وأوضح Bear and Bull Markets: ما هو سوق الثيران وهل نحن في واحد الآن؟
من زينو نهار اليوم ØµØ Ø¹ÙŠØ¯ÙƒÙ… انشر الÙيديو Øتى يراه كل الØ
بواسطة سوزان ليون
اثنين من المصطلحات الأكثر شيوعا في وصف أسواقنا المالية هي "صعودية" و "هبوطية" ، ولكن للأسف لا يوجد وصف موضوعي محض لما تعنيه هذه المصطلحات فعليًا للمستثمرين والأسواق نفسها. على الرغم من كونها ذاتية للغاية ، إلا أنها تستحق التعلم لأنها يمكن أن ترشدك عند التفكير في اتجاهات السوق بمرور الوقت.
هذه المصطلحات ليست بديهية بشكل خاص بالنسبة لك إذا لم تكن من محبي الحيوانات ، لذلك كثير من المبتدئين الماليين أصبحوا مرتبكين بسهولة وعن طريق الخطأ مصطلحًا واحدًا عندما يقصدون الآخر.
إذا كان بإمكانك تذكر حقيقة واحدة فقط عن كل حيوان ، فاذكر هذه الصور بسرعة:
- الثيران: الثيران تتقدم إلى الأمام ومطاردة الأعلام الحمراء
- الدببة: تحمل السبات والاستعداد لفصل الشتاء الطويل
هنا ، نحن نكسر الخصائص الأكثر شيوعًا لأسواق Bull and Bear حتى يمكن فهم الاختلافات بسهولة أكبر.
ما هو سوق الثور؟
بمعناه الأساسي ، يصف السوق الصاعد الاتجاه التصاعدي بين سوق معين أو مجموعة من الأوراق المالية التي ترتفع في القيمة أو من المتوقع أن ترتفع في القيمة في المستقبل. تستخدم الإشارات إلى الأسواق الصاعدة عادة عند مناقشة الأسهم ، ولكن ينطبق هذا المصطلح أيضًا على جميع فئات وفئات الأصول الأخرى (تداول العملات الأجنبية ، والسلع ، والسندات ، وما إلى ذلك) طالما أن الأسعار تكتسب قيمة. لكن ما الذي يدفع هذه الأسعار إلى الارتفاع؟ وكيف يمكن للمستثمرين أن يضعوا توقعات بأن السوق الصعودي يلوح في الأفق؟
وبما أن قوانين العرض والطلب الأساسية تحكم الأسواق ، فإن الأسعار في الأسواق المالية ستزداد عندما يقل عرض المخزون (أو الأصول الأخرى) ، أو عندما يزداد الطلب على نفس السلعة. فيما يلي بعض العلامات المميزة:
- تسبق أسواق الثيران عادة التفاؤل العام والتوقعات المتفائلة وثقة المستثمرين.
- في المراحل المبكرة ، العديد من التغيرات في السوق هي نفسية وقد لا تكون مقترنة ببيانات اقتصادية قوية أو أرباح الشركات.
يمكننا جميعًا أن نفكر في أمثلة للقصص الإخبارية حيث أدى التفاؤل الواسع النطاق إلى عمليات كبيرة في سعر السهم ، على سبيل المثال ، فقط لرؤية الأرباح الفعلية أو أداء الشركة يخيب الآمال لاحقًا. في حين أن هذا ليس هو الحال دائما في سوق صاعدة ، يجب أن نتذكر أن قدرا كبيرا من النشاط في الأسواق المالية يأتي نتيجة للتوقعات النفسية بدلا من الأداء القوي الذي يمكن إثباته من خلال العوامل الاقتصادية القوية.
ثم ما هو سوق الدب؟
على العكس من ذلك ، يظهر سوق هابط اتجاه السوق الهبوطي بمرور الوقت. في هذه الحالات ، ينظر إلى الأسواق على أنها "في حالة سبات" وأن أسعار الأصول في هذه الأسواق إما في حالة انخفاض أو من المتوقع أن تتراجع في المستقبل. في الأسواق الهابطة ، فإن الخوف / التشاؤم المتزايد وخفض ثقة المستثمر هما المحددات النفسية السائدة لهذه الاتجاهات.
ولعل أشهر فترة تاريخية في السوق الهابط بدأت بعد الجمعة السوداء في عام 1929 ، مما أدى إلى الكساد الكبير عندما ظلت ثقة المستثمرين منخفضة بشكل كبير لسنوات قادمة.
اندفاع سوق هابط - يمكن أن يؤدي الارتفاع في أسعار السوق على المدى القصير ضمن سوق هابطة على المدى الطويل ، والتي يمكن أن تستمر لأسابيع وليس أعوام - إلى مفاجأة المستثمرين.
هل نحن في سوق صعودية أم سوق هابرة الآن؟
عند مقارنة أسواق الصعود والهبوط ، يكون من الأسهل تحديد الاتجاه السائد بمجرد النظر إلى نشاط السعر نفسه. إذا كانت قيم الأصول تسجل ارتفاعات متتالية مع مرور الوقت - أعلى المستويات المرتفعة مقارنة بالقيم التي شوهدت سابقاً - سيقول المستثمرون أن هناك سوق صاعدة. والعكس بالعكس.
يزعم العديد من المحللين أننا كنا في سوق مضطربة "حذرة" منذ مارس / آذار 2009. ولكن معظم المحللين يصفون المستثمرين اليوم بأنهم خليط من التفاؤل الحذر والمشكوك فيه بشدة في أفضل الأحوال. على الرغم من ارتفاع مؤشر S & P 500 بالقرب من أعلى مستوى له خلال 5 أعوام بعد تقرير الوظائف في BLS في 5 أكتوبر ، فمن المتوقع الآن أن يتراجع مع موسم أرباح ضعيف في الأفق. يقول بعض المحللين إننا في الأيام الأخيرة لسوق صاعدة ، وآخرون يحذرون حتى من أننا لن نرى سوقًا صعودية كبيرة أخرى خلال العديد من فترات حياة الأمريكيين. نظرًا لأن سوق الثيران أو الدب يعتبر تصنيفًا طويل الأجل ، فمن الصعب معرفة ذلك في أسبوع أو شهر معين حيث يقف الاقتصاد ؛ فمن الأسهل بكثير تسمية السوق في الماضي.
آراء الخبراء الآخرين: هل نحن في سوق الثيران أو الدب؟
ننتقل إلى الخبراء لدراسة مجموعة من الآراء حول ثقة السوق. لا شك أن هذه القضية ليست موضوعية - فهي بالتأكيد لا تتفق جميعها وتوضح الاتجاهات المختلفة على المدى القصير والطويل.
- توني فيوريلويشرح رئيس Asset Management Strategies، Inc. كيف نعرف نوع الاتجاه الذي نراه:
"في الاتجاه التالي ، يخفض المؤشر إلى الحد الأدنى المطلق: السعر. إذا ارتفع السعر ، هناك المزيد من الناس يشترون. إذا تحركت ، لأي سبب من الأسباب ، فهناك المزيد من الناس يبيعون. على المدى القصير ، نحن في قاع نطاق التداول الحالي ويجب أن يرتفع من هنا. على المدى الطويل ، ما زلنا في الاتجاه الصعودي وينبغي أن تستمر لزيادة 10-15 ٪ أخرى. الحجة الأساسية منفصلة ومليئة بالآراء والتكهنات ، وبالتالي ، عرضة للخطأ.
- David A. Houle، CFA and a coounder and portfolio manager at يوضح Season Investments LLC ، لماذا يمكن أن تكون أسواق الدببة والثورية ذاتية للغاية:
"هذا إلى حد ما مسألة موضوعية ، مهما كانت مسألة مهمة للغاية ، حيث لا يملك معظم المستثمرين طريقة منهجية للإجابة. لدينا نموذج كمي مملوك يسمى MarketVANE يسعى لتحديد "الفصول" و "أنماط الطقس" في السوق. يشير الموسم إلى التقييم الحالي للسوق بالنسبة إلى المعايير طويلة الأجل. إذا كانت السوق تبدو رخيصة على نحو غير عادي ، فإننا نعتبر ذلك موسمًا صيفًا ، في حين أنه إذا كانت باهظة الثمن بشكل غير معتاد ، فإننا نعتبر ذلك موسمًا شتويًا. تشير أنماط الطقس إلى قوة الاتجاه الحالي كما هو محدد من خلال المتوسطات المتحركة وقنوات الأسعار والتقلب والبيانات الاقتصادية (من بين أشياء أخرى). سوف أعرِّف سوقًا صاعدة كوضع يكون فيه السوق رخيصًا أو يتم تقييمه بشكل عادل مع اتجاه صعودي قوي ، في حين أن السوق الهابط هي بيئة من المبالغة في الارتفاع مع الاتجاه الهبوطي. في بعض الأحيان يكون ذلك واضحًا ومحدّدًا ، وأحيانًا تكون الأدلة مختلطة."
- جيم موسكيرا ، مؤلف كتاب الهروب من عوز: حماية ثروتك خلال الأزمة المالية ، يكتب في:
"الأسهم في عملية تصحيحية هابطة في السوق والتي تكشفت منذ انخفاضات عام 2009. من الأهمية بمكان هو تاريخ 4/29/2011. في هذا التاريخ ، سجل كل من مؤشر NYSE Composite Index ومؤشر Mid-Cap ومؤشر Value Line ومؤشر Russell 2000 ومؤشر CRB والفضة والنفط الخام ارتفاعات عالية. حقق مؤشر داو للنقل ارتفاعًا في يوليو 2011. وفي الوقت نفسه ، تجاوز مؤشر داو جونز ومؤشر ستاندرد آند بورز ارتفاعًا طفيفًا لعام 2011.
هذا هو عدم تأكيد واسع بشكل كبير وهذا يدل على عملية تحتل المرتبة الاولى. بالنسبة لقادة السوق مثل داو ، ستاندرد آند بورز 500 ، وناسداك ، شهدنا أيضًا ضعفًا في الحجم حيث ارتفعت هذه الأسواق. بالإضافة إلى ذلك ، كان هناك قدر كبير من الاسترخاء العقلي من نوع ما مع مؤشر VIX أو التقلبات منخفضة للغاية. ”
- يقول تشارلز س. سكوت ، المستثمر في شركة Pelleton Capital Management ، إننا نشهد لعبة سوق دورية بحد ذاتها:
"إن الإجابة السريعة هي أننا في سوق متقلبة دورية داخل سوق هبوطية علمانية: دب قصير الأجل وطويل الأجل. هناك بعض الأفكار الرائعة حول هذا من Ed Easterling في Crestmont Research. يستند عمل Ed إلى الأسواق وعلاقتها بنسب P / E ومعاييرها التاريخية ".
