق تجارياً توفر للمجتمعات التي تعاني من نقص في الخدمات المالية ، الحكم على استثماراتها في عائداتها المالية ، فضلاً عن تأثيرها الاجتماعي أو البيئي. بالنسبة للمستثمرين المؤثرين ، من السهل تحديد العوائد المالية ، ولكن من الصعب تقييم الأثر بدرجة أكبر. في السنوات الخمس الماضية ، اتخذ المستثمرون من الآثار خطوات لتوحيد مصطلحات قياس الأثر بالإضافة إلى تقييم الاستثمار وإعداد التقارير عنه. ومع توحيد المعايير ، فإنهم يأملون في أن يكون من السهل المقارنة بين الاستثمارات وبالتالي جذب المستثمرين. وقد أنشأ المستثمرون بصورة صريحة مؤسسات وأنظمة تقييم التأثير ، كما يقدم Morningstar أبحاثًا استثمارًا مستقلاً للاستثمار التقليدي ، كما أن معايير التقارير المالية الدولية (IFRS) توفر لغة مشتركة لإعداد التقارير المالية. وكان أولها في سياق التمويل الأصغر مع تصنيف وتصنيف تبادل معلومات التمويل الأصغر ووكالات تصنيف التمويل الأصغر مثل ميكرو ريت. في عام 2009 ، قامت مؤسسة روكفلر برعاية إنشاء شبكة الاستثمار العالمية (GIIN) ، من أجل تنمية صناعة الاستثمار ذات التأثير ، وخاصة من خلال إنشاء مقاييس الاستثمار الموحد للتأثير (تقرير الإبلاغ عن المخاطر ومعايير الاستثمار (IRIS)) ، وهو دليل عالمي على الإنترنت من المركبات الاستثمارية الأثر (قاعدة التأثير) ، وتعزيز القيادة الصناعة من خلال مجموعة من المستثمرين تأثير كبير على نطاق واسع ورفع مستوى الصناعة من خلال التواصل مع المجتمع الأوسع..

حاليًا ، مقيّمو الاستثمار من الأطراف الثالثة ، مثل نظام تقييم الأثر العالمي (GIIRS) ، وهي مبادرة من مختبر B غير الربحي وتأثير الشركات الاجتماعية والبيئي لأداء الشركات ، بالإضافة إلى أدائها المالي استنادًا إلى مجموعة من الأسئلة في فئات مثل الحوكمة ، والعمال ، والمجتمع والبيئة ، ومؤشرات الأداء الرئيسية ذات الصلة بصناعة الشركة ، والجغرافيا ، والمرحلة (حيثما أمكن ذلك مع IRIS) التي تقيم أداء الشركة بناءً على المعايير التالية: الأداء المالي والأثر التشغيلي والمنتج تأثير.. على سبيل المثال ، يمكن تقييم الشركة التي تبني مساكن منخفضة الدخل ، من بين أمور أخرى ، من خلال الزيادة في عدد المساكن بأسعار معقولة التي تقدمها الشركة.

ﻋﻟﯽ اﻟرﻏم ﻣن أن GIIN ﯾﻘوم ﺑﺗوﺣﯾد ﻣﺻطﻟﺣﺎت ﺗﻘﯾﯾم اﻻﺳﺗﺛﻣﺎر ﻓﻲ اﻟﺗﺄﺛﯾر ﻣن ﺧﻼل IRIS ، ﻻ ﺗزال اﻟﺻﻧﺎﻋﺔ ﺗواﺟﮫ ﻋﻘﺑﺎت ﮐﺑﯾرة. يختلف مقيمو الطرف الثالث بشكل كبير في منهجيتهم وتأثيرهم ، حيث لا يزال المستثمرون يعتمدون على عدد مربك من مقاييس التقييم ، خاصة عند مقارنة الاستثمارات عبر فئات الأصول ومناطق التأثير. سألت Investmentmatome بعض خبراء الاستثمار المؤثر عن التحديات التي تواجه المستثمرين وتأثيرها على كيفية التغلب على تلك التحديات:

د. كاتي كلارك أستاذ مشارك في ريادة الأعمال الاجتماعية مقتنعة بأن تأثير صناعة الاستثمار يحتاج إلى بنية تحتية قوية لجذب رؤوس الأموال:

"تتطلب شبكات الاستثمار ، مثل دائرة المستثمرين ، أن تصبح جميع الشركات مصنفة في GIIRS مما يوفر على المستثمرين الأفراد الكثير من الوقت في محاولة تحديد وتقييم نواياهم وممارساتهم. وقد وجدت منصات البيع بالتجزئة الأخرى مثل ملاحظات الاستثمار المجتمعي لمؤسسة كالفيرت أنه يساعد في الحصول على أدوات تقييم رائعة وقد قاموا بالتوقيع لاستخدام بعض الأنظمة الناشئة في عملهم

"إن أولئك الذين يأملون في إنشاء مقاييس استثمار موحدة للأثر يواجهون مجموعة من التحديات. الأول هو مدى صعوبة إنشاء أنظمة يمكنها استيعاب جميع نوايا التأثير المختلفة الموجودة في العالم. آخر هو الحصول على الاشتراك من العديد من الصناديق. آخر هو الدافع من قبل العديد من الصناديق للقيام بأقل قدر ممكن من العمل في قياس الأثر ، لأن دفع لهذا العمل ليست في الواقع جزءا من هيكل الرسوم الإدارية العادية لمدير الصندوق. واحدة من المجموعات التي تعمل بجد للتغلب على هذه التحديات في رأيي هو GIIRS ، التي لديها نهج متعدد القطاعات لتصنيفات التأثير ، وقد عملت مع مجتمع الصناديق ورجال الأعمال لمدة عقد تقريبا لإنشاء التصنيفات ، وجعلت النظام مبسطة وسهلة الاستخدام.

"أنا أؤمن تمامًا بأن أنظمة تقييم األثر القياسية والشفافة ضرورية لنقل االستثامرات من الرواد إلى المستثمرين الرئيسيين. لا يمكن أن يكون لديك سوق مالي مزدهر بدون تقييم GAAP و Morningstar. يحتاج الاستثمار في التأثيرات إلى أدوات البنية التحتية نفسها لتحقيق النجاح."

وتشعر سارة تيلور ، المسؤولة عن الاستثمار في مجموعة "آكيون" للاستثمار في شركة "آكيون" بالقلق من العبء الذي تضعه بيانات تقارير التأثير على الشركات. عند تتبع الأثر ، تعمل شركة Accion مع الشركات لتحديد العوامل المحركة الرئيسية للأعمال ، وحيثما أمكن ، تتم مواءمة البيانات المبلغ عنها مع مقاييس IRIS وتستخدم هذا للإبلاغ عن الأداء لأصحاب المصلحة.

"عندما نفكر في المعلومات التي نطلبها ، فإننا نعتبر التأثير المحتمل على الشركات التي تواجه بالفعل عددًا من التحديات في ضوء مراحلها والأسواق التي تعمل فيها. إن مهمتنا الاجتماعية المتمثلة في توسيع نطاق الشمول المالي هي جزء لا يتجزأ من نشاطاتنا الاستثمارية ، ويتم أخذها في الاعتبار أثناء الفحص الأولي والعناية الأكثر عمقاً.بمجرد أن يتم الاستثمار ، نعتقد أنه يمكن تحقيق أكبر تأثير اجتماعي من خلال مساعدة هذه الشركات على التوسع والربحية. نرغب في مواءمة مقاييس الأداء التي نطلبها مع البيانات التي يمكن أن تكون مفيدة للشركات من منظور تشغيلي. نحن نحلل هذه المعلومات ونستخدمها للمساعدة في تحسين أداء الشركات وتشجيعها على تطوير نهج يعتمد على البيانات ".

"تتماشى معظم مقاييسنا مع IRIS ولكن ، في حالة عدم وجود معادلات ، نقوم بإنشاء مؤشرات مخصصة. كجزء من دورنا في دعم مبادرات الصناعة الرئيسية ، نحن نتعاون مع IRIS و ANDE (شبكة Aspen لأصحاب المشاريع التنموية) لتوسيع مؤشرات IRIS لتغطية الصناعات الإضافية ونماذج الأعمال مثل التكنولوجيا المالية."

يعتقد توم آدامز ، من صندوق Acumen Fund ، أن مقاييس التقييم الموحدة ستوفر للمستثمرين تأثيرًا لغة مشتركة لقياس تأثيرهم. على الرغم من نمو IRIS ، لا يزال هناك الكثير من الخيارات لتقييم الاستثمار. يرى آدمز أن التوحيد سيساعد المستثمرين المحتملين على اختيار المنتجات المناسبة.

"من الصعب قياس عمق التأثير في استثمارات الأثر. لدينا أدوات جيدة لقياس العوائد المالية ، ولكن من الصعب قياس قوة التأثير بالنسبة للمستفيدين من الاستثمارات. نحن بحاجة إلى ابتكار طرق جديدة للحكم على استثمارات الأثر لأنه بمجرد أن نتمكن من مقارنة تأثير الاستثمار بدقة ، سيكون من الأسهل للمستثمرين اختيار الاستثمار المناسب. وستكون قادرة على تحقيق التوازن بين المبلغ المناسب للأداء المالي والتأثير المتحقق."

يقدم المحلل الجيد ، مثل GIIRS ، تقييمات التأثير المستقل والتحليل وإعداد التقارير. يعتقد جابي بلومبرج ، مدير Analyst Social Impact Manager ، أن التقييس يعمق فهم المستثمر لمنتجاته.

"توفر مقاييس التأثير للمستثمرين بيانات حقيقية لتقييم الأداء ، مما يؤثر على إدارة الاستثمارات الحالية ويبلغ قرارات الاستثمار المستقبلية - مما يؤدي إلى المزيد من الحافظات الأكثر تأثيراً بشكل عام. كما تعمل على تحسين العلاقات مع المستثمرين من خلال مساعدة المستثمرين على الانخراط بشكل فعال مع مهمة وتأثير هذه المنظمات. فهي تساعد على ضمان أن تكون الأهداف على كلا الجانبين متماشية ، وهذا بدوره يمكن أن يؤدي إلى الدعم والمشورة وبناء القدرات على كلا الجانبين.

"قياس الاستثمارات تأثير يؤدي إلى تحسين التواصل. إن وجود إحساس واضح بالتأثير الذي يتم توليده يسمح للمستثمرين بالإبلاغ عن تأثيرهم الخاص ومحاسبتهم من قبل أصحاب المصلحة الآخرين (بما في ذلك المستثمرين والمفوضين والشركاء التجاريين ، وما إلى ذلك). يمكن للاتصالات التي تسير في كلا الاتجاهين أيضًا أن تتيح للمستثمرين جمع التعليقات وتحسينها ".

اقرأ أكثر من Investmentmatome: